ビットコイン (BTC) のインプライド・ボラティリティは8か月ぶりの低水準まで低下しており、この静けさにより、市場は突然のスクイーズが起きやすい状態にあるとトレーダーは見ている。
重要ポイント:
- ビットコインのインプライド・ボラティリティは36％まで低下し、8か月ぶりの低水準となり、トレーダーが長期的な価格レンジ相場を見込んでいることを示している。
- 78,000～83,000ドルのゾーンに大量のショートポジションが集中しており、弱気筋は清算の連鎖にさらされている。
- オプション市場は依然として守りの姿勢が強く、プットオプションがコールに対して14％のプレミアムで取引されている。
ビットコインのボラティリティは36％に低下
市場データを引用した最近のレポートによると、ビットコインのインプライド・ボラティリティは36％まで低下し、過去8か月で最も弱い水準となっている。この数字は、プロのトレーダーが急激な価格変動の可能性を低く見積もっていることを示している。
ボラティリティの低下自体には、方向性は内包されていない。
しかしデリバティブのデータは、自信過剰な弱気筋が次の値動きを引き起こしかねない状況を示している。
1月から2月にかけての急落がまずボラティリティを押し上げ、その後3月にビットコインが63,000～71,000ドルで推移するなかでも、この指標は50％超を維持した。60,000ドル近辺のサポートへの信認が高まると、リスク認識が和らぎ、数値を押し下げた。
Volmex の別のデータでは、30日指数は先週38％近辺にあり、これは2025年10月以来の低水準であり、アナリストはそのボラティリティの圧縮を、機関投資家の需要や、利回り追求ファンドによる積極的なオプション売りと結び付けている。
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ショートの密集が重要な理由
一部アナリストは、ビットコインは機関投資家の買いと、Strategy's perpetual stocks などデリバティブ商品の普及によって「飼いならされた」と主張している。
リスクはポジショニングにある。
清算ヒートマップの推計によると、ショートは78,000～83,000ドルのゾーンに大きく集中しており、90,000ドルを4か月にわたり上抜けられなかったことで、弱気筋が押し寄せたレンジとなっている可能性がある。
オプション市場も守りの姿勢を物語っている。プットオプションはコールに対して14％のプレミアムで取引されており、中立レンジを大きく外れていることから、トレーダーが上昇を追うよりも下落リスクを懸念していることがうかがえる。
この不均衡こそが、82,000ドル超えのブレイクアウトを売り方にとって危険なものにしている。その水準を突破すれば、ショートポジションの一斉清算を誘発する公算が大きい一方で、72,000ドルの再テストはすでにかなり織り込まれているように見える。
ビットコインは2026年の大半を、横ばい推移で過ごしてきた。5月15日以降、82,000ドルから約77,000ドル まで下落したものの、その歴史の中でボラティリティが35％を下回ったまま維持されたことはなく、現在の静けさは「新常態」というより、一時的な小休止に見える。