CFTC委員長のマイケル・セリグ氏は月曜日、ボカラトンで開かれたFIAグローバル・クリアード・マーケッツ・カンファレンスで、これまでで最も広範な同庁の暗号資産規制アジェンダを示した。
この計画は、DeFi開発者の登録、予測市場に関するルールメイキング、パーペチュアル先物の分類、AI駆動の取引監督をcoversしている。
セリグ氏は、この取り組みを「プロジェクト・クリプト」と呼ばれるSECとの共同イニシアチブの一環として位置づけた。
このアジェンダの広がりが注目されるのは、現在セリグ氏がCFTC5人委員会の唯一の現職メンバーであり、定足数がなくても行動できるためである。
その構造上の優位性に、ホワイトハウスからの明確な支持が加わることで、今回の取り組みは過去の改革案よりも即効性のある推進力を持つことになる。
CFTCとSECの連携およびDeFi登録
セリグ氏によると、同氏とSEC委員長のポール・アトキンス氏は、長年続いてきた両機関間の管轄権をめぐる対立を事実上終結させたという。
プロジェクト・クリプトは、暗号資産の明確なタクソノミー（分類体系）の策定を進めるとみられており、市場参加者は自らのプロダクトがCFTCの管轄下なのか、SECの管轄下なのか、その両方なのか、あるいはどちらでもないのかを理解できるようになる。
DeFiについてセリグ氏は、非カストディアル型ソフトウェア──分散型ウォレットやDeFiアプリケーションを含む──を構築することが、CFTCの仲介業登録要件を引き起こすのかどうかという、業界にとって長年の不確実性に正面からaddressする意向を示した。
この点に関するガイダンスは近く公表される見通しだ。
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予測市場とパーペチュアル
CFTCは、現在は州のギャンブル規制当局との間で管轄が争われている予測市場についても、自らの権限を正式に確立しようとしている。
セリグ氏は、同庁が「ごく近い将来」にガイダンスを公表し、その立場にガイダンス単独よりも恒久的な根拠を与えるため、より包括的なルールメイキング手続きを進めていると述べた。ガイダンスだけでは、手続き上、撤回や書き換えが容易であるためだ。
満期がなくレバレッジを内包するパーペチュアル先物については、米国での規制の不透明さから主にオフショアで発展してきた商品であるが、このビジネスをどのように扱うべきかに関するガイダンスが差し迫っていると示唆した。セリグ氏は、米国が規制を躊躇してきたがゆえに、まさにその結果としてオフショアで成長してきた商品だと説明した。
ガイダンスの限界
ただし、セリグ氏のアジェンダには構造的な制約が立ちはだかる。
2年前の連邦最高裁判決により、裁判所が政府機関の解釈に示す司法上の敬譲が縮小され、政策ガイダンスがこれまでより容易に争われ、覆されるようになった。
この取り組みの多くに法的な裏付けを与えることを意図したThe Digital Asset Market Clarity Actは、連邦議会での交渉の中でいまだstalledしており、2026年までの成立見通しは、中間選挙が近づくにつれて一層厳しくなっている。