プロの暗号資産運用会社は、成長 を目の当たりにしており、オンチェーン資本は2025年1月以降から10億ドルから40億ドル以上に急増しました。この劇的な300%の増加は、DeFiプロトコルへの機関の信頼が高まり、伝統的な金融がブロックチェーンベースの投資機会をどのように見ているかの根本的なシフトを示しています。
知っておくべきこと:
- 4つの暗号ネイティブ企業がプロのDeFi管理市場の96%を制御
- Morphoプロトコルだけでプロフェッショナルに管理された機関資本が20億ドル近くに
- 大手フィンテック企業は、DeFiをバックエンドインフラとして使用し、複雑さをユーザーから隠しています
プロフェッショナルDeFi管理の台頭
暗号ネイティブ資産管理企業は、分散型金融エコシステムの支配的なプレイヤーとして浮上しています。Re7、Gauntlet、Steakhouse Financialなどの企業が、洗練されたリスク管理慣行と高度な資本配分戦略を通じてこの変革を率いています。
競争環境は専門化された管理者間の市場集中を明らかにします。Gauntletはプロフェッショナルに管理されたオンチェーン資本の31%で最大のシェアを持ちます。Steakhouse Financialは27%でそれに続き、Re7が23%、MEV Capitalが15.4%を保持しています。
これらの企業は特に、利回り生成が機関投資家にますます魅力的となっているステーブルコインセクター内で、多様なDeFi機会に資本を展開しています。Morphoプロトコルは、この資本展開のためのプラットフォームとして選ばれており、プロに管理された資金を20億ドル近くホストしています。
アナリティクスプラットフォームArtemisとDeFi利回りプラットフォームVaultsによる共同レポートによれば、これらの管理者は単なるパッシブな資本配分者ではありません。彼らは、伝統的な金融の原則とブロックチェーンの革新を橋渡しする、機関クラスのリスク管理フレームワークを実装して、洗練された投資戦略を開発することで、DeFiの進化に積極的に貢献しています。
急速な資本の成長は、プロフェッショナルな仲介者を介したDeFiへの機関の意欲を示しています。以前はブロックチェーンとの直接のやり取りを避けていた伝統的な投資家が確立された資産管理の関係を介してこれらの市場にアクセスしています。
DeFiインフラへの機関の視点の変化
分散型金融に対する機関の見解は過去一年で劇的に変化しました。かつて未整理のフロンティアと見なされていたものが、現在では機関の遵守基準を満たすことができる柔軟でプログラム可能な金融インフラ層として再構築されています。
許可DeFi市場の開発は、機関の受け入れへの意識的な進化を表しており、Euler、Morpho、Aaveなどのプラットフォームは、必須の規制要件を満たしながら機関がDeFiプロトコルとやり取りできる制御アクセス環境を作り出しています。
これらの許可環境は、顧客確認プロトコル、資金洗浄対策の遵守、包括的なカウンターパーティリスク評価など、重要な機関の懸念に対処します。こういったフレームワークにより、伝統的な金融機関は規制遵守基準を維持しながらDeFiの利点を活用できます。
レポートは、米国の規制進化が機関の暗号資産に対する見解に大きな影響を与えていると示しています。
適法性の明確化が進み、DeFiプラットフォームが成熟するにつれて、機関の抵抗は大幅に減少しました。
多くの機関は、DeFi を競争的脅威ではなく、既存の金融サービスを強化できる補完的なインフラとして見ています。このシフトは、機関資本の展開と暗号ネイティブ企業とのパートナーシップ機会の新しい道を開きました。
隠されたバックエンドインフラとしてのDeFi
大手フィンテック企業、暗号通貨取引所、デジタルウォレットプロバイダーは、ユーザーから技術的複雑さを抽象化しながら、バックエンドインフラとしてますますDeFi プロトコルを利用しています。このアプローチにより、伝統的な金融サービスプロバイダーは、顧客に基礎となるブロックチェーンの仕組みを理解させることなく、競争力のある利回りと資本効率を備えたサービスを提供します。
統合戦略は、3つの主要な機関の関与の道に焦点を当てています：ステーブルコイン利回り生成、暗号通貨利回り農業、および分散型借入サービス。これらは、ユーザーから基礎となるDeFiメカニズムを隠したまま、馴染みのある集中型アプリケーション内に組み込まれています。
Coinbaseは、この統合アプローチの一例として、USDC製品を通じてステーブルコイン利回りを提供し、Morphoなどのプロトコルを使用して暗号担保ローンを提供しています。PayPalも同様に、PYUSDステーブルコインのサービスを通じて利回り製品を提供するためにDeFiインフラを利用しています。
レポートはこのモデルを、伝統的フィンテックインターフェースを維持しながら分散型バックエンドインフラ上で運営する「DeFiモレット」と特徴付けています。
このハイブリッドなアプローチにより、企業は改善された利回り生成、資本効率の向上、ユーザー保持の向上、および新たな収益ストリーム開発など、DeFiの利益を獲得できます。
伝統的な金融機関は、運用効率の向上と利回り提供の競争力を通じてDeFi統合から利益を得ます。一方、顧客に直接ブロックチェーンと تعاملさせることなく、DeFiプロトコルは機関資本と主流ユーザーの採用にアクセスできまさず。
結論
プロに管理されたオンチェーン資本が10億ドルから40億ドルに4倍に達したことは、暗号資産運用と機関のDeFi採用にとって画期的な瞬間を表しています。この成長は、成熟した規制フレームワークと、伝統的な金融とブロックチェーンの革新を結びつける洗練された機関の戦略の両方を反映しています。大手フィンテック企業がユーザーから複雑さを抽象化しながら、バックエンドインフラとしてDeFiを採用する傾向が強まる中で、伝統的な金融と分散型金融の境界はますます曖昧になっています。