世界の主要中央銀行3行が今週、政策金利を据え置く見通しだ。米連邦準備制度理事会（FRB）は水曜日に2日間の会合を終え、イングランド銀行（BoE）と欧州中央銀行（ECB）はともに木曜日に判断を下す。
こうした据え置きの集中は、中東で続く紛争を背景としたエネルギー価格の上昇が3つの経済圏すべてのインフレ見通しを複雑にしているタイミングで comes しており、この期間にビットコイン（ BTC ）が主要法定通貨に対して相対的な価格の強さを示していると指摘するアナリストも出ている。
FRBは2025年最終四半期に cut を3回実施したが、今回は広く「一時停止」が見込まれている。市場は年内の追加利下げを1回程度と織り込み、以前のコンセンサスからシフトしている。
2025年12月以降、政策金利3.75％で据え置いているイングランド銀行も同様の状況だ。3月利下げの確率を90％と見ていた市場は、現在ではそれを30％未満に織り込むにとどまっていると、MoneyWeekは伝えている。
金利見通し
ECBは2月の会合で政策金利を2％に据え置いており、ドイツ銀行の基本シナリオでは2026年まで追加の変更はないとされている。
BoEについて、ドイツ銀行の英国担当エコノミストである**サンジェイ・ラジャ（Sanjay Raja）**氏は、エネルギー価格の高止まりが続けば、英国のインフレ率が年末までに中銀目標の2％を上回り、4％近辺に達する可能性があると警告した。英国の消費者物価指数（CPI）は、英国統計局によると2025年12月の3.4％から低下し、1月には3％となっている。
INGは、 noted において3月のBoE利下げ予想を先送りしたとしつつも、年内2回の利下げ予想自体は維持している。ただしこれは、原油価格が現在の水準から低下することを前提としている。
国立経済社会研究所（NIESR）は、エネルギーコストの高止まりが12カ月続いた場合、政策金利が再び4.5％まで引き上げられるシナリオを試算している。
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ビットコインの反応
執筆時点でビットコインは7万4,000ドル近辺で取引されており、CoinGeckoのデータによると前週比で約5％上昇、月曜日早朝の取引では一時7万6,000ドルに達し、2月初旬以来の高値を付けた。
Bitget Walletのリサーチアナリストであるレイシー・チャン（Lacie Zhang）氏は、マクロ環境が「BTC/EURを下支えし、ビットコインは6万5,000ユーロ以上の水準を堅持している」と述べ、法定通貨の不透明感に対するヘッジとしてデジタル資産への機関投資家のポジショニングが強まっている点を指摘した。
「この『高金利長期化』スタンスは、短期的なリスクオンの勢いを抑える可能性がある一方で、非主権的な価値貯蔵手段としてのビットコインの位置付けを引き続き支えている」と同氏は told CryptoPotatoに語った。
ビットコインが金利の膠着状態から恩恵を受けるという見方は、機関投資家の間で繰り返し語られてきたテーマだが、そのマクロ環境との相関はサイクルごとに大きく変動してきた。
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