Rippleの機関投資家向けブローカレッジ部門であるRipple Primeは、 分散型取引所Hyperliquidに上場されている契約を利用し、 100以上の伝統的な金融市場を対象としたスワップ取引を 24時間365日で提供し始めた。
注目ポイント
- 新たなRipple Primeのスワップは、株式、ETF、金属、エネルギー、通貨を対象とし、取引・決済はいずれも24時間対応。
- Ripple Primeはプリンシパル（自己勘定）として取引の相手方となり、各スワップはHyperliquid上のTrade.xyzによる無期限先物契約に連動。
- マーケットメイカーのVirtuがすでに取引を開始しており、証拠金としてRLUSDの差し入れも可能。
Ripple PrimeのRWAスワップ
Rippleは木曜日、実物資産を裏付けとする「RWAスワップ」の提供開始を 発表した。 対象は株式や株価指数、上場投資信託（ETF）、金属、エネルギー、外国為替などの市場で、 取引と決済はいずれも週末を含めて24時間行える。
顧客がHyperliquid上で直接売買するわけではない。 代わりに、Ripple Primeがプリンシパルとして各取引の相手方を務め、 スワップ価格はHyperliquidに上場するTrade.xyzの無期限先物契約に連動する。 これらの契約には満期がないため、必要な証拠金を維持できる限り、 投資家はポジションを無期限に保有できる。
顧客は証拠金として、RippleのステーブルコインであるRipple USD（RLUSD）を 差し入れることも可能だ。 ただし、同社はコメントで、 取り扱い可否は法域によって異なる可能性があるとしている。 スワップはRipple Prime口座内に組み込まれる形となるため、 顧客は他の資産クラスとのクロスマージンを行うことができ、 ポジション同士のリスクが相殺される場合には 必要証拠金を抑えられる余地がある。
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Michael Higgins氏とVirtuの見方
Ripple Primeの国際部門CEOであるMichael Higgins氏は、 RWAスワップについて 「伝統金融とデジタル市場が交差する地点」 と表現。 機関投資家は、株式・コモディティ・通貨へのエクスポージャーを、 デジタルインフラならではの常時アクセスで持ちたいと述べた。 マーケットメイカーのVirtuはすでに本商品を取引している。 同社でデジタル資産ビジネス開発責任者を務めるScotte Moegling氏は、 24時間対応のクロスマージン機能により、 市場がノンストップ化する中でVirtuの事業拡大効率が高まると評価した。
なお、顧客が得るのはあくまで価格変動へのエクスポージャーであり、 実際の株式やコモディティそのものを保有するわけではない。
Ripple PrimeとHyperliquid対応拡大
現時点で、これらのスワップはRipple PrimeのCIV BVIライセンスの枠内でのみ提供されている。 Rippleは将来的に他地域からの提供も視野に入れているとしつつも、 対象市場や開始時期については明らかにしていない。
このサービス開始は、同部門の事業拡大の一環だ。 Ripple Primeは、2025年4月に12.5億ドルで買収合意した ノンバンク・プライムブローカーのHidden Roadを基盤に構築されている。
Ripple Primeは今年2月、 Hyperliquidへの対応を 追加し、 8月には米国上場株式や株価指数、デジタル資産を対象とした トータルリターンスワップを扱うデルタワンビジネスを立ち上げた。 さらに10月6日には、約350億ドルを運用するBrevan Howardが、 伝統資産とデジタル資産の両市場における ブローカレッジ、清算、資金調達サービスについて Ripple Primeを起用している。