2026年第1四半期末までにステーブルコインの総供給量は3,150億ドルに達し、より広範な暗号資産市場が縮小する中でも Circle の USDC (USDC) は新規発行で約20億ドル増加し、競合である Tether の USDT (USDT) は同期間に約30億ドル減少した。
USDC供給の成長
2大ステーブルコイン発行者の乖離は、2022年半ば以来で最も大きなものとなった。USDCの送金アクティビティは2月に過去最高を記録し、機関投資家が米国規制下の発行体を一段と好むようになったと報じられている。
議会はステーブルコイン法案の可決に向けて前進している。こうした規制の明確化への期待が、シフトを加速させている。
CEX.io のデータによると、前四半期からの総供給増加は約80億ドルで、伸びは2023年末以来で最も遅いものの、他の多くの暗号資産セグメントが縮小する中で依然としてプラスを維持した。第1四半期の暗号資産取引全体に占めるステーブルコインの割合は75%に達し、過去最高となった。投資家がエコシステムから完全に撤退するのではなく、ドル連動資産へと資金を移したためだ。
四半期ベースの取引高は28兆ドルを突破し、ステーブルコインが年間で Visa と Mastercard の合計を上回る価値を処理し続ける流れがさらに延長された。
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利回り型ステーブルコイン
新規発行の多くは USDC or USDT ではなく、利回り型ステーブルコインから生まれている。これらは金利付き口座に類似したリターンを提供する商品だ。このセグメントの時価総額は現在約37億ドルに達し、CoinGecko のデータによれば、日次取引高は1億ドルを超えている。
伝統的な銀行はこうした商品に反対するロビー活動を議会で展開しており、それらが決済ツールというより金融商品として機能していると主張している。この議論の行方が、利回り型ステーブルコインが米国市場でどこまで成長できるかを左右する可能性がある。
リテール需要の減退
リテール規模の送金は第1四半期に16%減少し、単一四半期としては過去最大の落ち込みとなった。自動売買やアルゴリズム取引がその多くを補完し、期間中の全ステーブルコイン取引高の約75%を占めた。
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