ストラテジー社は、継続する価格軟調の中で、2月9日から16日にかけてビットコイン（BTC）2,486枚を1億6,840万ドルで購入した。資金はすべて株式売却によって調達された。
同社のビットコイン保有量は増加し、累計取得枚数は71万7,131BTC、累計取得コストは545億2,000万ドルとなり、1BTCあたりの平均取得価格は7万6,027ドルとなった。
2月17日時点でビットコイン価格は約6万8,000ドルで推移しており、ストラテジー社のポジションにはおよそ57億ドルの未実現損が発生している。
2025年第4四半期に174億ドルの営業損を計上したにもかかわらず、今回の購入により同社のビットコイン蓄積戦略はさらに継続された。
株式発行によるビットコイン蓄積の継続
ストラテジー社は、At-the-Market（ATM）型株式発行プログラムを通じて今回の購入資金を調達し、クラスA普通株66万株と、変動金利・シリーズA・永久ストレッチ優先株785,354株を売却して1億6,900万ドルを調達した。
これにより、同社はビットコインの発行済み流通量の3％超を支配する規模となった。
取締役会会長のマイケル・セイラーは、同社が拡大し続けるビットコイン準備金を「ホドル」し続ける方針だとSNS上で述べ、今回の取得を確認した。
関連記事: Two Abu Dhabi Funds Held $1.04B In BlackRock Bitcoin ETF At Year-End Despite Price Decline
営業損と株式希薄化
ストラテジー社は、2025年第4四半期に174億ドルの営業損と124億ドルの最終損失を計上した。主因は、この期間中のビットコイン公正価値の下落である。
ビットコイン価格は、10月初旬の約12万ドルから、年末には約8万9,000ドルまで下落し、その後現在の水準までさらに下落した。
同社は、普通株発行枠として78億8,000万ドル、STRC優先株発行枠として35億4,000万ドルの残余枠を維持している。ビットコイン購入資金のための継続的な株式発行により、発行済み株式総数は3億1,200万株を超えるまでに希薄化が進んでいる。
MSTR株は火曜日に3％超下落し、52週高値約457ドルから約68％下の水準で取引されている。ビットコイン価格が6万5,000ドルを割り込んだことを受け、2月5日の第4四半期決算発表直後には株価が17％下落した。
ストラテジー社は価格水準にかかわらずビットコインの取得を続けており、株式調達した資金を直接デジタル資産へと転換している。同社は保有資産を売却する予定はないと繰り返し表明している。
次に読む: CFTC Files Federal Court Brief Claiming Sole Authority Over Prediction Markets Amid State Pushback