XRP (XRP)は、1ドル前後で売り圧力に晒されるなか、新規ロングポジションが21.6億ドル規模まで膨らんでいる。一方で、急速に拡大するRLUSD (RLUSD)の供給が、弱気バイアスを和らげ得るカウンターファクターとして意識されている。
注目ポイント
- 新規ロング21.6億ドルで、1ドル割れでは強気筋の清算リスクが高水準に。
- XRPは8月に6％超下落し、同期間のETF純流入は約300万ドルにとどまる。
- XRPの値動きが鈍るなか、RLUSD供給は直近7日間で1.32億ドル増加。
XRPロングポジションのリスク
XRPは週初、重要な節目である1ドル水準を明確に割り込み、市場では強気方向に偏ったレバレッジポジションへの圧力が一段と強まった。
AMBCryptoの分析で引用されたTradingViewデータによれば、新たに積み上がったロングはおよそ21.6億ドル。下落が継続した場合、連鎖的なロスカット＝清算ドミノが発生し得る水準だ。
7月の上昇分を取り戻すには程遠い状況で、パフォーマンス面でも他銘柄に見劣りしている。比較対象として挙げられたイーサリアム（Ethereum） (ETH)は、8月に入り約1.7％上昇している一方、SoSoValueのデータによると、XRPのETFへの月間純流入はわずか300万ドル強にとどまる。
このギャップは、同期間におけるXRPへの機関投資家需要が、イーサリアムを支える需要よりも明らかに弱いことを示唆していると分析では指摘している。
直近の最大リスクは明快だ。XRPが1ドル台を確固として回復できなければ、強制ロスカットがレバレッジ・ロングに波及し、下げ幅が一段と拡大する可能性が高い。分析では、次の下値メドとして0.98ドルが意識される水準として挙げられている。
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RLUSD供給の拡大
RLUSDは直近7日間で最も成長率の高いアセットとなり、Token Terminalによれば、供給量は1.32億ドル増加した。同額の1.32億ドル増が、発行体であるRipple側の供給増としても計上されている。
ステーブルコイン供給が拡大するなかで、足元のXRPは値動きのモメンタムを欠いている構図だ。
アナリストは、XRP/ETHレシオにも注目しており、同レシオのテクニカルな反発が確認されれば、市場全体のセンチメントが改善した局面でXRP見通しを強める材料になり得るとみている。
拡大するRLUSD供給とオンチェーンの取引活動は、XRP Ledger全体でのエンゲージメントを底上げし、仮想通貨市場全般が「リスクオン」に傾いた際には、XRPにとって追い風となる可能性がある。ただし、これは過度なレバレッジに内在するリスクを解消するものではない。
XRPの足元のチャートは、7月の堅調な値動きから一転し、8月入り後は軟調推移が続く格好だ。月間下落率はすでに6％超に達し、現在も市場心理的に重要な1ドルどころでの攻防が続いている。
この水準を明確に上抜け、上値を固める展開になれば、目先のプレッシャーは和らぐ。一方、1ドル未満での推移が続くようであれば、0.98ドルへの下押しシナリオが引き続き主シナリオとして意識されることになりそうだ。
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