XRP (XRP) は1ドル割れ圏で上値の重い展開が続くなか、新規ロングポジションが21.6億ドルまで膨張している。一方で、ステーブルコイン RLUSD (RLUSD) の急速な供給拡大が、弱気優勢の地合いに対する数少ないカウンター要因として意識されている。
注目ポイント
- 新規ロング21.6億ドルで、1ドル割れ水準の強気勢が高い清算リスクに晒されている。
- 8月のXRPは6％超下落し、同期間のXRP ETFへの純流入は約300万ドルにとどまる。
- XRPのモメンタム低下を横目に、RLUSD供給は直近7日間で1.32億ドル増加。
1ドル割れで強気ロングに清算リスク
XRPは週明け、重要な心理的節目である1ドルを割り込み、市場に積み上がっていた強気レバレッジポジションへの圧力を一段と強めた。AMB Cryptoの分析が引用したTradingViewデータによると、新たに積み上がったロングは約21.6億ドルに達し、下落が続けば連鎖的なロスカット（清算）を誘発しやすい構図となっている。
7月の上昇で得た値幅を依然として十分に取り戻せておらず、パフォーマンス面で見劣りする状況だ。比較対象として挙げられた イーサリアム（Ethereum） (ETH) は、8月入り後も約1.7％上昇している一方、レポートが引用したSoSoValueのデータによれば、XRP ETFへの8月の純資金流入はわずか300万ドル強にとどまる。
このコントラストは、同期間におけるイーサリアムと比べ、XRPに対する機関投資家の需要が相対的に弱いままであることを示唆している。
直近のリスクシナリオは明確だ。XRPが1ドルを明確に回復できない場合、強制清算が多発しやすい高レバレッジのロングポジションが損失を拡大させる可能性がある。分析では、次の下値めどとして0.98ドル前後が意識される水準として指摘されている。
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RLUSD供給の拡大とXRPエコシステム
一方、RLUSDは直近7日間で最も成長が速い資産となり、Token Terminal のデータによれば、供給は1.32億ドル増加した。同じく発行体である Ripple 側の供給も同額増加しており、XRP価格のモメンタムが鈍るなかでもステーブルコインの残高は着実に拡大している。
アナリストらは、XRPとETHの相対パフォーマンスを示すXRP/ETHレシオにも注目しており、テクニカルなリバウンドが確認されれば、市場全体のセンチメント改善と相まってXRPの投資妙味を補強しうるとみている。
RLUSDの供給増とオンチェーンアクティビティの活性化は、XRP Ledger上でのエンゲージメント拡大を後押ししうる。仮想通貨市場全体が「リスクオン」に傾く局面では、XRPにとって重要な追い風となる可能性もある。ただし、それによって過剰レバレッジに伴う清算リスクが解消されるわけではない。
XRPは7月の強含み相場を経て、8月に入ってからは反動安に見舞われており、足元では月初来で6％超の下落、心理的節目である1ドル近辺での攻防が続いている。1ドルを明確に回復し、上抜けが定着すれば足元の下押し圧力は和らぐ一方、この水準を下回る軟調推移が続けば、0.98ドルを巡る下値シナリオが市場の主眼であり続ける公算が大きい。
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