XRP (XRP) は、オンチェーン実現損失が2022年以来最大のスパイクを記録し、1週間で約20億ドルもの損失が計上された。ブロックチェーン分析企業 Santiment によると、これは39か月前の前回発生時に、その後8か月間で 114％の価格上昇に先行した とされる、まれなシグナルだという。
何が起きたのか：実現損失の急増
Santiment は2月21日に、このスパイクを 指摘 し、週間ベースの実現損失が約マイナス19億3,000万ドルに達し、2022年以来の最高水準になったと述べた。実現損失とは、保有者が購入価格を下回る水準でコインを売却した際に失われた価値の合計を測る指標で、アナリストがキャピチュレーション（投げ売り）の代理指標として用いることが多い。
この指標が前回同程度まで達したとき、XRPはその後およそ8か月で114％の上昇を見せた。この過去の事例に再び注目が集まっているものの、その時と同じ市場環境が再現される保証はない。
報道時点で、XRPは約1.45ドルで取引されており、24時間比で約1.50％上昇した一方、月間ではおよそ24％下落していた。トークンの値動きは、より広範な市場の反発局面で Bitcoin (BTC) と概ね歩調を合わせた。
一部アナリストは、前サイクルの安値を用いて、おおよそ2.8倍の倍率を適用し、0.75〜0.85ドルのマクロな底値レンジを 試算 している。一方で、より強気な予測もオンライン上で広まっており、ソーシャルメディアアナリストの CryptoBull は、3月に13ドル、4月に27ドル、5月に70ドルというターゲットを投稿している。これらの水準に到達するには劇的な資本流入が必要であり、通常の時価総額の拡大ペースを大きく上回るものだ。
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なぜ重要か：サイクルシグナルの再来
実現損失の指標が注視されるのは、主要な市場ボトム付近でスパイクする傾向があるためだ。多くの保有者が同時に損失を出して売却する局面は、弱いポジションが一掃され、需給バランスの転換に向けた地ならしが進んでいるサインと見なされることが多い。
もっとも、歴史が繰り返されるかどうかは、今後の新規需要、暗号資産全体のセンチメント、そして数週間にわたる継続的な買い圧力に左右される。現時点では、このデータにより、サイクルボトムの兆候 を探るトレーダーの間で、同指標が再び注目を浴びている。
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