SpaceX株は、MorningstarのアナリストがSPCXは63ドル近辺まで下落する可能性があると指摘したことで、新たなバリュエーション不安に直面している。一方で、IPO demandは依然として強い状態が続いている。
主なポイント:
- MorningstarはSPCXの理論株価を63ドルと算出し、提案されている135ドルのIPO価格を大きく下回った。
- Walter Bloombergによると、SpaceXのIPO需要は3,500億ドル超に達したとされる。
- 一部のアナリストは依然強気で、宇宙とAIの成長ストーリーを背景に190ドルの目標株価を掲げている。
SpaceXのバリュエーション
Morningstarのアナリストは、年内で最も注目を集めたIPOの一つが機関投資家と個人投資家から強い関心を呼んだあとで、SpaceXの評価についてquestionedを投げかけた。
Wall Street Journalは、MorningstarがSPCXの理論株価を63ドルと見積もっており、提案されている135ドルのIPO価格を大きく下回り、初期需要が示唆する水準の半分以下であるとreportedしている。
このギャップにより、投資家がSpaceXを現在のファンダメンタルズに基づいて評価しているのか、それとも宇宙技術や人工知能の将来の成長期待を織り込んでいるのかが試される展開になっている。
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SPCXの見通し
Morningstarの慎重姿勢は、直ちに大きく下落すると予想していることを意味するわけではない。
同社は、初期の取引では流通株数が限られる一方で、ファンドや個人投資家からの強い関心が続く可能性があるため、需要によって数カ月はSPCXが高値圏を維持する可能性があると述べている。
マーケットコメンテーターのWalter Bloombergによると、SpaceXのIPOには総額3,500億ドル超の需要が集まり、Elon Musk率いる宇宙企業へのエクスポージャーを求める資金がいかに多いかが浮き彫りになった。
一部アナリストは依然として強気で、190ドルの目標株価を掲げており、ロケット、衛星、AI関連インフラで先行するSpaceXには依然としてプレミアムを支払う投資家が多いことが示唆されている。
この評価の分裂は、SpaceXが支配的な非上場テック企業であると同時に、株式市場における成長ストーリーとしても評価されている一方で、投資家は売上成長、収益性、実行リスクを見極めなければならないという点で重要だ。
Morningstarによる63ドルという試算は、IPOの希少性やブランド力、初期の取引モメンタムよりも、最終的にはファンダメンタルズが重くのしかかるという、より保守的な見方を示している。長期的なリスクとしては、市場に出回る株数が増えて希少性が薄れたときに、初日の熱狂がない状態でもSPCXがIPO価格を維持できるのかどうか、売り手が試す余地が生まれることだ。
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