ビットコイン (BTC) は3月3日に7万1,000ドルを上回り、米国の現物ETFが純流入2億2,500万ドルを記録しました。これはブラックロックの IBIT ファンドが牽引したもので、ドル高や世界の株式市場全体でのリスク回避姿勢にもかかわらず、暗号資産の勢いの回復は損なわれませんでした。
何が起きたのか：BTCが7万ドル突破
この上昇は異例の市場環境の中で起こりました。世界の株式市場は根強いリスク回避姿勢を示し、貴金属、とりわけ銀が下落する中で、それらの市場から流出した資金の一部がBTCに回った可能性があります。
米国によるイラン攻撃以降、ビットコインは直後に約6万3,000ドルまで下落した後、約10％上昇しました。通常は暗号資産に売り圧力となるドル高も、今回は売りを誘発しませんでした。
一つの説明として、暗号資産市場がすでに大きく売られ過ぎており、広範なリスク資産との相関が低下していたことが挙げられます。
一方で、メモリチップメーカーなどを含むモメンタム取引の巻き戻しも、BTCを押し下げることはできませんでした。
ETFに目を向けると、SoSoValue のデータによれば、米国の現物ビットコインETFは3月3日に合計2億2,500万ドルの純流入を記録しました。ブラックロックの iShares Bitcoin Trust は1日の流入額が3億2,200万ドルとトップとなり、累計純流入額は5億8,600万ドルに達しました。
Valkyrie の BRRR ファンドには1,157万ドルが流入しました。一方、Fidelity の FBTC は8,929万ドルと1日の流出額が最大となり、他ファンドでの流入を一部相殺しました。
米国の現物ビットコインETF全体の純資産総額は現在875.8億ドルとなり、ビットコインの時価総額の6.42％を占めています。累計の歴史的純流入額は554.8億ドルに達しました。
BTCはレンジ相場の上限付近で推移しています。重要なテスト水準は約7万6,000ドルで、ここは2025年秋以降、特に2025年10月初旬と2026年1月中旬にかけてEMA50がレジスタンスとして機能してきた水準です。
この水準を明確に上抜ければ、価格は9万ドル方向への上昇が見込まれます。一方で、7万〜7万6,000ドルのレンジ内で上値を拒まれると、6万ドル割れまで押し戻される可能性もあります。
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なぜ重要か：機関投資家の確信は揺らがず
Fidelity のFBTCのように資金流出が見られる個別ファンドがあるにもかかわらず、全体として純流入となっていることは、機関投資家が依然として規制された商品を通じてビットコインへの資本配分を続けていることを示しています。日次の流入でブラックロックが優位に立っていることは、世界最大の資産運用会社が依然として機関投資家によるBTCエクスポージャーの主要な入口であることを浮き彫りにしています。
強いドルと地政学的不透明感にもかかわらず、7万ドルを上回って踏みとどまっていることは、マクロ逆風が暗号資産を着実に押し下げてきた過去のパターンとは一線を画します。
こうした圧力を大きな調整なしに吸収したことは、上昇前の売られ過ぎ局面が下値を支える土台となっていた可能性を示唆します。
ETFプロバイダー間の競争は、発行体間で資金フローが移動するにつれて激化しており、Valkyrie のBRRRのような小規模ファンドにも新たな資金が流入し始めています。ETF市場はすでにビットコインの時価総額の6％超を占めており、機関投資家によるファンドフローが価格変動の要因として一段と重要になりつつあります。