ストラテジー（旧称 マイクロストラテジー）は、ビットコイン (BTC) のドローダウンが同社クラスA株に重くのしかかるなか、STRC優先株の2026年3月分の配当率を11.50％に引き上げた。これは2月から25ベーシスポイントの増加であり、年初来で14.77％下落している同社株への逆風が続く中での対応となる。
何が起きたのか：STRCの配当引き上げ
会長の マイケル・セイラー は、この新たな配当率をX上で発表した。
2月の11.25％からの引き上げとなる今回の増配は、2025年7月に同株が取引開始して以来7回目のSTRC配当引き上げとなる。ストラテジーは、株価を額面100ドル近辺に維持するためにSTRCの配当を月次で設定しており、この仕組みは価格変動の抑制を目的としている。
CEOの フォン・レ は2月、今後のビットコイン購入に関しては普通株ではなく優先株の発行を中心に据えていく方針を示した。この転換により、資本調達手段としてのMSTR株式希薄化への依存を抑える狙いがある。
ストラテジーは、依然として世界最大のビットコイン保有企業であり、約66億ドルの含み損を抱えながらも買い増しを続けている。
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なぜ重要か：ビットコイン依存モデルへの圧力
ビットコインは年初来で約24％下落しており、それに連動する形でMSTR株も下落している。これに対し、STRCは額面100ドル近辺で相対的に安定して推移している。
普通株に比べ、優先株を使ったアプローチはストラテジーにとってボラティリティの低い資本調達手段となる。同社の積み増しモデルが長期的な価格下落圧力に耐えられるかどうかは、依然として不透明だ。
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