Bitcoin (BTC) ネットワークは、発行枚数2,000万枚の節目を突破しました。これは、ハードキャップである2,100万枚のうち95.2%がすでに流通していることを意味し、残りの100万枚は、プロトコルの組み込みの半減期メカニズムによって、今後114年をかけてゆっくりと市場に供給されていきます。
何が起きたか：2,000万BTCの節目
この節目は3月9日、Polymarket によって指摘され、残りの供給の採掘はおよそ2140年頃まで続くとされています。
最初の2,000万枚を生み出すのに、およそ17年かかりました。
半減期とは、4年ごとにマイナーへの報酬を半分にするようあらかじめプログラムされたイベントであり、そのおかげで残りの供給はこれまで以上にゆっくりと市場に出てくることになります。
ビットコインがローンチした当初、マイナーの報酬は1ブロックあたり50 BTCでした。4回の半減期を経た現在、その報酬は3.125 BTCとなっています。次の半減期では1.5625 BTCに減少し、このサイクルは最後のごくわずかなコインが発行されるまで繰り返されます。
さらに供給状況を複雑にしているのは、およそ300万〜400万枚のコインが「永久に失われた」と見なされている点です。これは、忘れ去られたパスワード、焼却アドレス、紛失したハードドライブなどによりアクセス不能になったコインです。
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なぜ重要か：供給制約の強まり
この節目は、機関投資家を市場に引きつけてきた「希少性」の論点をさらに際立たせるものです。
ウォール街の資産運用会社や企業は、現物ETFや直接のバランスシート購入を通じてBTCを積み増しており、もともと流動性の薄い供給にさらなる圧力をかけています。
将来的にブロック報酬が最終的にゼロに達すると、ネットワークは完全に手数料ベースのセキュリティモデルへと移行します。すでにレイヤー2ネットワークは、メインチェーンをプレミアムな決済レイヤーとして扱い始めており、トランザクション手数料収入を押し上げると同時に、マイナーにとって報酬減少後の代替的な収益源を提供しつつあります。