Blockchange Ventures、Coinbase Ventures、Compound VC、Primitive Ventures が、最小の資金移動で、より多くの人々の、より多くの債務を決済するという Cycles のミッションを支援。
Cycles は、暗号資産市場およびステーブルコイン決済向けの、オープンでプライバシー保護型のクリアリングネットワークを構築するスタートアップであり、本日、Blockchange Ventures がリードし、Coinbase Ventures、Compound VC、Primitive Ventures、エンジェル投資家が参加する形で 640 万ドルの資金調達を実施したと発表しました。今回のラウンドにより、2025 年の 230 万ドルのプレシードラウンドに続き、Cycles の累計調達額は 870 万ドルとなります。この資金は、Cycles クリアリングネットワークの開発とローンチ、そしてその上に構築される最初のプロダクト群のスケーリングを加速するために活用されます。その中には、最初の機関投資家向けプロダクトである Cycles Prime も含まれており、同プロダクトはネットワーク全体で OTC（相対取引）の債務をプライベートに相殺することで、担保や資産移転、カウンターパーティの変更を伴うことなく、流動性要件とカウンターパーティリスクを低減します。Cycles Prime は、アンカーパートナーとして Lynq と FalconX と共にローンチされます。
伝統的な金融機関は、カウンターパーティ間で実際に動かす必要のある資金量を減らすために、クリアリングシステムを使用しています。すべての企業が満額の支払いを相互に行う代わりに、クリアリングは債務を相殺し、純額分のみが移転されるようにします。暗号資産市場は、今日に至るまで多くがこのインフラを欠いたまま運営されており、その結果、流動性のボトルネックやカウンターパーティリスクの増大、そして日次で数十億ドル規模の取引を抱える中での決済の非効率性を生んでいます。
Informal Systems からスピンアウトし、Cosmos の共同創業者 Ethan Buchman が率いる Cycles は、資本効率を高め、新たな成長機会を解き放つことを目的として設計された多者間クリアリングネットワークを通じて、暗号資産のトレーディングおよび決済フローにおける債務をネット（相殺）しています。
「クリアリングは、歴史的に大規模な金融機関だけが利用できた金融上の“超能力”です」と Cycles 共同創業者兼 CEO の Ethan Buchman 氏は述べています。「私たちの目標は、この超能力を、資本効率を中核に据えたプライバシー保護型のクリアリングネットワークを通じて、中央集権的な仲介者に依存することなく、他のすべての人々にも届けることです。」
クリアリングインフラなしで運営することの影響は、理論上の話ではありません。2025 年 10 月 10 日には、約 1 日という短期間で 190 億ドル超の暗号資産レバレッジポジションが清算されました。これは暗号資産史上最大の 1 日当たりのデレバレッジイベントであり、強制清算の 70% がわずか 40 分間のうちに発生しました（Amberdata、 FTI Consulting)。デジタル資産市場の多くは依然としてネット決済ではなくグロスベースで運営されており、参加者やマーケットメイカーは取引を全額前払いで資金手当てする必要があります。これは資本の非効率な利用であり、市場が急激に動くときには脆弱性を増幅させます（Markets Media）。
「クリアリングは、外国為替のような資本効率の高い市場の礎であり、過度な流動性要件を課すことなく、巨大な価値の移転を可能にしてきました」と Blockchange Ventures のジェネラルパートナーである Rob Schmults 氏は述べています。「私たちは Cycles が、新たな市場にクリアリングの効率性と有効性をもたらすための、不可欠なコーディネーションレイヤーを提供すると見ています。これにより、企業は支払いをプライベートに清算・決済し、資本フローを最適化し、遊休資本の必要性を減らすことができます。グローバルな普及が加速するにつれ、Cycles はエコシステムや市場全体で価値がどのように決済・ネットされるかについて、カテゴリーを定義する標準となり得るでしょう。」
Cycles は、資本効率の高い金融アプリケーションのエコシステムのベースレイヤーとして機能する統合クリアリングネットワークを構築しています。まずは、共通のクリアリングアーキテクチャ上に構築された 2 つのプロダクトをローンチします。機関投資家向けトレーディング企業向けの Cycles Prime と、ステーブルコイン決済向けの Cycles Pay です。
Cycles Prime は、機関投資家向けトレーディング企業がネットワーク全体で OTC 債務をプライベートに相殺できるようにし、担保や資産移転、カウンターパーティ変更の必要なく、流動性要件とカウンターパーティエクスポージャーを低減します。Cycles Prime のベータ参加に関心のある機関投資家向けトレーディング企業は、cycles.money/prime から応募できます。
「レガシーな決済レールは、今日の 24 時間 365 日のグローバル市場向けに設計されたものではありません。私たちは、オンチェーン金融のための統一クリアリングレイヤーを創り出そうとする Cycles のミッションを支持しており、これは世界の金融インフラを近代化するうえで重要な一歩だと考えています」と FalconX の Trade Ops Lead、Matt Lepow 氏はコメントしています。「Cycles Prime のパイロットパートナーとして、FalconX は、機関が短期的な債務を管理するための、より資本効率の高い手法の構築に貢献できることを誇りに思います。」
Cycles Pay は、個人および企業が支払い・受け取りを行い、遊休残高を有効活用し、常にプライバシーを維持できるようにするステーブルコイン決済アプリです。支払いは Cycles のクリアリングエンジンを経由してルーティングされ、参加者間の債務がネットされることで、資本移動が最小化されます。請求書発行や経費管理（および今後追加予定の与信機能）が、ステーブルコインレール上でのキャッシュフロー最適化を支援します。アプリを試し、ビジネス向け機能のプライベートベータへの参加を希望する方は cycles.money/pay からサインアップしてください。
Cycles について
Cycles は、暗号資産市場およびステーブルコイン決済向けのプライベートクリアリングネットワークを構築しています。Informal Systems からスピンアウトした Cycles は、ゼロ知識証明、Trusted Execution Environment（TEE）、多者間クリアリングを活用し、プライバシーを維持しながらネット決済を可能にします。最初のプロダクトである Cycles Prime と Cycles Pay は、プライバシー保護型のクリアリングインフラを、機関投資家向けトレーディング企業、事業者、個人にもたらします。