フランス・パリ、2026年5月21日、Chainwire発
Zamaがエンタープライズ向けトークンプラットフォームを統合し、完全準同型暗号（FHE）を導入することで、機関投資家向けトークン発行におけるフロントランニングおよびシグナリングリスクを排除。
Zama は、オンチェーン・ファイナンス向けの最も急成長中の機密性プロトコルであり、本日、エンタープライズグレードのトークンライフサイクル管理プラットフォームである TokenOps の買収を発表しました。TokenOps は、累計20億ドル超の配布を処理しており、業界トップクラスのネットワークに対して、ベスティング、キャップテーブル管理、コンプライアンスのための重要なインフラを提供しています。
ブロックチェーンでは透明性が一般的に「特徴」として語られますが、機関にとっては依然として構造的な障壁のままです。この買収は、オンチェーン・ファイナンスのための「Confidential Layer（機密レイヤー）」を構築するという Zama のミッションにおける画期的な一歩となります。
透明性という負債を解消
現在のトークン運用はデフォルトで公開されており、戦略的なプレイブックがリアルタイムにトレーダーへ晒されています。このシグナリングリスクには明確なコストがあります。分析によれば、トークンの90%が透明なリリースから30日以内に市場をアンダーパフォームしており（Keyrock）、主要な供給ショック後72時間以内の平均ドローダウンは17%に達します。
Zama は、FHE をトークンインフラの中核に据えることで、戦略情報の漏えいを「プライバシー・バイ・デザイン」のオペレーションへと置き換え、パブリックブロックチェーンを主権資本および機関資本にとって安全な環境へと変革します。
プライバシー・バイ・デザインのライフサイクル
TokenOps を通じて、発行者はトークンライフサイクル全体を実行できるようになり、アロケーション、リリースカーブ、受取人の身元などの機微情報を、ERC-7984 機密トークン標準を用いてオンチェーン上で暗号化したままにできます。
- ファンドマネージャー向け: 主要投資家は、自らのポジションをブロードキャストすることなく配布を受け取り管理でき、シグナリングおよびフロントランニングリスクを排除します。
- コンプライアンス向け: すべてのオペレーションは完全に監査可能なままです。規制当局には暗号化データへの選択的アクセスを付与でき、パブリックな露出を伴わずに Basel や MiFID といった基準を反映できます。
「レガシーなオンチェーンの世界では、透明性は“機能”を装ったバグでした。機関にとって、透明な台帳は競合に対してオープンブックを差し出すのと同じです」と Zama 共同創業者 兼 CEO の Rand Hindi は述べています。「私たちの目標は、オンチェーン上のあらゆる金融トランザクションにおいて、機密性をデフォルト状態にすることです。不透明なプライベートチェーンを使うソリューションとは異なり、Zama は既存のパブリックチェーンにプライバシーを付与し、金融サービスプロバイダーやアセットマネージャーが、オフチェーンと同等の機密性とコンプライアンスでオンチェーン運用できるようにします。」
本番環境での実証：$ZAMA と KAIO
この技術は、2026年の2つの大規模な導入事例を通じてすでに検証されています。
- WebN Group と Nomura の Laser Digital によって創設された機関投資家向け RWA プロトコルである $KAIO の KAIO 配布。BlackRock、Hamilton Lane、Brevan Howard を含む KAIO のパートナーにとって、FHE を用いた配布は、プライベートファンドのデータを晒すことなくパブリックブロックチェーン上でローンチする唯一の現実的な方法でした。
- Zama 自身も、Ethereum 上で TokenOps の機密ベスティングソリューションを用いて、$ZAMA token をチームおよび投資家に対して機密裏に配布します。
「パブリックブロックチェーンには、機関インフラの重要なピース――プライバシー――が欠けてきました。運用資産50億ドル超と、ポートフォリオ全体で大きなトークンポジションを抱える私たちは、この規模になると、アロケーションを取引所へ移したり OTC を実行したりする際に、シグナリングリスクを回避することが最大の課題の1つであると身をもって理解しています。機密トランスファーと OTC スワップは、オンチェーン市場を本格的な資本が実際にどのように動くかに近づけます。Zama は、この業界に必要なプライバシーレイヤーの構築をリードしており、今回の買収は非常に意義深いものです」と Pantera Capital マネージングパートナーの Paul Veradittakit は述べています。
トークン発行者のためのセルフカストディ・ソリューション
買収後も、TokenOps は独立したブランドとして事業を継続し、チェーン横断かつセルフカストディなインフラへのコミットメントを維持します。その機密トークンライフサイクルソリューションは、すべてのトークン発行者に引き続き提供され、時間の経過とともに機能が追加されることで、配布だけでなく、受取側のポートフォリオ管理も効率化していきます。
「透明なインフラでは満たすことができなかった最も大きなニーズが、プライバシーでした」と TokenOps 共同創業者 兼 CEO の Fabio Mancini は語ります。「Zama に加わることで、情報漏えいを機関グレードのセキュリティへと置き換えることができます。機密ファイナンスのパイプラインは、スケールする準備が整いました。」
Zama について
Zama は、オンチェーン・ファイナンス向けの最も急成長している機密性プロトコルです。完全準同型暗号（FHE）を活用することで、Ethereum や Solana など既存のパブリックブロックチェーン上で、デジタル資産を秘密裏に発行・管理・取引できるようにします。FHE のパイオニアである Pascal Paillier 博士と起業家の Rand Hindi 博士によって設立され、世界最大級の FHE 研究者・エンジニアチームを擁し、機密アプリケーションを構築するグローバルな開発者エコシステムを支えています。 zama.org
TokenOps について
TokenOps は、機密トークンオペレーションのためのエンタープライズグレードプラットフォームです。Zama Protocol を活用することで、プロジェクトは配布、ベスティング、エアドロップを完全オンチェーン暗号化のもとで自動化できます。私たちは、ブロックチェーンの透明性と機関レベルのプライバシーとのギャップを埋め、機微なアロケーションデータが保護されつつ、暗号的に検証可能であることを保証します。 TokenOps.xyz.
連絡先
PR & コミュニケーションディレクター
Julia André
Zama
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