暗号資産メディアのトラフィック33％減でもPRは生き残れるか？2026年に向けた適応戦略

暗号資産ネイティブメディアの読者数は2025年に33％減少した一方で、stablecoin supply grew 42%、DEX出来高は1.7兆ドルを超えた。メディアの注目度と実際のブロックチェーン活動との乖離により、暗号資産企業はコミュニケーション戦略の再考を迫られている。

要点

2025年、349の暗号資産ネイティブ媒体のトラフィックは1億600万件から7,100万件へ減少する一方、主要なオンチェーン指標はすべて拡大

一般の金融メディアは暗号資産ネイティブ全体の6倍のトラフィックを集め、前年比60％成長

メディアトラフィックとブロックチェーン活動の間に一貫した統計的関係は見られず、暗号資産ネイティブ媒体を中心に据えた旧来のPR手法は再構築が必要

なぜ市場成長はもはやメディアトラフィックに直結しないのか

暗号資産業界は長年、「市場活動が増えればメディアの注目も増え、それがさらに活動を押し上げる」という単純な前提で動いてきた。2017年のICOブームや2021年のDeFiサマーは、その循環を裏付けるように見えた。しかし2025年は、そのパターンを完全に崩した。

Outset Data Pulseレポートは、Outset PRの創業者Mike Ermolaevが2026年4月に公開したもので、349の暗号資産ネイティブ媒体におけるトラフィックを3つの主要オンチェーン指標と比較して追跡した。

暗号資産ネイティブの読者数は1月の1億585万件から、12月には7,078万件へ低下した。これは一時的な反発では埋められない33.14％の下落である。

一方で、オンチェーン側はまったく逆のストーリーを描いていた。Bitcoin (BTC)は市場のアンカーとして機能しつつ、ステーブルコイン供給は910億ドル増加し、Tether (USDT)は約19兆ドルの送金を処理し、分散型取引所は1.76兆ドルの出来高を生み出した。こうした動きが、専門メディアが縮小する中で進行した。

Ermolaevのチームは、メディアトラフィックの変化がオンチェーン活動に先行・遅行するのかを検証した。その結果は明快だった。

どちらの方向にも一貫したリード・ラグのパターンは見られなかった。メディアトラフィックは、もはや市場の深部で起きている動きを追跡していない。プレス露出を市場の健全性の代理指標として扱い続ける暗号資産企業は、誤ったシグナルを測定していることになる。

Bitwise CIO argues Wall Street tokenization push is being ignored by investors (Image: Shutterstock)

スケールの断絶：一般メディアは6倍のオーディエンスを掌握

レポートで最も衝撃的な発見は、そのスケールに関するものだ。暗号資産を定期的に扱う一般の金融・テック・総合ニュースサイトは、2025年に69.1億件の訪問を集めた。これは、暗号資産ネイティブ媒体全体の11.2億件の6倍以上の規模である。

一般メディアのトラフィックは安定的に伸びた。月間訪問数は1月の3億6,671万件から12月には5億8,573万件へと増加し、59.71％の伸びとなった。3月に大きなジャンプがあり、その後も年末まで高水準が維持された。

ここで重要な但し書きがある。

レポートでは明示的に、一般メディアのトラフィック数値はサイト全体の閲覧を反映しており、暗号資産関連ページへの訪問だけではないと記している。

だが、まさにそれこそが戦略的なポイントである。暗号資産コンテンツにとって最大の到達可能オーディエンスは、一般プラットフォーム上に存在する。トークン化国債についてBloombergやReutersに掲載される特集記事は、暗号資産ネイティブ媒体を開くことのない機関投資家、ファミリーオフィス、伝統的金融のプロフェッショナルにまで届く。

地域別データも同じ傾向を裏付けた。西ヨーロッパでは、MiCA対応コストとGoogleの2025年3月のコア・アルゴリズム更新の圧力を受けて、専門媒体の82％が後退した。東ヨーロッパでは、同期間にデジタル資産価格が21.7％上昇する一方で、63％の媒体がシェアを失った。ラテンアメリカでは、2025年第1四半期に暗号資産ネイティブ媒体の73％がトラフィック減に直面した。

このトラフィックの減少は、循環的というより構造的なものだった。

メディアが存在しないかのようにオンチェーン活動は拡大した

暗号資産ネイティブの読者が減少する中でも、ブロックチェーンそのものはかつてないほど活発だった。Outset Data Pulseレポートが追跡した3つのオンチェーン指標は、いずれも2025年を通じて大きく拡大した。

ステーブルコイン供給は、1月の2,169.5億ドルから12月の3,077.6億ドルへ増加し、910億ドル（41.84％）の伸びとなった。上半期に供給が減少した月はなく、第3四半期には伸びが最も加速した。

BloombergはArtemis Analyticsのデータを引用し、2025年のステーブルコイン取引総額は3.34兆ドルと、2024年比で74％増加したと報じた。CitiのGPSリサーチ部門は、ベースケースとして2030年までにステーブルコイン供給が1.9兆ドルに達すると予測している。

USDTの年間送金量は18.92兆ドルに達した。1月の水準は控えめだったが、5月に明確な転換点を迎えた。10月単月では2.52兆ドルに達し、1月の水準を2倍以上に引き上げた。

Tetherが監査法人BDOの証明付きで公表した2025年第4四半期レポートによると、同四半期のオンチェーンUSDT送金量は2.2億件のトランザクションで4.4兆ドルに達し、うち1,000ドル未満の小口送金が全体の88.2％を占めた。これは、大口投機というより実経済に根ざした利用が進んでいることを示唆する。

DEXのスポット取引出来高は年間で1.76兆ドルとなった。月次ベースでは、1月の1,124.5億ドルからスタートし、10月には2,146.8億ドルでピークを付けた。2025年6月には、DEXとCEXのスポット出来高比率が過去最高の37.4％に達した。パーペチュアルDEXの出来高はさらに大きく、データ提供者によって6.7兆〜7.9兆ドルと見積もられ、前年比346％増となった。

これらを総合すると、次のような明確なストーリーが見えてくる。

ステーブルコイン供給は910億ドル増加し、年末には3,070億ドル規模に到達
USDT送金は1月から10月にかけてほぼ倍増し、単月2.52兆ドルでピーク
DEXスポット出来高は1月から10月のピークまでに91％増加
DeFiのTVL（ロック総額）は第3四半期に2,370億ドルとなり、2021年の過去最高を更新
実物資産トークン化は330億ドルを突破し、BlackRockのBUIDLファンドだけで20億ドル近くを占めた

こうした動きは、暗号資産ネイティブメディアに依存することなく進んだ。

分散化したメディア環境が旧来のPRプレイブックを無効にする

総量としての減少だけでなく、暗号資産ネイティブトラフィックの分布自体も重要な示唆を与える。トップ10の暗号資産メディアは、全体トラフィックのおよそ25％を占めるにすぎない。さらに64.6％は、より小規模でニッチな媒体に流れている。残りのシェアが中堅サイトに分散する。

この断片化は、いわゆる「看板」媒体だけにピッチしても、専門オーディエンスの約75％を取りこぼすことを意味する。支配的な単独媒体は存在せず、トップ5リストを押さえたところで過半数には届かない。

メディアの地形は、ヒエラルキーというより散布図に近い。

一方で、機関投資家による採用の進展に伴い、重心は一般の金融メディアへと移った。Bitcoin (BTC)や暗号資産ETFは2025年に約341億ドルの純流入を集め、うちBlackRockのIBITだけで251億ドルを占めた。スポットビットコインETFは、ビットコイン総供給量の約7％を保有するに至った。

機関マネーの波はETFにとどまらない。

JPMorganはEthereum (ETH)上で初のトークン化マネー・マーケット・ファンドを立ち上げ、1億ドルをシード投入
Visaは2025年12月に米国の銀行向けUSDC (USDC)決済を正式ローンチ
CoinbaseはS&P500に採用
2025年7月に署名されたGENIUS法は、連邦レベルで初のステーブルコイン枠組みを整備
EU27カ国でのMiCA施行により、これまで様子見だった機関資本が参入しやすい規制の明確性が生まれた

機関投資家の86％がデジタル資産を「保有済み、または保有予定」と回答する状況では、最も重要なオーディエンスは一般メディアを読んでいる。

実際にアロケーションを決定している読者は、暗号資産ネイティブ媒体を閲覧していない。

2026年の暗号資産PR戦略にとっての意味

こうした結果は、暗号資産のコミュニケーション戦略に抜本的な再構築を迫る。必要なのは表面的な微修正ではなく、「どこを狙うか」「何を測るか」「予算をどこに配分するか」を根本から変えることだ。

一般メディアは「第一階層」として扱うべき存在になる。従来は、Bloomberg、Reuters、Wall Street Journalといった媒体は「到達できれば理想的」というストレッチゴールと見なされてきた。

データは、その優先順位を逆転させている。

一般の金融メディアは、暗号資産ネイティブ全体の6倍のオーディエンスを抱え、今も拡大している。

Prosek Partnersが2025年8月に発表したanalysisでは、公開企業としての暗号資産関連企業が急増する中で、PRは「任意」ではなく「不可欠」な機能になったと論じている。 public crypto companies makes traditional financial PR essential rather than optional.

メディアリストは、より広く、より深く構築する必要がある。トップ10への集中という問題がある以上、PRチームは「ロングテール」を本気で扱わなければならない。

何百という小規模メディアを合算すると、専門メディアトラフィックの 4 分の 3 を握っている。同時に、ソーシャルファーストのチャネルには専用の戦略が必要だ。X だけで、暗号資産系サイトへのソーシャル由来トラフィック全体の 71％を生み出している。

新しい成功指標が、古い指標に置き換わるべきだ。クリプトネイティブメディアでの露出件数を数え、広告換算額を見積もるだけでは、もはや不十分である。Outset Data Pulse レポートは、次のような代替指標を測定することを提案している。

キャンペーン後のオンチェーンの押し上げ効果：ウォレットアクティビティ、トランザクションボリューム、TVL は変化したか？
ターゲットとする一般メディアにおけるシェア・オブ・ボイス
X 以外も含めた各種ソーシャルプラットフォームでの増幅効果
LLM 上での可視性：そのカテゴリーについて誰かが ChatGPT や Perplexity、Gemini に質問したとき、そのプロジェクトは登場するか？

最後の指標は、測定可能な変化を反映している。Outset の 2025 年第 4 四半期の米国データでは、AI 由来のトラフィックが暗号資産系メディアへのリファラル訪問全体の 25.61％を占めることが示されている。AI 検索最適化は、もはや実験ではなく PR の主要目標となった。

予算配分も変えるべきである。従来の「暗号資産 PR＝アーンド 70％、ペイド 30％」という比率は、いまの環境には合わない。推奨されるリバランスは、次のような姿だ。

アーンドメディア 30％：より広く、より細分化されたターゲットリストに分散
オウンドメディア 40％：企業ニュースレター、ブログ、SNS チャネル、ポッドキャスト出演など
ペイド配信 30％：一般的なプラットフォームや、機関投資家層が集中する LinkedIn を重点的に狙う

FTX 以降の編集基準は、中身を強く求めるようになった。記者は今や、監査可能なオンチェーンエビデンス、検証済みのプロトコルデータ、コンプライアンス文書を要求する。PRWeek が報じたように、暗号資産 PR は「ブロックチェーンとは何か」を説明する段階を過ぎ、「既存の金融システムの中でどう位置づけられるのか」を示す段階に移った。ハードルは上がり、オーディエンスは洗練され、ピッチもそれに見合う必要がある。

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Maturation Looks Like This

暗号資産メディアのトラフィック減少を、「関心の弱まり」と解釈したくなるのは自然な反応だ。だが Outset Data Pulse レポートは、その逆を主張している。

ある産業が、ステーブルコイン供給を 910 億ドル増やし、USDT 送金で 19 兆ドルを処理し、DEX ボリュームで 1.76 兆ドルを生み、ETF への流入で 340 億ドルを集めながら、専門メディアの読者を 3 分の 1 失っているとしたら——それは脆弱性ではない。それは構造的な成熟だ。

伝統的な金融との比較は示唆的である。株式市場の健全性を、Investor's Business Daily のトラフィックで測る人はいない。

a16z crypto の State of Crypto レポートによれば、ステーブルコインは現在、米ドル流通総額の 1％がパブリックブロックチェーン上のトークン化資産として存在している。テザーは 1,416 億ドル分の米国債を保有しており、主権債市場における意味のある参加者となっている。McKinsey と Artemis Analytics は、実際のステーブルコイン決済ボリュームを年間約 3,900 億ドルと推計しており、その 60％は B2B 決済が占める。

暗号資産メディアのエコシステムは死につつあるのではない。配置換えが進んでいるのだ。専門メディアは、「最初の発見の場」としての重要性は下がる一方で、「深堀りのための行き先」としての役割が高まっている。

クリプトネイティブメディアに残っている読者は、おそらく以前より知識が豊富で、エンゲージメントも高い層だろう。しかしボリューム自体は一般的なプラットフォームに移り、オンチェーン活動はそのどちらからも切り離れて進行している。

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Conclusion

2025 年のデータは、一つの転換点を示している。クリプトネイティブメディアのトラフィックとオンチェーン活動は、丸一年にわたって逆方向に動いた。

業界はステーブルコイン供給を約 1,000 億ドル増やした一方で、専門メディアは 3 分の 1 まで縮小した。暗号資産を扱う一般メディアはオーディエンスを 60％伸ばし、読者規模は専門メディアの 6 倍に達している。

コミュニケーションのプロにとって、戦略的な含意は明快だ。「注目」ではなく「実際の活動」を追うべきである。いま暗号資産フローを支配しているインスティテューショナルなオーディエンスは、一般の金融メディアを消費している。彼らがすでにいる場所で出会うことは、暗号資産 PR からの逸脱ではない。市場がすでに進んでしまった場所へ、暗号資産 PR が追いついているだけなのだ。