어제 암호화폐 시장이 급락하여 중국의 AI 챗봇 DeepSeek 출시와 다른 AI 회사에 미친 영향으로 8억 5천만 달러의 레버리지 포지션이 청산되었습니다. 이제 플래시 크래쉬가 무엇인지, 그리고 그것이 시장에 어떤 영향을 미치는지 살펴보겠습니다.
그러나 시작하기 전에, 정확히 무슨 일이 있었는지 확인해봅시다.
시장 관찰자에 따르면, 월요일의 암호화폐 폭락은 DeepSeek AI 챗봇의 출시에 따라 Nvidia와 OpenAI와 같은 AI 기업의 주식이 하락하면서 주식 시장 폭락으로 인해 발생했습니다. 이로 인해 가장 많은 손실을 입은 비트코인 및 이더리움을 포함하여 암호화폐 시장의 AI 토큰에 심각한 하락이 발생했고, 일부는 50–70%의 하락을 겪었습니다.
암호화폐 급락이란 무엇인가?
cryptocurrency 플래시 크래쉬는 자산 가치가 극도로 압축된 시간 프레임 내에서 급격히 하락했다가 거의 오리지널 수준으로 반등하는 시장 조건의 완벽한 폭풍을 나타냅니다. 이러한 사건들은 24/7 거래하고, 자동화된 거래 시스템의 중요한 역할을 하는 암호화폐 시장이 급격한 가격 변동에 얼마나 취약한지를 보여줍니다. 전통적인 시장과 달리, 회로 차단기나 거래 정지가 없는 암호화폐 시장의 지속적인 운영은 플래시 크래쉬가 언제든지 발생하고 전 세계 거래 장소에 빠르게 확산될 수 있음을 의미합니다.
암호화폐 급락의 역사는 이러한 사건에 대해 시장 참여자들의 이해를 형성한 주목할 만한 사건들로 가득합니다. 2021년에 암호화폐 시장은 약 3100억 달러의 시장 가치를 잃고 100억 달러 상당의 비트코인 청산을 초래한 심각한 플래시 크래쉬를 경험했습니다. 이 크래쉬는 특히 세계의 최대 비트코인 채굴 운영 중 하나가 있는 중국 신장 지역에서의 정전으로 촉발되었습니다. 이 사건은 인프라 취약점이 Bitcoin 네트워크의 해시레이트가 215에서 120 엑사해시로 급락하면서 시장 전반의 가격 재정책으로 어떻게 확산될 수 있는지를 강조했습니다.
플래시 크래쉬 동안 무슨 일이 일어나는가?
플래시 크래쉬의 메커니즘을 이해하기 위해서는, 전통적인 시장에서 일어난 일이긴 하지만 2010년 플래시 크래쉬 사례가 중요한 사례탐구로서 역할을 합니다. 2010년 5월 6일, 주요 미국 주가 지수는 전례 없는 변동성을 경험했으며, 다우 존스 산업평균지수는 10분 만에 거의 1000포인트 하락했다가 이후 반 시간 동안 600포인트 회복했습니다. 거의 1조 달러의 시장 가치를 증발시킨 이 사건은 그리스의 금융상황과 영국 선거에 대한 우려의 확대와 함께 시작되었습니다. 이는 플래시 크래쉬를 감행할 수 있는 조건들이 어떻게 만들어지는지를 보여주었습니다.
왜 암호화폐 급락이 발생합니까?
암호화폐 급락의 원인은 다면적이며 종종 상호 관련이 있습니다. 고빈도 거래(HFT)는 주요 촉진제 중 하나로, 자동화된 거래 알고리즘은 수 밀리초 내에 높은 거래량을 실행할 수 있습니다. 이러한 시스템은 시장 신호에 사람보다 빠르게 반응할 수 있으며, 가격 움직임을 어느 방향으로든 증폭시킬 잠재력이 있습니다. 여러 HFT 시스템이 동일한 시장 신호에 동시에 반응할 때, 이들의 집단적 행동은 산사태 효과를 만들어 가격을 급격히 하락시킬 수 있습니다.
시장 구조도 플래시 크래쉬의 역동성에 중요한 역할을 합니다. 여러 개의 독립적으로 운영되는 거래소가 존재하는 암호화폐 시장의 분절적 특성은 가격 차이와 재정거리를 초래할 수 있습니다. 대량 매도자가 시장에 진입할 때, 다양한 거래소에 걸쳐 연쇄 반응을 일으킬 수 있으며, 자동화 시스템은 급속한 판매로 초기 가격 움직임을 증폭시킵니다.
암호화폐 시장의 레버리지는 플래시 크래쉬 시나리오에 크게 기여합니다. 가격이 하락하기 시작하면, 레버리지 포지션을 가지고 있는 트레이더는 마진 콜을 직면할 수 있고, 이로 인해 포지션을 커버하기 위해 자신들의 보유 자산을 판매해야 합니다. 이러한 강제 판매는 가격에 추가적인 하락 압력을 만들어 대규모 청산을 초래하는 자기 강화 사이클을 유발할 수 있습니다. 암호화폐 시장에서 높은 레버리지가 만연해 있다는 사실은 이러한 연쇄적인 청산 사건에 매우 취약하게 만듭니다.
2021년 중국의 채굴장 정전에 의해 촉발된 사건이 보여주듯이, 기술 인프라의 취약성은 암호화폐 플래시 크래쉬의 또 다른 중요한 요소입니다. 기저 블록체인 네트워크의 중단은 시장 전반에 걸친 패닉 판매를 유발할 수 있습니다. 이러한 기술 문제는 네트워크 혼잡, 거래소 불통, 채굴 어려움 및 블록체인 재조직 등 다양한 문제를 포함할 수 있으며, 모두 갑작스러운 가격 폭락에 기여할 수 있습니다.
이러한 메커니즘을 이해하는 것은 중요합니다. 이는 암호화폐 급락이 디지털 자산 시장의 진화를 계속해서 형성하기 때문입니다. 전통적인 시장은 그러한 사건을 방지하기 위한 다양한 안전장치를 구현했지만, 암호화폐 공간의 탈중앙화와 지속적인 거래에 대한 헌신은 플래시 크래쉬가 트레이더가 주의 깊게 탐색해야 하는 내재된 위험 요소로 남아 있음을 의미합니다.