Solana (SOL) 는 2026년 1분기에 처리한 거래 수가 역사상 최고치를 기록했으며, 동시에 토큰 가치는 약 3분의 1가량 하락했다.
핵심 포인트:
- 솔라나의 일일 평균 비투표(Non-vote) 거래량은 2026년 1분기에 1억 1,260만 건으로 사상 최고치를 경신했으며, 직전 분기 대비 50% 증가했다.
- 광범위한 시장 조정이 알트코인 전반을 압박하면서 SOL 가격은 33% 떨어져 약 83달러 선에서 분기를 마감했다.
- 솔라나 상 실물자산(RWA) 가치가 43% 급증해 20억 1,000만 달러를 기록하며, 밈코인 투기 그 이상의 성장세를 시사했다.
네트워크 지표는 상승, SOL 가격은 하락
암호화폐 리서치 업체 Messari 는 5월 19일 State of Solana Q1 2026 보고서를 발간하며, 네트워크 사용량과 토큰 가격이 상반된 흐름을 보인 분기를 정리했다.
일일 평균 비투표 거래 수는 1억 1,260만 건으로 사상 최고치를 기록했으며, 전 분기 대비 50% 증가한 수치다. 이는 2025년 2분기 기록을 15% 상회하는 수준으로, 이전 최고치를 뛰어넘었다.
토큰 가격 흐름은 정반대였다. SOL은 분기 동안 33% 하락해 약 83달러 선에서 마감했다.
Messari가 총 애플리케이션 수익을 측정하기 위해 사용하는 지표인 체인 GDP는 3억 4,220만 달러 수준에서 사실상 보합을 유지했다.
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스테이블코인·RWA가 이끄는 네트워크 성장
이번 분기의 가장 두드러진 수치는 토큰화 자산에서 나왔다. 솔라나 상 실물자산(RWA) 시가총액은 43% 증가해 20억 1,000만 달러에 도달했다. BlackRock 의 BUIDL 펀드는 Anchorage 의 커스터디 지원 추가 후 규모가 두 배로 늘어 5억 2,500만 달러에 이르렀다.
스테이블코인 시가총액은 약 148억 5,000만 달러 수준을 유지했지만, 구성 비중은 USDT, USD1, PYUSD 쪽으로 이동했다.
밸리데이터 수익 역시 견조했다. 수수료 및 MEV 팁이 밸리데이터에게 얼마나 지급되는지를 나타내는 Real Economic Value는 소폭인 1% 하락에 그쳐 8,950만 달러를 기록, Hyperliquid (HYPE)에 이어 네트워크 중 2위를 차지했다.
디파이(DeFi) 예치 총액(TVL)은 22% 감소해 61억 6,000만 달러가 되었으나, 이 감소는 사용자 이탈보다는 SOL 가격 하락과 흐름을 같이한 것에 가깝다.
괴리가 투자자에게 의미하는 것
사용량과 가격의 괴리는 네트워크 내부의 취약성보다는, 외부 요인에서 오는 압력을 반영한다. 2026년 1분기에는 광범위한 조정으로 암호화폐 전반의 투기적 활동이 위축되며, 2025년 말부터 형성됐던 개미 투자 열기가 식어가면서 알트코인들이 일제히 하락 압력을 받았다.
애널리스트들은 이러한 활동 증가를 솔라나가 토큰화 금융을 위한 결제·정산 레이어로 성숙해가고 있다는 증거로 해석했다. 여기에 더해, 기간 중 과거 베스팅 계약에서 약 1,200만 개의 SOL이 신규 유통 물량으로 전환되며 추가적인 매도 압력이 발생했다.
투자자 입장에서는, 네트워크 펀더멘털이 언젠가 토큰 가격을 끌어올릴지, 아니면 가격 하락이 먼저 사용량을 잠식할지가 다시금 쟁점으로 부각됐다.
솔라나는 조정이 본격화되기 전인 2026년 초 약 120달러 선에서 거래되었다. 토큰은 2024년 말 250달러를 상회했지만, 현재는 2025년 1월 고점 대비 약 70% 낮은 수준에 머물러 있다. 네트워크가 기록적인 1분기를 보냈음에도 불구하고, 장기 보유자 상당수는 여전히 큰 평가손실 상태라는 의미다.
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