전 상품선물거래위원회(CFTC) 의장인 **크리스 지안카를로(Chris Giancarlo)**는 전통 금융기관이 명확한 법적 가이드라인이 없는 상태에서는 블록체인 인프라에 대규모 투자를 할 수 없기 때문에, 디지털 자산과 관련한 규제 명확성을 암호화폐 업계 자체보다 은행들이 더 시급히 필요로 할 수 있다고 말했다. 그는 전통 금융기관이 명확한 법적 안전장치 없이 블록체인 인프라에 수십억 달러를 투입할 수 없다고 주장했다.
**스콧 멜커(Scott Melker)**가 진행하는 The Wolf of All Streets 팟캐스트에 출연한 지안카를로는, 규제 환경이 적대적인 시기에도 암호화폐 기업들은 제품 개발을 계속해 온 반면, 은행들은 공식적인 규칙 없이는 움직일 수 없도록 만드는 법적·컴플라이언스 요건에 의해 제약을 받고 있다고 설명했다.
그는 “크립토는 어차피 계속 빌드할 것”이라며 “그러나 은행들은 규제 불확실성을 감당할 수 없다. 은행 법무책임자들은 이사회에 규제 프레임워크가 명확해지기 전까지는 새로운 인프라에 수십억 달러를 투자할 수 없다고 말하고 있다”고 했다.
지안카를로는 규제의 불명확성이 주로 전통 금융기관에 영향을 미치며, 이들 기관이 크립토 네이티브 기업들보다 훨씬 더 엄격한 컴플라이언스 의무 아래 운영되고 있다고 주장했다.
금융 인프라 현대화를 압박받는 은행들
지안카를로에 따르면 많은 은행들은 현재의 금융 인프라가 결국 블록체인 기반 결제·청산 네트워크로 대체될 수 있는 레거시 시스템 위에 구축되어 있다는 점을 인식하고 있다.
그는 전통 은행 시스템을 “아날로그 네트워크 시스템”이라고 표현하며, 디지털 자산 인프라는 금융 시장을 위한 새로운 모델을 제시한다고 설명했다.
만약 은행들이 현대화를 미루면, 금융 혁신이 다른 관할 지역으로 이동해 미국 금융기관들이 불리한 위치에 놓일 수 있다고 그는 경고했다.
그는 이 상황을 과거 결제 기술 전환 사례와 비교했다. 예를 들어, 다른 지역들이 이미 칩 기반 신용카드를 도입한 뒤에도 미국 은행들이 이를 채택하는 데 오랜 시간을 끌었던 전례를 들었다.
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지안카를로는 금융기관들이 블록체인 기반 시스템과 초기 단계부터 적극적으로 연계하지 못할 경우, 디지털 자산 인프라에서도 비슷한 위험이 존재한다고 봤다.
규제 명확성 논쟁, 시장 구조 입법을 중심으로 전개
지안카를로는 디지털 자산 시장을 어떻게 규율할지 정의하려는 미국의 계류 법안들이 규제 명확성의 핵심이라고 지적했다.
그는 이른바 “클래리티 액트(Clarity Act)”가 증권거래위원회(SEC)와 CFTC 등 규제 기관 간 관할 구분을 명확히 하려는 법안으로, 금융기관에 법적 확실성을 제공하는 핵심 단계라고 설명했다.
지안카를로는 이 법안이 통과될 가능성이 여전히 남아 있다고 보면서도, 전통 금융회사와 암호화폐 기업 간의 이견, 그리고 정치적 분열이 입법 과정을 복잡하게 만들고 있다고 인정했다.
그는 양당의 온건파 의원들이 결국 이 입법을 추진할 수 있다며, 금융 인프라의 현대화는 미국이 글로벌 금융 리더십을 유지하기 위해 필수적이라고 주장했다.
규제와 무관하게 계속될 것으로 예상되는 크립토 혁신
입법 불확실성에도 불구하고, 지안카를로는 기업가와 개발자들이 규제 여건과 상관없이 계속해서 구축을 이어가려 하기 때문에 암호화폐 개발이 크게 둔화될 가능성은 낮다고 봤다.
그는 규제 당국이 이 분야에 대해 더욱 공격적인 집행 기조를 보였던 시기에도 디지털 자산 혁신은 계속됐다고 지적했다.
그가 보기에는, 핵심 위험은 크립토가 발전하느냐의 문제가 아니라 어디에서 발전하느냐의 문제다.
그는 “혁신이 미국에서 막힌다면, 단지 유럽이나 아시아로 이동할 뿐”이라며, 미국의 정책 결정과 상관없이 디지털 금융 레일은 전 세계적으로 계속 구축될 것이라고 말했다.
지안카를로는 또한 블록체인 기술을 금융 아키텍처의 구조적 변화로 규정하면서, 이 기술이 금융 시스템과의 보다 직접적인 상호작용을 가능하게 해 전통적인 은행 중개기관을 넘어서는 금융 서비스 접근성 확대 잠재력을 지니고 있다고 강조했다.