Hyperliquid (HYPE)의 무기한 DEX 거래량 점유율은 1월 이후 36.4%에서 44%로 상승하며, 2026년에 점유율을 늘린 유일한 주요 무기한 거래소가 됐습니다.
네이티브 토큰인 HYPE는 2월 말부터 3월 18일 43달러 정점까지 약 70% 급등한 뒤, 현재 약 38달러 부근을 지지하고 있습니다.
Grayscale Investments는 3월 20일 SEC에 S-1을 제출하고, 나스닥에 티커 GHYP로 현물 HYPE ETF를 상장하겠다는 계획을 밝혔습니다. 그동안 리테일 중심으로 거래되던 토큰에 기관 차원의 수요가 더해지는 셈입니다.
점유율 변화는 숫자로도 뚜렷합니다. 같은 기간 주요 경쟁사는 모두 점유율을 잃었습니다. 아스터(Aster)는 30.3%에서 20.9%로 떨어졌고, edgeX는 26.6%를 유지해 하이퍼리퀴드와의 격차가 거의 17%포인트에 달했습니다. 주피터(Jupiter), dYdX, GMX, 드리프트(Drift)는 각각 3%를 밑도는 수준에 머물렀습니다.
하이퍼리퀴드의 주간 파생상품 거래량은 3월 중순 기준 5백억 달러를 상회했으며, 일일 수수료 수익은 약 160만 달러 규모입니다.
지정학적 거래량
거래량 급증의 일부는 최근 미국-이스라엘-이란 간 갈등과 맞물려 있습니다. 주말 동안 전통적인 원자재 거래소가 문을 닫는 시간대에, 하이퍼리퀴드는 원유 실시간 가격 발견(프라이스 디스커버리) 창구 역할을 했습니다.
실물 자산에 대해 허가 없이(permissonless) 무기한 선물 시장을 개설할 수 있는 플랫폼의 HIP-3 프레임워크 덕분에, 원유 선물이 중앙화 거래소의 제한된 거래시간과 달리 연속적으로 거래될 수 있었던 것입니다. 이는 구조적인 우위로 평가됩니다.
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현물 매집과 ETF 경쟁
코인글라스(Coinglass)의 거래소 온체인 흐름 데이터에 따르면, HYPE는 3월 21일 294만 달러, 22일 231만 달러, 23일 222만 달러 등 사흘 연속 순유출을 기록해 총 747만 달러가 거래소에서 빠져나갔습니다.
일반적으로 거래소에서의 유출은 토큰이 자기자산 보관(셀프 커스터디) 지갑으로 이동하고 있음을 의미하며, 단기 매도보다는 보유 성향과 연관되는 패턴입니다.
그레이스케일의 S-1은 이미 HYPE 관련 상품에 대해 SEC 승인을 모색해온 Bitwise와 21Shares의 기존 신청에 합류하는 셈입니다. 그레이스케일 펀드는 코인베이스 커스터디와 코인데스크의 가격 데이터를 활용하며, 특정 조건하에 스테이킹 보상을 포함할 수 있다고 명시했습니다. 운용 수수료는 아직 공개되지 않았습니다.
현재 하이퍼리퀴드는 미국 거주 투자자에게 직접적으로는 접근이 제한되어 있습니다. ETF가 승인될 경우, 프로토콜과 직접 상호작용하지 않고도 규제된 형태로 HYPE에 노출될 수 있는 통로가 열리게 됩니다. 다만 승인 심사 일정은 정해지지 않았습니다.
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