OpenAI부터 Anthropic까지 10개 비상장 공룡들이, 750억 달러 규모의 공모로 시장 상장 규모의 한계를 다시 세운 스페이스X의 뒤를 잇기 위해 줄을 서고 있다.
핵심 포인트:
- 스페이스X는 6월 12일 공모가를 135달러로 책정해 750억 달러 이상을 조달하며 사상 최대 규모의 공모를 기록했다.
- 애널리스트들은 OpenAI, Anthropic, Databricks, Stripe, Canva, Revolut, Kraken, Discord, Cohere, Lime을 유력 후보로 본다.
- 연구에 따르면 공모가 100억 달러 이상인 상장들은 상장 첫 주에 평균 26.5% 수익을 내지만, 1년 후에는 3.5%에 그친다.
스페이스X의 청사진이 이끄는 초대형 IPO 물결
Kathmere Capital Management의 최고투자책임자(CIO) Nick Ryder는 이번 주 말했다 시장 환경이 다음 초대형 기업들이 스페이스X의 전략을 따를지 여부를 결정할 것이라고 했다.
그는 “비슷한 역학이 전개되더라도 전혀 놀랍지 않을 것”이라며, 앞으로 몇 달 안에 예상되는 공모들을 가리켰다. 로켓·위성·인공지능 사업을 영위하는 이 회사는 상장 후 한 달도 안 된 7월 6일 장 마감 이후 나스닥100지수에 편입되며, 사상 가장 빠른 지수 편입 사례 중 하나가 되었다.
미주 지역 FTSE Russell 주가지수를 총괄하는 Arne Noack은 이에 대해, 실제 청사진을 제공하는 쪽은 지수 제공사라고 반박했다. 패스트트랙 기준을 충족하는 어떤 기업도 빠르게 편입될 수 있기 때문이다. 스페이스X는 6월 11일 공모가를 135달러로 정한 뒤 750억 달러 이상을 조달하며, 기업공개 역사상 최대 금액을 기록했다.
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톱 10 IPO 후보: OpenAI, Anthropic, Stripe
리서치 전략가들은 OpenAI, Anthropic, Databricks, Stripe, Canva, Revolut에서 가장 강력한 상장 가능성을 보고 있다, 이들 바로 뒤를 잇는 후보들도 여럿이다. Anthropic은 6월 비공개 S-1을 제출했으며, 650억 달러를 조달해 9,650억 달러의 기업가치를 인정받은 뒤 이르면 10월 상장을 목표로 하는 것으로 알려졌다. 3월 자금 조달 라운드에서 8,520억 달러의 가치를 인정받은 OpenAI는 1조 달러 상장을 원하지만, 2027년으로의 연기를 고려 중이다.
Databricks는 1,340억 달러의 비상장 가치와 연환산 매출 50억 달러 이상, 그리고 플러스 자유현금흐름으로 상장 명분을 강화하고 있다. 최근 연간 반복 매출(ARR) 2억4,000만 달러를 넘어선 토론토 기반 Cohere가 대화의 중심을 차지하는 인공지능 진영을 완성한다.
핀테크 진영 역시 두텁다. Stripe는 끊임없는 상장설에도 수년째 상장을 미루고 있고, Revolut는 결제 붐과 맞물려 기관투자가들의 관찰 목록에 반복적으로 등장한다. 암호화폐 거래소 Kraken은 한때 자체 상장을 위해 서류를 제출했지만, 3월 계획을 중단한 것으로 전해졌다.
소비자 서비스 기업들이 10개 후보를 채운다. Canva는 직원 지분 매각 거래에서 420억 달러의 기업가치를 인정받았고, Discord는 올해 초 비공개 상장 서류를 제출했다. 전동 스쿠터 업체 Lime은 5월 LIME이라는 티커로 상장 신고를 마쳤다.
스페이스X 주가 변동이 IPO 낙관론에 제동
과거 데이터는 신중함을 시사한다.
이번 주 인용된 연구에 따르면 기업가치 100억 달러 이상 기업의 IPO는 지난 26년 동안 상장 첫 주 평균 26.5% 수익을 냈지만, 1년이 지나면 평균 3.5%에 불과했다. 스페이스X는 이미 이 궤적을 그대로 밟았다. 공모가는 135달러, 시초가는 150달러였고, 6월 16일 225.65달러까지 올랐다가 불과 2주 만에 150달러 근처로 되돌아갔다. 그럼에도 시가총액은 약 2조1,000억 달러 수준을 유지하고 있다.