도이치 은행 전략가들은 미국 달러의 오랜 세계 기축 통화로서의 위치가 무역 긴장의 고조와 지정학적 변화로 심각한 위협에 직면해 있으며, 이는 비트코인 랠리의 무대가 될 수 있다고 경고합니다.
알 필요가 있는 사항:
- 도이치 은행은 미국 관세 정책과 정치적 불안정성으로 인한 글로벌 시장의 "메가쇼크"를 예측합니다
- 2025년 4월 USD 지수는 100 아래로 떨어져 거의 99에 도달했으며, 이는 2025년 고점에서 8% 하락한 수치입니다
- 분석가들은 달러 약세 속에서 투자자들이 "비주권적 가치를 저장"하기 위해 점점 더 비트코인으로 전환할 수 있다고 제안합니다
달러 하락은 글로벌 금융 시스템의 잠재적 변화를 시사
도이치 은행의 외환 연구 책임자인 조지 사라벨로스는 최근 고객에게 보낸 노트에서 달러의 미래에 대한 엄중한 경고를 발행했습니다. 사라벨로스는 전략가 팀 베이커와 함께 미국의 금융 및 경제 정책에서의 일련의 구조적 변화가 글로벌 시장에서의 "메가쇼크"를 촉발할 수 있다고 지적했습니다.
"주요 달러 하락세의 시작을 위한 전제 조건이 이제 마련되었습니다,"라고 사라벨로스와 베이커는 지적하며, 미국 무역 관계에서의 관세 의존도가 높아지고 있는 정치적 불안정을 언급했습니다.
분석가들은 특히 높은 미국 관세가 수입품이나 원자재에 의존하는 기업에게 비즈니스 비용 증가로 이어질 것이라고 우려하고 있습니다.
이러한 비용 증가는 특히 현재 행정부가 점점 더 대립적인 무역 정책을 추구하면서 소비자에게 전가될 가능성이 크며, 이미 악화하고 있는 인플레이션 환경을 더 악화시킬 것입니다.
이러한 인플레이션 압력은 특히 도전적인 시기에 발생하는데, 최근 미 재무장관인 스콧 베센트는 중국과의 포괄적 무역 협정이 몇 년이 걸릴 수도 있다고 밝혔습니다. 장기화된 불확실성은 시장 변동성을 높이고 가상 자산을 포함한 다양한 자산 클래스에 대한 모멘텀을 잠재적으로 둔화시킬 것으로 예상됩니다.
이러한 우려에 더해, 연방준비제도에 대한 정치적 압박이 얹어지고 있습니다. 트럼프 대통령이 연준 의장 제롬 파월에 대한 공개적인 비판을 하면서 도이치 은행은 중앙 은행이 압력에 굴복하여 올해 이미 예상된 두 차례 이자율 인하를 넘어설 수 있다고 보고 있습니다.
비트코인의 대체 안전 피난처로서의 자리매김
달러의 갈등은 이미 시장 데이터에 명백히 드러납니다. USD 지수는 2025년 4월 기준으로 100 아래로 떨어져 거의 99에 도달했으며, 이는 2025년 고점 대비 8% 하락을 나타냅니다. 골드만 삭스의 분석가들은 연말까지 유로, 엔, 파운드를 포함한 주요 통화에 대해 달러가 거의 10% 더 하락할 것으로 예상합니다.
악화되고 있는 경제 전망이 추가적인 압박을 가중시키고 있으며, 골드만 삭스는 현재 미국 경제의 불황 위험을 45%로 예측하고 있으며, 이전 35%의 예상보다 증가한 수치입니다. 은행은 특히 관세가 시민들의 실질 소득을 잠식할 요인이 되어 이미 불안정한 경제 회복에 부담을 줄 수 있다고 지적했습니다.
블랙록의 제이 제이콥스는 이러한 조건들이 수십 년 동안 글로벌 금융을 재구성하는 "메가포스"를 창출할 수 있다고 믿고 있습니다. "이 지정학적 분열과 직접 관련된 것은 사람들이 불안정 속에서 안정성을 추구하고 대체 자산을 요구함에 따라 비트코인의 부상입니다,"라고 제이콥스는 최근 발언에서 밝혔습니다.
그는 또한 비트코인이 기술 주식과의 연계에서 점점 벗어나고 있으며, 잠재적인 안전 피난처 및 금의 디지털 대안으로 자리매김하고 있다고 언급했습니다. 이 추세는 특히 투자자들이 전통적인 대면에 대한 가치를 찾으면서 가속화될 수 있습니다.
이러한 변동은 시장 참가자들이 미국 통화 정책 결정과 그 글로벌 파장을 주의 깊게 관찰함에 따라 발생하고 있습니다. 연준이 높은 인플레이션과 낮은 차입 비용의 결합이 비트코인 같은 대체 자산으로 투자자를 더 끌어들이는 상황을 초래할 수 있습니다.
결론적인 생각
미국 달러의 잠재적인 하락은 글로벌 금융 지형에 중대한 변화를 나타내며, 투자자 및 정책 입안자에게 광범위한 영향을 미칠 것입니다. 전통적인 통화 관계가 진화함에 따라 비트코인의 잠재적인 안전 피난처 자산으로서의 부상은 향후 투자 전략을 재구성할 수 있는 새로운 패러다임을 시사합니다.