도이체 방크 전략가들은 미국 달러의 오랜 세계 준비 통화로서의 입지가 고조되는 무역 긴장과 지정학적 변화로 인해 심각한 위협에 처해 있으며, 이는 잠재적으로 중요한 비트코인 상승을 위한 무대를 마련할 수 있다고 경고하고 있습니다.
알아야 할 것:
- 도이체 방크, "메가충격" 글로벌 시장 예측
- USD 지수 2025년 100 밑으로 하락, 8% 감소
- 투자자, 달러 약세 속 "비주권 가치 저장수단" 비트코인 선호
달러 하락이 글로벌 금융 시스템의 변화를 신호
도이체 방크의 외환 리서치 책임자인 George Saravelos는 최근 고객에게 발송한 노트에서 달러의 미래에 대한 엄중한 경고를 발했습니다. Saravelos는 전략가인 Tim Baker와 함께 미국의 금융 및 경제 정책에서 구조적인 변화가 글로벌 시장에서 그들이 "메가충격"이라고 설명하는 상황을 촉발할 수 있다고 지적했습니다.
"주요 달러 하락세의 시작을 위한 전제 조건이 이제 마련되었습니다."라고 Saravelos와 Baker는 미국 무역 관계에서 관세에 대한 의존도가 증가하고 정치적 불안정이 증가하고 있음을 지적했습니다.
분석가들은 특히 높은 미국 관세가 수입된 상품이나 원자재에 의존하는 회사에 대한 사업 비용을 증가시킬 것이라고 우려하고 있습니다.
이러한 비용 증가는 소비자들에게 전가될 가능성이 있으며, 이는 현 행정부의 갈등적인 무역 정책으로 인해 이미 악화된 인플레이션 환경을 조성할 것입니다.
이러한 인플레이션 압력은 특히 어려운 시기에 발생하며, 미국 재무장관 Scott Bessent는 최근 중국과의 포괄적인 무역 합의는 수년이 걸릴 수 있다고 밝혔습니다. 장기적인 불확실성은 시장 변동성을 높이고 다양한 자산 클래스, 특히 암호화폐의 모멘텀을 잠재적으로 늦출 것으로 예상됩니다.
여기에 더해지는 것은 연방준비제도(Fed)에 가해지는 정치적 압박입니다. 트럼프 대통령이 Fed 의장제롬 파월을 공개적으로 비판하면서 도이체 방크는 연준이 지금까지 예측된 두 번의 금리 인하 외에도 추가 금리 인하를 시행할 가능성이 있다고 보고 있습니다.
비트코인, 대체 안전 자산으로 포지셔닝
달러의 약세는 이미 시장 데이터에 명확하게 드러나고 있습니다. USD 지수는 2025년 100 이하로 하락하여 거의 99에 이르러, 2025년 고점에서 8%의 하락을 나타내고 있습니다. 골드만 삭스의 분석가들은 더욱 나아가 그린백이 연말까지 유로, 엔, 파운드 등 주요 통화에 대해 거의 10%를 잃을 수 있다고 예측하고 있습니다.
악화되는 경제 전망은 추가적인 압박을 가하고 있으며, 골드만 삭스는 현재 미국 경제의 경기 침체 위험을 이전 추정치 35%에서 45%로 상향 조정했습니다. 이 은행은 특히 관세가 시민의 실질 소득을 감소시키고, 이미 약한 경제 회복을 더욱 압박할 것이라고 지적했습니다.
블랙록의 Jay Jacobs는 이러한 조건들이 글로벌 금융을 수십 년 동안 재구성할 "메가포스"를 창출할 수 있다고 믿습니다. "이 지정학적 단편화와 직접적으로 관련된 것은 사람들이 불안정 속에서 안정성을 찾고 대체 자산을 요구하면서 비트코인의 부상입니다."라고 Jacobs는 최근 의견에서 언급했습니다.
그는 또한 비트코인이 기술주와의 디커플링(doupling)을 보이며 잠재적인 안전 자산이자 디지털 금으로서 스스로를 확립하고 있다고 지적했습니다. 이 추세는 특히 투자자들이 전통적인 법정 화폐 외부에서 가치 저장 수단을 찾으면서 만약 달러가 하락세를 계속한다면 가속화될 수 있습니다.
이러한 변화는 시장 참가자들이 미국의 통화 정책 결정과 그 글로벌 여파를 면밀히 주시하고 있을 때 발생하고 있습니다. 분석가들은 연방준비제도가 높은 인플레이션 속에서 정치적 압박에 굴복하여 금리를 인하하면 이 높은 인플레이션과 낮은 차입 비용의 조합이 투자자들을 비트코인과 같은 대체 자산으로 더욱 유도할 수 있다고 제안하고 있습니다.
마무리 생각
미국 달러의 잠재적인 하락은 전 세계 금융 풍경에서 중대한 변화를 나타내며, 투자자와 정책 입안자 모두에게 광범위한 영향을 미칠 수 있습니다. 전통적인 통화 관계가 변화하면서, 비트코인의 잠재적 안전 자산으로서의 부상은 향후 투자 전략을 재구성할 수 있는 새로운 패러다임을 신호하고 있습니다.