이더리움 (ETH)이 지난주 현물 상장지수펀드(ETF)에 8,400만 달러가량의 자금이 유입되며 8주 연속 순유출 흐름을 끊었지만, 시세는 여전히 1,800달러 아래에 머물며 기술적 저항을 뚫지 못하고 있다.
핵심 포인트
- 이더리움 현물 ETF는 7월 10일로 끝난 한 주 동안 순유입 8,442만 달러를 기록, 5월 중순 이후 처음으로 ‘플러스 주간’을 나타냈다.
- ETH 가격은 1,800달러 부근에서 계속 제동이 걸리며, 일간 자금 흐름도 변동성이 큰 모습을 보이고 있다.
- 애널리스트들은 이번 반등을 “구조적 수요 회복”보다는 “조정 국면의 기술적 반등”에 가깝다고 평가한다.
이더리움 ETF, 두 달 만에 순유입 전환
SoSoValue 집계에 따르면, 미국 상장 이더리움 현물 ETF는 지난주 순기준 8,442만 달러를 빨아들였다. 이는 4월 말 이후 가장 큰 주간 순유입 규모다.
같은 기간 비트코인 (BTC) 현물 상품도 8주 연속 순유출 고리를 끊고 1억9,740만 달러를 모으며 반등에 동참했다. 이로써 비트코인 현물 ETF들의 합산 순자산은 774억2,000만 달러까지 불어났고, 이더리움 ETF 순자산은 7월 10일 기준 95억9,000만 달러 수준을 회복했다. 비트코인 상품의 약 8분의 1 규모다.
다만 흐름은 ‘결정적 전환’이라기보다는 ‘반짝 숨 고르기’에 더 가까운 양상이다.
일별 흐름은 여전히 널뛰기 장세다. 이더리움 ETF는 7월 9일 하루에만 5,208만 달러 순유출을 기록하며, 5거래일 연속 순유입 랠리를 일단락했다.
이 가운데 **피델리티(Fidelity)**가 3,396만 달러로 가장 큰 하루 유출을 떠안았고, **블랙록(BlackRock)**에서도 1,267만 달러가 빠져나갔다. 그럼에도 전체 이더리움 ETF의 설정·환매를 합친 누적 순유입 규모는 여전히 109억6,000만 달러 안팎을 지키고 있다.
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멀티에셋 브로커 XS.com의 사업개발 총괄 **사이먼-피터 마사브니(Simon-Peter Massabni)**는 이달 초, 이더리움의 저점 반등이 구조적 추세 전환이라기보다 기술적 ‘되돌림 랠리’에 가깝다고 지적했다.
그가 집계한 바에 따르면, 이더리움 현물 ETF에서는 7주 연속 총 11억8,000만 달러 규모의 환매가 발생했다. 그는 이를 “시가총액 2위 암호화폐에 대해 기관투자가들이 한층 선별적으로 접근하고 있다는 신호”로 해석했다.
마사브니는 한동안 ETF 자금이 비교적 안정적으로 유입될 경우 ETH가 1,700~1,800달러 구간까지는 버틸 수 있지만, 새 환매 압력이 재개되면 1,500달러 재시험 가능성을 경고했다.
그는 이런 약세 압력의 배경으로 고금리 환경을 꼽았다. 통화정책 긴축이 예상보다 오래 이어질 것으로 보이는 국면에서는, 변동성이 큰 자산으로의 자금 유입이 자연스럽게 위축된다는 설명이다. 올해 내내 시장 심리를 짓눌러온 이 논리가 지난주 들어 다소 완화되는 조짐도 나타났다.
연준(Federal Reserve) 의장 **케빈 워시(Kevin Warsh)**가 최근 인플레이션 리스크가 완화되고 있다고 언급한 데다, 부진한 미국 고용지표가 이를 뒤받침하면서 긴축 장기화 우려가 한걸음 물러섰기 때문이다.
예측시장 Polymarket에서는 이더리움이 7월 중 1,800달러를 터치할 확률을 7월 13일 기준 약 50%로 반영했다.
반대로 1,700달러 아래로 밀릴 가능성에는 약 74%의 베팅이 몰리며, 이달 방향성은 여전히 안개 속이라는 평가다.
5월 중순 이후 이어진 ETH 조정의 맥락
이번 순유입 전환은 5월 중순부터 본격화한 조정 국면을 일단 멈춰 세운 것이다. 당시 비트코인과 이더리움 현물 ETF에서 동시다발적으로 환매가 터져 나오며, 양대 자산을 추종하는 상품에서 자금이 빠져나가기 시작했다.
이더리움 ETF는 6월 26일 한 주 동안 2억7,334만 달러의 역대급 순유출을 기록했고, 같은 주간 비트코인 ETF에서는 17억9,000만 달러가 빠져나갔다.
현물 시장에서 이더리움은 지난 1년간 약 41% 하락하며, 1,505~4,955달러 사이 넓은 박스권을 오갔다. 최근 일련의 환매 러시 속에서 이더리움은 이 구간의 하단을 테스트했고, 이번 ETF 반등은 그 바닥을 간신히 방어한 형태에 가깝다는 평가가 많다.
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