중동 분쟁 속 금과 다른 흐름 보이는 비트코인

비트코인 (BTC)은 현재 이란을 둘러싼 진행 중인 지정학적 분쟁 속에서 JP모건 애널리스트들이 안전자산 수요를 관찰함에 따라 꾸준한 자금 유입을 끌어들이고 있다.

한편, 금과 은 같은 전통적인 안전자산은 전 세계 시장에서 상당한 가격 하락과 함께 기관 자금의 대규모 유출을 겪고 있다.

최근 JP모건의 연구 보고서는 indicates 디지털 분산 네트워크와 실물 준비 자산의 성과 사이에 뚜렷한 시장 괴리가 나타나고 있음을 보여준다.

실물 금 ETF는 3월 첫 세 주 동안 기관 자본을 거의 110억 달러 가까이 꾸준히 잃었다.

이 귀금속들은 금이 온스당 5,500달러, 은이 120달러에 근접했던 사상 최고가 이후 차익 실현에 특히 취약한 상태로 남아 있다.

기관 자본의 재배치

금 가격은 금리 상승과 강한 미국 달러가 포화된 기관 포지션에 영향을 주면서 월간 기준 약 15% 하락했다.

은 관련 상장지수상품은 작년 여름 이후 기관 투자자들이 꾸준히 기록해 온 순자금 유입을 빠르게 모두 지워 버렸다.

시카고상품거래소의 미결제약정 데이터는 기관의 귀금속 배분이 급감하는 동안 비트코인 선물 포지션은 비교적 안정적으로 유지되고 있음을 보여준다.

블록체인 분석 업체 체이널리시스(Chainalysis)는 최근 교전이 처음 발생한 직후 이란 내 국내 암호화폐 사용이 크게 증가한 것을 포착했다.

이란 시민들은 국내 로컬 거래소에서 국제 거래 플랫폼과 자체 보관용 디지털 지갑으로 상당한 규모의 자본을 빠르게 이전했다.

애널리스트들은 이러한 움직임을, 강한 통화 압력 시기에 비트코인이 지리적 국경이나 거래 시간 제약 없이 운영된다는 점에 기인한다고 본다.

알고리즘 기반 모멘텀 전략은 최근 전통 원자재 시장 전반에 걸친 대규모 매도세를 크게 증폭시켜 투기적 포지션의 광범위한 청산을 초래했다.

반대로, 비트코인 관련 표준 모멘텀 지표는 최근 과매도 구간에서 회복해 역사적으로 통상적인 중립 기준선 수준으로 되돌아왔다.

더 나아가, 표준 후이‑호이벨(Hui‑Heubel) 비율은 현재 비트코인의 시장 폭과 전반적인 거래 유동성이 실물 금을 능가한다는 점을 수학적으로 보여준다.