이슬라마바드에서 21시간에 걸친 대면 협상이 끝난 뒤, 미국 부통령 JD 밴스는 일요일 아침 아무 것도 서명되지도, 합의되지도 않은 채, 그리고 여전히 7주째 계속되는 전쟁을 남겨둔 채 지나 컨벤션 센터를 떠났다.
막힌 쟁점은 핵 문제였다. 이란은 핵무기 프로그램을 포기하겠다는 약속을 거부했다. 밴스는 기자들에게 미국 대표단이 최종 제안을 테이블 위에 남겨두고 왔다고 말했다. 그는 공군 2호기에 탑승해 파키스탄을 떠나기 전 “우리는 그들이 핵무기를 추구하지 않겠다는 명시적인 약속을 확인해야 한다”고 말했다.
이란 외무부는 미국의 요구를 “과도하다”고 비판하며 공이 워싱턴 측으로 넘어갔다고 했다. 밴스의 기자회견이 끝난 지 몇 분 만에 비트코인(BTC)은 2% 떨어져 7만1,600달러가 되었고, 이더(ETH)는 2,200달러까지 하락했다. XRP(XRP)는 1.33달러로 밀려났다.
시장의 반응은 대부분의 사람들이 헤드라인을 읽는 데 걸리는 시간보다 더 빨랐다.
아무도 무시할 수 없는 6주간의 패턴
일요일의 매도세는 지난 6주를 지켜본 누구에게도 놀라운 일이 아니었다. 2026년 2월 28일 시작된 이란을 겨냥한 미·이스라엘 합동 군사작전은 비트코인을 원래 설계와 전혀 다른 존재로 바꾸어 놓았다. 하루 24시간, 주 7일 가동되는 실시간 지정학적 기압계가 된 것이다.
2월 28일 첫 공습이 이란 표적을 강타했을 때, 전통 금융시장은 주말 휴장 상태였다. 공황 매도가 가능한 유일한 대형 유동성 자산은 비트코인이었다. 단 한 시간 만에 매도 거래량은 약 18억 달러까지 치솟았다.
BTC는 잠시 약 6만3,000달러까지 급락하며, MEXC 데이터에 따르면 중앙화 거래소 전반에서 3억 달러가 넘는 레버리지 포지션이 강제 청산됐다.
이란 최대의 암호화폐 거래소 **노빗텍스(Nobitex)**에서는 공습 이후 몇 시간 안에 유출 규모가 700% 폭증했다고 블록체인 분석 업체 Elliptic과 **체이널리시스(Chainalysis)**는 전했다. 첫 48시간 동안 1,030만 달러 이상이 이란 플랫폼에서 빠져나갔다.
이 패턴은 그 뒤 모든 주요 외교 분기점마다 반복됐다. 휴전 기대가 커지면 비트코인이 상승하고, 긴장이 고조되면 비트코인이 하락한다. 이제 전쟁이 가격을 지배하고 있다.
왔다가 사라진 휴전 랠리
가장 분명한 증거는 4월 7일에 나타났다. 도널드 트럼프 대통령이 트루스 소셜을 통해 2주간의 휴전을 발표했을 때다. 비트코인은 몇 시간 만에 6만8,000달러대에서 7만2,700달러까지 치솟았다. 코인데스크에 따르면, 긴장 고조가 계속될 것에 베팅했던 트레이더들이 쓸려 나가면서 24시간 동안 약 6억 달러 규모의 공매도 포지션이 청산됐다. 호르무즈 해협이 재개방되면서 같은 날 유가는 10% 이상 폭락해 배럴당 약 95달러까지 떨어졌다.
잠시 동안은 디지털 금 서사가 설득력을 띠는 듯했다. 자금이 다시 유입되기 시작했다. **블랙록(BlackRock)**의 현물 비트코인 ETF에는 단 하루 만에 2억6,900만 달러가 유입됐고, 코인마켓캡(CoinMarketCap) 데이터에 따르면 미국 전체 현물 비트코인 ETF에는 총 3억5,800만 달러가 들어왔다.
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**모건스탠리(Morgan Stanley)**는 4월 8일, 대형 미국 은행 중 최초로 현물 비트코인 ETF인 MSBT를 출시했고, 첫날에만 3,400만 달러의 자금이 유입됐다.
그러나 곧 휴전에는 균열이 나타나기 시작했다. 이란은 합의 내용을 두고 이견을 제기했고, 레바논은 여전히 이스라엘의 공습을 받고 있었다. 기술적으로 재개방된 호르무즈 해협에는 이란이 “기술적 제한”이라고 부르는 조건이 붙었다. 유가는 높은 수준을 유지했고, 암호화폐 랠리에 대한 확신은 완전히 돌아오지 않았다.
QCP 캐피탈은 휴전 발표 이후, 이것이 “지속 가능한 합의라기보다는 일시적인 중단”에 가깝다고 분석했다. 일요일의 전개는 그 평가를 확인시켰다.
데이터가 보여주는 비트코인의 새로운 역할
이번 전쟁은 ‘헤지 수단으로서의 비트코인’ 논쟁 전체를 재구성하는 하나의 데이터 포인트를 만들어냈다. **바이낸스 리서치(Binance Research)**가 4월 11일 발표한 연구에 따르면, 주말 동안의 암호화폐 무기한 선물 가격 움직임은 월요일 월가 개장 방향을 89%의 확률로 정확히 예측했으며, 전통 시장이 다시 열리기 전에 예상 가격 움직임의 57%가 이미 암호화폐 시장에 반영돼 있었다.
2월 28일부터 3월 1일까지 이란 위기가 최고조에 달했을 때, 이 파생상품의 거래량은 81억 달러까지 치솟아 평소 수준을 훨씬 웃돌았고, 트레이더들은 주식·채권·원자재 시장이 모두 닫힌 사이 암호화폐 시장을 활용해 헤지와 대응에 나섰다.
파이낸스 매그니츠에 따르면, 2026년 유가 급등기 동안 비트코인은 나스닥 100과 85%의 상관관계를 보이며, 위기 상황에서 안전자산이라기보다 고베타 위험자산 범주에 확실히 위치했다. 디지털 금 서사가 완전히 부정된 것은 아니지만, 이번 전쟁은 그 서사를 거시 경제와 지정학적 신호에 완전히 종속시켜 버렸다.
앞으로 무엇이 올까
밴스는 이슬라마바드를 떠나기 전에 미국의 제안이 최종안임을 분명히 했다. 이란 국영 매체는 회담이 “과도한 미국의 요구” 때문에 실패했다고 주장했다. 파키스탄의 이샤크 다르 외무장관은 양측이 기존 휴전 약속을 준수할 것을 촉구하며, 파키스탄이 대화를 계속 중재하겠다고 밝혔다.
이 대화가 재개될지, 또 어떤 일정으로 진행될지가 이제는 이번 주 비트코인 가격의 향배를 직접적으로 좌우한다. 전투가 재개되면, 유가는 극심한 교전이 벌어졌을 때 보였던 배럴당 112달러 수준을 향해 다시 치솟을 것이고, 2026년 중반 기준금리 인하 기대는 완전히 사라질 수 있다.
반대로 이란이 미국의 조건을 수용하면, 애널리스트들은 비트코인이 완화 랠리 모멘텀을 타고 8만 달러 부근까지 치고 올라갈 수 있다고 전망한다.
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