KuCoin은 CryptoQuant의 연례 Exchange Leader 보고서에서 100점 만점에 96.7점이라는 준비금 증명 투명성 점수를 기록하며 주요 암호화폐 거래소 가운데 1위를 차지했다. 이 지표는 Binance, Coinbase 등 더 큰 경쟁사들을 앞선 것으로, FTX 붕괴 이후 거래소 지급 능력을 가늠하는 핵심 기준으로 자리 잡았다.
무슨 일이 있었나: 준비금 투명성 순위
CryptoQuant의 보고서는 2025년 한 해 동안 거래량, 준비금 공개, 파생상품 활동 전반에서 각 거래소의 성과를 평가했다.
세이셸에 기반을 둔 KuCoin은 머클 트리 포함 도구를 통한 잔고 검증, 공개된 지갑 주소, 보안업체 Hacken의 제3자 보증을 포함한 월간 준비금 증명 체계를 통해 최고 점수를 받았다.
이 거래소는 최근 2026년 2월 6일 자 보고서를 포함해 39개월 이상 연속으로 준비금 보고서를 발행해왔으며, 공개된 모든 준비금 비율은 100%를 상회했다.
Bybit은 93.2점을 받아 2위를 차지했으며, 이 역시 정기적인 공시와 Hacken의 보증을 바탕으로 했다. Kraken은 A 티어에 올랐지만 분기별 보고 주기 때문에 점수는 더 낮았다.
Binance는 75.2점을 받았는데, 광범위한 지갑 공개는 했지만 전체 대차대조표에 대한 완전한 독립 감사가 없다는 점이 반영됐다.
Coinbase는 포괄적인 지갑 주소 매핑을 공개하지 않고, 고객 잔고에 대한 온체인 검증을 제공하지 않는 탓에 44.3점으로 크게 뒤처졌다.
전체 Exchange Leader Index(거래량, 준비금, 거래량 성장 등 6개 축을 종합한 지수)에서는 2025년 기준 MEXC, Binance, Bybit가 상위 세 자리를 차지했다. 한편 보고서는 MEXC, Bybit, Bitget, Binance, Gate, Coinbase 등이 영구선물 거래에서 전체 거래량의 70~90%를 창출하는 등, 대부분의 주요 플랫폼에서 파생상품 거래가 지배적인 비중을 차지하고 있음을 지적했다.
Binance는 2025년 한 해 동안 약 32.4조 달러의 연간 거래를 처리하며 여전히 거래량 기준 최대 거래소 지위를 유지했다. 이 가운데 약 25조 달러는 파생상품, 7조 달러는 현물 거래에서 발생했다. Gate는 영구선물 거래량이 전년 대비 400% 이상 증가하며 가장 빠른 파생상품 성장세를 기록했다.
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왜 중요한가: FTX 이후의 신뢰
이번 순위는 준비금 증명이 선택적 공시에서 많은 트레이더가 기본 요건으로 여기는 수준으로 격상된 시점에 발표됐다. KuCoin의 96.7점과 Coinbase의 44.3점 사이의 격차는, 수십억 달러 규모의 고객 자산을 보유한 플랫폼들조차 준비금 검증 기준을 얼마나 불균형하게 도입했는지를 보여준다.
CryptoQuant의 방법론은 분기별이 아닌 월간 보고를 요구하며, 전체 대차대조표를 포괄하는 독립 감사가 없는 거래소에 대해 감점을 부과한다.
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