자산 운용사 비트와이즈(Bitwise) 는 하이퍼리퀴드(Hyperliquid) 의 HYPE 토큰을, 올해 77% 급등에도 불구하고 암호화폐에서 가장 잘못 가격된 토큰 중 하나라고 평가했다.
호건 메모가 촉발한 논쟁
비트와이즈 최고투자책임자(CIO) 맷 호건(Matt Hougan) 은 화요일에 상승장을 전망하는 노트을 발행했다. 그는 트레이더들이 여전히 이 플랫폼을 좁은 파생상품 전용 거래소로만 평가하고 있다고 주장했다.
호건은 하이퍼리퀴드가 연간 약 8억~10억 달러의 매출을 창출하는 것으로 추정하며, 토큰이 자사주 매입 성격의 바이백 흐름 대비 약 10~14배 수준에서 거래되고 있다고 말했다. 플랫폼 수수료의 99%가 HYPE 재매입에 투입된다는 설명이다.
HYPE는 24시간 기준 8% 이상 상승한 뒤 약 48.70달러 선에서 거래되며, 시가총액은 110억 달러를 넘어섰다.
이 토큰은 지난 일주일 동안 약 20% 가까이 상승했다.
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슈퍼 앱 투자 논리
호건은 이 플랫폼이 틈새 선물 거래소가 아니라 글로벌 슈퍼 앱으로 평가받아야 한다고 말했다. 그는 이미 거래량의 거의 절반이 비(非)암호화폐 자산에서 나오고 있으며, 올 연말까지 이 비중이 70%에 도달할 것으로 내다봤다.
플랫폼은 지난달 주식, 원자재, 외환, 예측 시장 전반에서 약 1,700억 달러 규모의 거래를 처리했다.
SEC 의장 폴 앳킨스(Paul Atkins) 는 별도로, 하나의 규제 틀 안에서 다자산 거래를 제공하는 앱 구상을 지지해 왔으며, 호건은 이것이 하이퍼리퀴드 모델과 맞아떨어진다고 평가했다. 다만 그는, 이 플랫폼이 아직 미국 이용자를 받지 않고 있고, 더 넓은 확장을 위해서는 미국 규제 테두리 안에 들어와야 한다며 성숙이 필요하다고 경고했다.
호건은 또한 경쟁 탈중앙화 거래소(DEX)와 워싱턴 정책 변화에서 비롯될 수 있는 리스크도 지적했다.
HYPE 토큰의 최근 행보
비트와이즈는 지난주 금요일 뉴욕증권거래소에 현물 하이퍼리퀴드 ETF를 상장했으며, 종목 코드는 BHYP다. 스폰서 수수료는 0.34%로 책정됐고, 초기 5억 달러까지는 첫 한 달간 면제된다. 이 펀드는 Bitwise Onchain Solutions 를 통해 자체적으로 HYPE을 스테이킹한다.
21Shares 는 경쟁 상품인 THYP을 같은 주 초 나스닥에 상장했으며, 첫날 순유입 약 120만 달러를 기록했다. 비트멕스(BitMEX) 공동 창업자 아서 헤이스(Arthur Hayes) 는 3월에, 플랫폼이 중앙화 거래소에서 거래량을 계속 빼올 경우 HYPE이 8월까지 150달러에 도달할 수 있다고 분석했다.
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