오랫동안 기다려온 규제 및 정치적 이정표를 달성했음에도 불구하고, 암호화폐 시장은 2025년 1분기에 상당한 손실을 기록했습니다 - 이는 자산 관리자 비트와이즈가 "암호화폐 역사상 최고의 최악의 분기"라고 부르는 것입니다.
비트와이즈의 4월 16일 시장 보고서에 따르면, 첫 분기는 변혁적인 승리와 실망스러운 성과의 혼합이었다고 합니다. 산업은 친암호화폐 성향의 미국 대통령, 국가 비트코인 준비금의 출범, 및 SEC의 급격한 규제 회전축을 환영했으나, 디지털 자산 가격은 급락했습니다.
비트와이즈 10 대형 암호화폐 지수는 18% 하락했고, 이더리움은 45% 하락했으며, 암호화폐 주식은 27% 감소했습니다. 총 $6500억이 시장에서 빠져나갔으며, 총 암호화폐 시장 자본화는 1월 최고치인 $3.9조에서 거의 20% 감소했습니다.
"암호화폐는 이러한 발전을 수년 동안 꿈꿔왔고 결국 일어났습니다," 라고 비트와이즈의 최고 투자 책임자인 매트 하우간은 말했습니다. "그러나 가격은 반대 방향으로 움직였습니다."
광범위한 매도세에도 불구하고 주요 지표들은 표면 아래에서 기초가 강화되고 있음을 시사합니다. 스테이블코인은 약 $2180억 이상으로 기록적인 유통량을 기록했으며, 분기 대비 13.5% 증가하여 현재 전체 암호화폐 시장 자본화의 약 8.6%를 차지하고 있으며, 이는 비트코인 다음으로 많습니다. 거래량은 30% 급증하여 블록체인 기반 결제 인프라에 대한 강력한 수요를 나타내고 있습니다.
토큰화된 현실 세계 자산(RWA)은 또 다른 두드러진 부문으로, 37% 성장하여 사상 최고치를 달성했습니다. 이 성장은 더 광범위한 기관적 트렌드와 일치하며, 규제를 받는 비트코인 선물 거래량과 미결 잔고도 사상 최고치를 기록했습니다. 이는 전통 금융이 암호화폐를 거시경제 자산 클래스로 점점 더 취급하고 있음을 시사합니다.
"시장이 하락할 때 사상 최고치를 기록하는 영역을 찾아내십시오. 다음 강세장은 보통 그곳에서 시작됩니다," 하우간은 조언했습니다.
이 분기에는 좌절도 있었습니다. Bybit 거래소에서의 $15억 허점이 보안 취약성에 대한 새로운 우려를 불러일으켰으며, 밈코인에 대한 투기적 열풍이 갑작스럽게 중단되기도 했습니다. 종종 유용성이나 프로젝트 기초가 부족한 이러한 토큰들의 붕괴는 전반적으로 부정적인 정서를 형성하는 데 기여했습니다.
Q1의 가격 하락에도 불구하고 비트와이즈는 잠재적인 Q2 회복의 강력한 촉매제가 떠오르고 있습니다. 전 세계 중앙 은행들이 통화 긴축에서 벗어나고 있으며, 이는 확장적인 정책과 M2 성장을 시사하며, 이는 전통적으로 암호화폐를 포함한 위험 자산의 성과에 대한 역사적인 동인입니다.
미국에서는 규제 환경이 결정적으로 암호화폐 친화적으로 변했습니다. SEC는 주요 블록체인 회사들에 대한 대부분의 소송을 취하했으며, 입법자들은 스테이블코인 및 탈중앙 금융에 대한 새로운 프레임워크를 추진하고 있습니다.
또한, 증가하는 글로벌 무역 긴장, 통화 조작 및 자본 통제가 국제 투자자들을 다각화로 밀어붙이고 있습니다. 이로 인해 비트코인은 점점 더 지리정치적 헤지 수단으로 간주되고 있으며 - 유동적이고, 희소하며, 주권 간섭으로부터 절연된으로 인식되고 있습니다.
"이 환경에서는 비트코인이 - 금처럼 - 전략적 준비 자산으로 재평가되고 있습니다," 라고 비트와이즈는 언급했습니다.
기초 지표가 가격 행동과 크게 다르게 나타남에 따라, 2025년 1분기는 손실로 기억되는 것이 아니라, 기관 채택의 다음 단계 및 글로벌 암호화폐 통합을 위한 토대를 마련한 것으로 기억될 수 있습니다.