**팍소스(Paxos)**가 목요일 미국 증권거래위원회(SEC)로부터 결제기관 등록을 확보하면서, 중앙예탁기관으로서 증권 결제가 허용된 첫 번째 블록체인 네이티브 기업이 됐다.
핵심 포인트:
- 팍소스는 SEC 승인을 받은 유일한 블록체인 네이티브 기업으로, 미국 중앙예탁기관(CSD)으로 운영할 수 있게 됐다.
- 이번 승인으로 2019년의 ‘조치 불개시(no-action)’ 서한과 2020년 결제 파일럿에서 시작된 7년간의 노력이 결실을 맺었다.
- 규제 당국은 등록을 임시로 규정해, 지속적인 조건을 부과한 상태를 유지했다.
팍소스, 증권거래법 17A조 장벽 넘다
뉴욕 소재 회사의 계열사인 Paxos Securities Settlement Company는 1934년 증권거래법 17A조에 따른 등록을 획득했다. 이 승인을 통해 팍소스는 미국에서 소유권을 기록하고 거래를 최종 확정하는 백오피스 층인 중앙예탁기관으로 운영할 수 있게 되었으며, 이 역할을 수행하는 블록체인 네이티브 회사는 미국에서 팍소스 외에는 없다고 회사 측은 밝히고 있다.
결제기관은 모든 주식 거래의 중심에 위치해 거래를 검증하고, 매수자와 매도자를 매칭한 뒤, 현금과 증권 그 자체가 깔끔하게 교환되도록 확인하는 역할을 한다.
SEC는 새 등록을 임시로 규정했고, 이는 팍소스가 기관의 지속적인 요구 사항을 충족하는 동안 서비스를 운영할 수 있게 하는 지위다. 회사에 따르면 이 시스템은 완전히 공개된 블록체인 네트워크가 아닌, 비공개 허가형 원장에서 거래를 결제한다.
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카스카릴라, 7년간의 추진 끝에 결실
회사의 최고경영자이자 공동 창업자인 **찰스 카스카릴라(Charles Cascarilla)**는 이번 이정표를 규제 기관과 함께한 “7년간의 노력의 결과”라고 평했다. 이 노력은 세계에서 가장 크고 정교한 금융기관 일부가 참여한 결제 파일럿에 앞서, SEC가 2019년에 발급한 조치 불개시 서한에서 시작됐다.
이번 등록으로 암호화폐 네이티브 기업 하나가 오랫동안 전통 기관들이 지배해 온 미국 주식 시장의 사후결제 인프라에 진입하게 됐다. 팍소스는 2020년 2월부터 조치 불개시 구제에 따라 실제 결제를 운영해 왔으며, 대형 글로벌 기관들이 참여해 미국 주식을 매일 결제하고 있다. 회사는 이 접근법이 당일 결제, 더 낮은 운영 비용, 브로커·수탁기관·기타 시장 참여자 간 더 깔끔한 기록 관리를 제공할 수 있다고 말한다.
스테이블코인 발행사로 가장 잘 알려진 팍소스는 PayPal USD (PYUSD)와 금 기반 토큰인 Pax Gold (PAXG)을 뒷받침하고 있다. 더 빠르고 저렴한 결제를 추구하는 은행과 브로커들은 이제 자체 인프라를 구축하는 대신, 규제를 받는 팍소스의 레일 위에 서비스를 구축할 수 있게 됐다.
DTCC와의 경쟁 구도 부각
기존 강자들도 손을 놓고 있지는 않다. 월가의 대표 결제기관인 **Depository Trust & Clearing Corporation(DTCC)**는 최근 금융권의 대형 플레이어들이 지원하는 자체 토큰화 서비스를 계획 중이라고 밝혔다.
팍소스가 워싱턴 규제 기관과 항상 순탄한 관계만을 유지해 온 것은 아니다. 회사는 2023년 암호화폐 거래소 연계 스테이블코인 Binance USD (BUSD)를 둘러싸고 SEC로부터 웰스 노티스(Wells Notice)를 받았고, 이 조사는 이듬해 종결됐다. 뉴욕 금융 규제 당국과의 4,850만 달러 합의는 2025년 8월 체결되며, 주(州) 당국과의 긴장된 국면에 마침표를 찍었다.
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