**팍소스(Paxos)**가 목요일 미국 증권거래위원회(SEC)로부터 결제기관(clearing agency) 등록을 확보하며, 중앙예탁기관(central depository)으로서 증권을 결제할 수 있도록 승인받은 최초의 블록체인 네이티브 기업이 됐다.
핵심 내용:
- 팍소스는 SEC 승인을 받은, 미국 중앙 증권예탁기관으로 운영할 수 있는 유일한 블록체인 네이티브 기업이 됐다.
- 이번 승인은 2019년의 ‘조치 취하지 않음(no-action)’ 서한과 2020년의 시범 결제 프로그램에서 시작된 7년에 걸친 노력을 마무리하는 것이다.
- 규제 당국은 이번 등록을 한시적(temporary)으로 분류해, 지속적인 조건을 부과한 상태를 유지했다.
팍소스, 증권법 17A조 장벽 돌파
뉴욕에 본사를 둔 이 회사의 자회사인 Paxos Securities Settlement Company는 1934년 제정 증권거래법( Securities Exchange Act of 1934 ) 제17A조에 따른 등록을 획득했다. 이 승인으로 팍소스는 미국에서 소유권을 기록하고 거래를 최종 확정하는 백오피스 계층인 중앙 증권예탁기관으로 운영할 수 있게 되었으며, 팍소스에 따르면 이러한 역할을 수행하는 블록체인 네이티브 회사는 미국 내에서 다른 사례가 없다.
결제기관(clearing agency)은 모든 주식 거래의 중심에 위치해 거래를 검증하고, 매수자와 매도자를 매칭한 뒤, 현금과 증권이 원활하게 교환되도록 확인하는 역할을 한다.
SEC는 이번 신규 등록을 한시적 지위로 규정했는데, 이는 팍소스가 이 서비스를 운영하는 동안에도 기관의 지속적인 요건을 충족해야 한다는 의미다. 회사 측에 따르면, 팍소스의 시스템은 완전히 공개된 퍼블릭 블록체인 네트워크가 아닌, 프라이빗·허가형( permissioned ) 원장을 통해 거래를 결제한다.
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카스카릴라, 7년간의 추진 성과 강조
회사의 최고경영자이자 공동 창업자인 **찰스 카스카릴라(Charles Cascarilla)**는 이번 성과를 규제 당국과 함께한 “7년에 걸친 노력의 결과”라고 평가했다. 이러한 노력은 2019년 SEC가 발급한 ‘조치 취하지 않음’ 서한에서 시작됐고, 이후 세계에서 가장 크고 정교한 금융기관 일부가 참여한 시범 결제 프로그램으로 이어졌다.
이번 등록으로 암호화폐 네이티브 기업이 미국 주식시장의 사후 결제(post-trade) 인프라에 진입하게 되었으며, 이 영역은 오랫동안 레거시 기관들이 지배해 왔다. 팍소스는 2020년 2월부터 ‘조치 취하지 않음’ 구제 조치 하에서 실제 결제를 운영해왔으며, 대형 글로벌 기관들이 참여해 미국 주식을 매일 결제해 왔다. 회사 측은 이 접근법이 당일 결제(same-day settlement), 낮은 운영 비용, 중개사·수탁기관·기타 시장 참여자들 간 보다 정교한 기록 관리 등을 제공할 수 있다고 설명한다.
스테이블코인 발행사로 잘 알려진 팍소스는 페이팔 달러(PayPal USD) (PYUSD)와 금 기반 스테이블코인 팍스 골드(Pax Gold) (PAXG)를 지원하고 있다. 더 빠르고 저렴한 결제를 추구하는 은행과 브로커들은 이제 자체 인프라를 구축하는 대신, 팍소스의 규제된 레일(rails)을 기반으로 서비스를 구축할 수 있게 됐다.
DTCC와의 경쟁 구도 가시화
기존 강자인 **Depository Trust & Clearing Corporation(DTCC)**도 가만히 있지는 않고 있다. 월가의 대표적인 결제기관인 DTCC는 최근, 주요 금융기관들이 참여한 자체 토큰화(tokenization) 서비스 계획을 공개했다.
팍소스와 워싱턴 규제 당국의 관계는 항상 순탄했던 것은 아니다. 이 회사는 2023년 암호화폐 거래소 연계 스테이블코인인 바이낸스 USD(Binance USD) (BUSD)와 관련해 SEC로부터 ‘웰스 노티스(Wells Notice)’를 받았지만, 규제 당국은 이듬해 해당 조사를 종결했다. 이어 2025년 8월, 뉴욕 금융 규제 당국과의 4,850만 달러 규모의 합의가 이 오랜 분쟁에 마침표를 찍으며, 주(州) 당국과의 긴장된 한 장을 정리했다.
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