도이체 은행 분석가들은 하락세를 전망하며, 글로벌 외환 시장에 영향을 미치는 전 세계적인 정책 변화 속에서 10년 말까지 EUR/USD 환율이 1.30에 이를 것으로 내다보고 있습니다. 은행은 변혁적인 미국의 무역 정책 변화, 독일의 재정 접근법, 그리고 미국의 지정학적 리더십 재평가를 예상되는 통화 조정의 주요 촉매로 보고 있습니다.
알아야 할 점:
- 도이체 은행은 향후 10년 동안 달러가 크게 약세를 보일 것으로 기대합니다
- 분석가들은 커져가는 미국의 쌍둥이 적자를 자금 조달하려는 국제적 관심이 줄어들고 있다고 지적합니다
- 이 예측은 국제적 정책 환경의 극단적 불확실성 속에서 나오고 있습니다
수정된 전망은 최근 몇 년 동안 시장 기대를 지배해 온 '더 높이, 더 오래'라는 달러 내러티브에서 상당한 일탈을 의미합니다. 이 극적 재평가는 도이체 은행이 '한 세기 만에 가장 중요한 미국 무역 정책 변화'로 설명하는 내용을 따르며, 독일의 재통일 이후 동등하게 중대한 재정 위치 변화와 함께 일어나고 있습니다.
은행의 분석에 따르면 글로벌 금융 패턴이 근본적으로 재구조화되고 있는 것으로 보입니다. 미국의 쌍둥이 적자(예산 및 경상수지 불균형)의 확대를 자금 조달하려는 국제 투자자들의 의지가 감소하고 있습니다. 이 같은 저항은 통화 가치 하락 궤적을 가속화할 수 있는 중대한 시장 세력을 나타냅니다.
은행의 통화 전략가들은 달러 약세 전망에 기여하는 여러 추가 요소를 식별했습니다. 이 중 특히 미국 자산 보유가 정점에 달했고 점차 감소할 것으로 예상됩니다. 동시에 분석가들은 비미국 국가들이 자국 내부 성장 및 소비 촉진을 위해 국내 재정 능력을 활용할 가능성이 더 커짐을 관찰합니다.
"우리는 외환 시장의 변혁적 시기를 목격하고 있다"고 보고서는 개별 분석가를 명시하지 않고 제안합니다. 이 포괄적 재평가는 일반적인 환율 예측에서 거의 강조되지 않는 지정학적 차원을 포함합니다.
도이체 은행의 매입력 평가 투영치인 EUR/USD 1.30은 현재 수준에서 상당한 움직임을 나타냅니다. 이 기술적 조치는 서로 다른 통화 간 상품 및 서비스의 구매력을 평준화하려 시도하며, 현재 환율에서 유로가 달러에 비해 상당히 저평가되었을 가능성을 시사합니다.
분석은 글로벌 경제 조건을 얽매는 비상한 수준의 불확실성을 인정합니다. 도이체 은행의 전략가들은 특히 "빠르게 진화하는 정책 규범"이 시장 붕괴와 제도 붕괴가 모든 금융 예측에 대한 위험을 추가로 높이는 환경을 생성하고 있다고 강조합니다.
잠재적 시장 혼란 탐색
독일 은행의 분석가들은 지속적인 정책 변화의 크기를 감안하여 예측 접근법에서 유연성을 유지하는 것을 강조합니다. 이 보고서는 경제 조건이 진화함에 따라 예측을 조정할 준비가 되어 있다는 점을 명시적으로 인정하면서, 변동성이 높은 시기에 대한 예측의 한계를 비정상적으로 투명하게 드러냅니다.
예상되는 달러 약세는 지난 10년의 상당한 시기에 걸쳐 외환 시장을 지배해 왔던 추세의 반전을 나타낼 것입니다. 이전의 강한 달러는 특히 달러 표시 채무를 가진 신흥 시장 경제에 광범위한 경제적 결과를 초래했습니다.
만약 도이체 은행의 달러 예측이 실현된다면, 세계의 중앙은행들은 통화 정책 접근 방식을 재조정해야 할 수도 있습니다. 통화 가치는 물가 상승 동학, 무역 수지, 자본 흐름 등 중앙은행의 의사 결정 프레임워크에서 중요한 변수를 크게 좌우합니다.
유럽 경제의 경우 달러 대비 강한 유로는 혼합된 경제적 그림을 제시합니다. 수출 지향 산업은 경쟁력 도전을 받을 수 있는 반면, 수입 비용은 감소할 수 있습니다. 순 효과는 경제 섹터와 개별 유로존 회원국 전반에 걸쳐 크게 달라질 것입니다.
마무리 생각
도이체 은행의 극적인 달러 기대치 수정은 글로벌 외환 시장을 위한 잠재적으로 심오한 변화를 시사합니다. EUR/USD가 10년 말까지 1.30에 이를 것이라는 예측은 전통적으로 국제금융에 있어 달러 지배를 뒷받침했던 구조적 경제 힘, 지정학적 역학, 및 진화하는 정책 프레임워크에 대한 포괄적인 재평가를 반영합니다.