불법 암호화폐 활동과 연관된 지갑들은 2025년 한 해 동안 약 1,580억 달러 규모의 유입 가치를 받은 것으로 추산되며, 이는 5년 만에 가장 높은 수준으로, 전년도의 645억 달러에서 급격히 반등한 수치라고 블록체인 인텔리전스 기업 TRM Labs의 신규 보고서는 전했다.
무슨 일이 있었나: 러시아 연계 제재가 급증을 견인
TRM Labs는 이번 증가가 강화된 집행 조치, 국가 행위자들의 암호화폐 사용 확대, 그리고 이전에는 포착되지 않았던 불법 거래량을 식별하게 된 개선된 귀속(attribution) 기법에 기인한다고 설명했다.
러시아 연계 활동이 이번 급증의 상당 부분을 차지했다.
A7A5 토큰만 해도 추산 720억 달러 규모의 유입 가치를 받았고, A7 지갑 클러스터는 390억 달러를 처리했으며, 이들 흐름의 상당수는 Garantex, Grinex, A7 등을 포함한 여러 기관과 연관된 것으로 나타났다.
TRM Labs는 이번 급증이 단순히 제재 회피 규모 확대만을 반영하는 것이 아니라, 대형 기관을 겨냥한 신규 제재 지정과 이미 제재 대상과 연계된 주소들을 더 잘 식별하게 된 결과가 복합적으로 작용한 것이라고 설명했다. A7 네트워크는 러시아 동맹 성향 행위자들을 중국, 동남아시아, 이란 연계 네트워크의 카운터파티들과 연결하는 허브로 부상했다.
A7A5 토큰은 달러 기반 금융 시스템 의존도를 낮추기 위해 설계된 루블 연동 스테이블코인을 지원한다. 이 토큰과 연계된 높은 거래량은 전적으로 제재 회피라기보다, 국가 이해관계와 정렬된 경제 활동 흐름을 반영한다.
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왜 중요한가: 기록적 규모에도 불법 비중은 축소
절대 규모는 사상 최고 수준에 도달했지만, 전체 암호화폐 생태계에서 불법 활동이 차지하는 비중은 오히려 줄어들었다.
온체인 전체 귀속 거래량 대비 비율로 측정했을 때, 불법 활동 비중은 2024년 1.3%에서 2025년 1.2%로 하락했으며, 2023년에 기록된 정점인 2.4%를 크게 밑돌았다. 불법 기관이 받은 VASP(가상자산 서비스 제공자) 유입 비중 역시 2024년 2.9%, 2023년 6.0%에서 2025년에는 2.7%로 떨어졌다.
TRM Labs는 이러한 지표들이 일부 불법 카테고리는 크게 확대되었음에도, 이들이 암호화폐 생태계로 새로 유입되는 자본에서 차지하는 몫은 줄어들었음을 시사한다고 분석했다.