미국 은행과 Fiserv를 비롯한 주요 금융 기관들이 대통령 도널드 트럼프가 7월 18일에 서명한 GENIUS 법안 이후 달러로 뒷받침된 암호화폐 토큰을 출시할 준비를 하고 있습니다. 이 법안은 스테이블 코인에 대한 최초의 연방 규제 프레임워크를 마련했습니다. 그러나 업계 전문가들은 이의 실행이 매우 복잡한 기술적, 전략적 고려 사항을 포함하고 있어 완전한 해결에 몇 년이 걸릴 수 있다고 경고합니다.
알아야 할 사항:
- GENIUS 법안은 미국 달러와 연동된 디지털 토큰인 스테이블 코인에 대한 최초의 연방 규정을 제정하여 일상적인 결제 및 송금을 혁신할 잠재성을 가집니다.
- 미국 은행과 시티그룹 등 주요 은행들이 자체 스테이블 코인 발행을 적극 고려하는 동안, 월마트와 아마존 같은 소매업체들도 유사한 전략을 모색하고 있는 것으로 보고되었습니다.
- 기업들은 준수 비용, 블록체인 선택, Circle의 USDC와 같은 기존 토큰 통합 여부 및 자체 토큰 제작에 대해 중요한 결정을 내려야 합니다.
디지털 결제에 대한 기업 전략 변화
이 법안은 암호화폐 사용을 촉진하기 위해 특별히 설계된 최초의 미국 법입니다. 스테이블 코인은 미국 달러에 1:1로 연동되어 있어 즉시 결제 및 정산이 가능하므로 기존의 은행 시스템보다 특히 국제 거래에서 며칠씩 걸리던 시간을 크게 단축할 수 있습니다.
기업들은 이제 스테이블 코인 접근 방식에 대해 전략적 결정을 내려야 합니다. 그들은 Circle의 USDC와 같은 기존 옵션을 통합하거나 자체적으로 개발할지 결정해야 합니다. 이 결정은 intended use case에 크게 영향 받으며, 스텝토의 파트너인 스티븐 아쉐티노는 이렇게 설명합니다.
"intended use는 많은 걸 좌우할 겁니다,"라고 아쉐티노는 말했습니다. "이것이 정말로 고객들이 발행자와 상호작용하게 하려는 것인지, 아니면 더 많은 곳에서 흔히 쓰이는 스테이블 코인을 발행하는 것인지가 주된 동기인지."
소매 플랫폼들은 암호화폐에 익숙한 고객들이 상품을 구매할 수 있도록 스테이블 코인을 제공할 수 있습니다. 다른 기업들은 이를 내부적으로 크로스보더 결제를 위해 활용하여 기존의 결제 레일에 비해 즉시 정산과 낮은 수수료를 활용할 수 있습니다.
경쟁 우위를 위한 은행 섹터 위치 짓기
금융기관들은 새로운 규제 환경을 탐색하기에 좋은 위치에 있는 것으로 보입니다. 미국 은행과 시티그룹의 임원들은 최근 수익 보고서에서 스테이블 코인 발행에 대한 적극적인 고려를 확인했습니다. 모건 스탠리는 상황을 면밀히 관찰하고, JP모건 체이스의 CEO 제이미 다이먼은 아직 구체적인 계획은 없다고 하면서도, 은행의 향후 참여를 시사했습니다.
은행들은 이미 강화된 자금세탁방지 시스템 및 고객 확인 절차 등의 기존 준수 인프라를 갖추고 있어 경쟁 우위를 제공할 수 있습니다. 비은행 기관들은 이 능력을 처음부터 만들어야 하며, 이는 추가적인 준수 비용과 감독 요구를 초래합니다.
"이미 강력한 KYC 리스크 관리 및 규제 변경 관리 프로그램을 보유하거나 이 프로그램 요소를 구현 중인 경우 경쟁 우위를 가질 수 있습니다,"라고 Moody's Analytics의 준수 및 제3자 리스크 관리 솔루션의 선임 이사인 질 드윗은 말합니다.
그러나 은행들은 스테이블 코인의 대차대조표 처리에 대한 독특한 고려사항에 직면해 있습니다. 현재의 미국 은행 규제는 이러한 디지털 자산을 유지할 때 은행에 추가 자본을 보유해야 할 수도 있다고 FIS의 디지털 통화 제품 및 전략 책임자 줄리아 데미도바는 설명합니다.
"GENIUS 법안은 훌륭하지만, 은행이 스테이블 코인을 대차대조표에서 준신용 은행 규정에 따라 처리하고 있는 경우 여전히 자산의 위험 가중치를 살펴봐야 합니다,"라고 데미도바는 설명했습니다.
기술 인프라 결정은 큰 그림
기업은 스테이블 코인 발행을 위한 적절한 블록체인 네트워크를 선택해야 합니다. 수백 개의 블록체인 옵션이 존재하며, 이들 중 Ethereum과 Solana는 가장 대중적인 퍼블릭 네트워크로, 모든 거래가 누구에게나 드러나게 됩니다.
은행들은 더 큰 거버넌스와 제어 구조를 제공하는 프라이빗 또는 "허가된" 블록체인을 선호할 수 있습니다. 데미도바는 금융 기관들이 "아주 명확한 거버넌스와 구조를 원하고 요구할 것"이라고 언급했지만, 일부 인프라 제공 업체는 확립된 퍼블릭 블록체인을 지지합니다. 스테이블 코인 인프라 제공업체 바스티온의 CEO 나심 에드디키아오앙은 검증된 확장성과 사용자 수용성을 가지는 네트워크에 장점이 있다고 언급합니다.
"우리는 사용자 수용성을 갖고, 활동 스파이크 동안 규모에서 테스트된 기존 블록체인에 대한 엄청난 관심을 보았습니다,"라고 에드디키아오앙은 말했습니다.
주요 금융 용어 이해
스테이블 코인은 디지털 토큰으로, 다양하게 뒷받침되는 메커니즘을 통해 미국 달러와 1:1로 연동되는 안정적인 가치를 유지하도록 설계되었습니다. 비트코인이나 이더와 같은 변동성이 큰 암호화폐와 달리, 스테이블 코인은 기존 자산의 준비금을 유지하여 가격 안정성을 목표로 합니다.
고객 알기(KYC) 요구 사항은 금융 기관이 고객 신원을 확인하고 수상한 활동을 모니터링하도록 요구합니다. 자금세탁방지(AML) 준수는 조직적으로 모니터링하고 보고하여 불법 금융 흐름을 감지하고 방지하는 것을 포함합니다. 블록체인 네트워크는 암호화폐 거래를 기록하는 디지털 원장으로 작동합니다. 퍼블릭 블록체인은 누구나 거래의 역사를 볼 수 있도록 허용하는 반면, 프라이빗 버전은 허가된 참가자에게 액세스를 제한합니다. 이 차이점은 기업 사용자의 거버넌스, 프라이버시 및 규정 준수 고려사항에 영향을 미칩니다.
규제 구현 일정은 여전히 불확실함
법안이 통과되었음에도 불구하고, 완전한 구현까지는 수 년이 남았습니다. 연방 은행 규제 기관들은 다양한 운영 측면을 다루는 상세 규정을 발행해야 기업이 안심하고 진행할 수 있습니다.
국가통화감독청은 특정 리스크 관리 및 준수 요구 사항을 설정할 것입니다. 재무부는 새로운 미국 프레임워크와 외국 스테이블 코인 규제 호환성을 다루는 규정을 만들어야 합니다.
"이 사항들은 단계적으로 도입될 것입니다,"라고 아쉐티노는 언급하며, 규제 명확성은 즉시보다는 점진적으로 나타날 것임을 시사합니다.
마무리 생각
GENIUS 법안은 스테이블 코인에 대한 기본적인 연방 규정을 마련하여 주요 금융 기관과 기업들이 디지털 결제 솔루션을 모색할 기회를 제공합니다. 규제 프레임워크는 필요한 법적 명확성을 제공하면서도, 기업들은 복잡한 전략적, 기술적, 준수 결정에 직면하게 되며, 이는 향후 몇 년 동안 성공적인 구현을 결정할 것입니다.