비트코인 (BTC) 현물 수요가 11월 말 이후 처음으로 증가하고 있다. 이는 CryptoQuant 리서치 총괄 훌리오 모레노(Julio Moreno) 가 추적한 온체인 데이터에 따른 것으로, 그가 언급했듯이 이 암호화폐의 명목 수요(Apparent Demand) 지표가 수개월간의 부진한 활동 끝에 마침내 플러스 영역으로 돌아섰다.
무슨 일이 있었나: 수요가 플러스로 전환
명목 수요 지표는 비트코인의 일일 채굴 발행량과 1년 이상 움직이지 않았던 코인의 변화량을 비교해 실시간 현물 수요를 추정한다. 이 수치가 플러스일 때는 장기 보관 지갑에서 나오는 코인이 채굴자들이 새로 생산하는 코인보다 많다는 의미로, 수요가 증가하고 있다는 신호로 해석된다.
이 지표의 30일 합계는 12월에 크게 마이너스로 추락한 뒤 1월 중순까지 그 구간에 머물렀다. 1월 하반기부터 점진적인 회복이 시작됐고, 2월 대부분 동안 소폭 마이너스 수준에서 머물다가 최근 다시 플러스 영역으로 넘어섰다.
모레노는 X 게시글에서 “비트코인 현물 수요가 11월 말 이후 처음으로 증가하고 있다”고 적었다. 다만 현재의 플러스 수치는 아직 크지 않아, 이번 회복세가 얼마나 더 힘을 받을지는 여전히 미지수다.
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왜 중요한가: 기관 매집 신호
한편, 크립토퀀트 창립자 기욤주(Ki Young Ju) 는 코인베이스(Coinbase) 프리미엄 지수에 주목했다. 이 지수는 코인베이스(USD 마켓)의 BTC 가격과 바이낸스(Binance) (USDT 마켓)의 BTC 가격 차이를 추적한다. 해당 지수는 최근 비트코인 가격 급등과 함께 플러스로 전환됐는데, 이는 미국 기관 투자자들의 매집이 상승장을 뒷받침하고 있을 가능성을 시사한다.
코인베이스 프리미엄이 중요한 이유는, 이 지수가 코인베이스에서 미국 중심 트레이더들이 바이낸스의 글로벌 유저들보다 더 높은 가격을 지불하고 있는지를 보여주기 때문이다. 역사적으로 프리미엄이 플러스일 때는 기관 매수 압력이 강해진 시기와 겹치는 경향이 있었다.
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