**서클(Circle)**이 미 통화감독청(OCC)으로부터 전국 단위 신탁은행 설립 최종 인가를 받았다. 한편 은행권에서는 USD 코인 (USDC) 등 스테이블코인이 2028년까지 미국 내 예금 5,000억달러를 빨아들일 수 있다는 경고가 제기되고 있다.
핵심 내용:
- 서클은 7월 10일 OCC로부터 연방 감독을 받는 전국 신탁은행 ‘서클 내셔널 트러스트(Circle National Trust)’ 설립 최종 인가를 받았다.
- 스탠다드차터드는 스테이블코인이 2028년까지 미 은행 예금을 5,000억달러가량 줄일 수 있다고 추정했고, 연준 분석은 잠재 대출 축소 폭을 최대 1조2,600억달러로 내다봤다.
- 새 신탁은행은 소매 예금을 받거나 대출을 취급할 수 없어, 은행권은 서클의 준비금 운용 구조가 자금 조달을 잠식할 핵심 변수라고 보고 있다.
서클, 연방 신탁은행 인가 획득
업계 매체 보도에 따르면, 서클은 7월 10일 OCC로부터 전국 신탁은행 설립에 대한 최종 승인을 받았다. 새 법인 서클 내셔널 트러스트는 전통적인 예금·대출 은행이 아니라, USDC 준비금의 수탁·관리 등 신탁 업무에 초점을 맞춘 연방 규제 하 신탁은행으로 운영된다.
이 은행은 소매 예금을 받지 않고, 여신도 취급하지 않는다. 서클은 자체 발표에서 이번 인가를 통해 기관 투자자들이 USDC를 보다 견고한 금융 인프라로 간주할 수 있게 됐다고 강조했다. 연방 감독 아래 놓이게 되면서 은행, 지급결제 업체, 기업 재무부서 등이 USDC를 기반으로 상품과 서비스를 설계할 수 있는 규제 명확성이 높아졌다는 설명이다.
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스탠다드차터드 “예금 유출 리스크” 경고
**스탠다드차터드(Standard Chartered)**는 1월 보고서에서 스테이블코인 확산이 2028년 말까지 미 은행 예금 약 5,000억달러를 흡수할 수 있다고 경고했다. 이 은행의 디지털자산 리서치 총괄 **지오프 켄드릭(Geoff Kendrick)**은 예금 의존도가 높은 중소·지역 은행들이 가장 큰 타격을 받을 것이라고 지적했다.
연준은 범위를 더 넓게 제시했다.
지난해 12월 공개된 연준 스태프 노트는 스테이블코인 도입이 은행 대출 여력을 감소시킬 수 있는 규모를 최소 650억달러에서 최대 1조2,600억달러까지로 추정했다. 이 격차는 스테이블코인 채택 속도와 함께 발행사가 준비금을 어디에 두느냐, 그리고 연준 마스터 계좌에 직접 접근할 수 있느냐에 따라 크게 벌어진다. 특히 지역사회 기반 예금에 가장 많이 의존하는 커뮤니티 뱅크들이 이 시나리오에서 가장 큰 압박을 받을 것으로 분석됐다.
서클이 7월 13일 공개한 준비금 내역에 따르면, 약 115.5억달러는 은행 예금 형태로, 약 616억달러는 익일 환매조건부채권(오버나이트 레포)과 단기 미 재무부 채권에 투자돼 있다. 명목상 달러는 금융시스템 내에 머물지만, 상당 부분이 전통 예금이 아닌 유동성 자산으로 이동하면서 은행 예금 기반 자금조달을 우회하는 구조다.
이번 논쟁은 2023년 사태를 떠올리게 한다. 당시 **실리콘밸리은행(SVB)**이 파산하면서 예치돼 있던 서클 자금 일부가 묶였고, 그 여파로 USDC는 일시적으로 1달러 페그를 이탈했다.
이 사건 이후 서클은 준비금 비중을 은행 예금에서 레포와 재무부 단기채 중심으로 전환해 왔고, 이러한 포트폴리오 변화가 지금 은행권의 “자금 잠식” 불만의 한가운데 놓여 있다. 의회는 지난해 스테이블코인 연방법 틀을 제공하는 GENIUS 법안을 통과시켰지만, 입법자들은 여전히 스테이블코인을 어느 정도까지 은행 예금과 유사하게 취급할지 세부 기준을 놓고 줄다리기를 벌이고 있다.
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