**스탠다드차타드(Standard Chartered)**가 두바이 기관투자가를 대상으로 약 24억달러 규모로 유통 중인 리플의 스테이블코인 Ripple USD (RLUSD)에 대한 수탁(custody) 서비스를 개시했다. 다만 LMAX Group에서 RLUSD를 담보로 활용하는 방안은 아직 가동 전이다.
핵심 내용
- 스탠다드차타드 두바이 지점이 XRP 레저에서 발행된 RLUSD를 적격 기관 고객 대상으로 수탁 보관.
- RLUSD를 LMAX 거래·담보 관리 상품의 담보로 활용하되, 토큰 이동 없이 처리하는 구조는 아직 테스트·승인 필요.
- 이번 구조는 OKX와 진행한 담보 미러링 시범사업과, 1월 리플–LMAX 제휴를 기반으로 확장한 모델.
스탠다드차타드 RLUSD 수탁 개시
은행은 10월 12일 발표를 통해, 적격 기관 고객이 RLUSD를 자사 디지털 자산 수탁 인프라에 예치할 수 있게 됐다고 밝혔다. 관련 내용은 리플의 공식 발표를 통해서도 확인됐다.
스탠다드차타드는 이 서비스가 두바이국제금융센터(DIFC) 지점을 통해 제공되며, 두바이 금융감독청(DFSA)의 규제를 받는다고 재확인했다.
이번 수탁 서비스는 **리플(Ripple)**과 그 토큰 XRP (XRP)와 연계된 공공 블록체인인 XRP 레저(XRP Ledger) 상에서 발행된 RLUSD를 대상으로 한다.
거래 구조의 두 번째 축인 담보 활용 부분은 아직 가동되지 않았다. 스탠다드차타드, 리플, LMAX Group은 RLUSD를 LMAX가 제공하는 일부 거래·담보 관리 상품의 적격 담보로 인정하는 방안을 추진 중이다. 다만 이를 위해서는 계약 문서 정비, 기술 테스트, 내부 승인, 규제 환경 점검 등이 선행돼야 하며, 구체적인 론칭 일정은 공개되지 않았다.
은행이 제시한 담보 미러링(collateral mirroring) 모델에 따르면 RLUSD 토큰은 스탠다드차타드 수탁 계정에 그대로 남는다. LMAX는 해당 담보의 가치에 대한 기록만을 전달받아 고객의 포지션 산정에 반영하고, 토큰 자체는 거래소로 이동하지 않는다.
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RLUSD 담보 미러링 구조
일반적으로 트레이딩 기업은 증거금을 거래소에 직접 납입하며, 이 과정에서 자산은 본래 수탁기관을 떠난다. 반면 RLUSD 미러링 구조에서는 토큰이 글로벌 규제당국으로부터 ‘시스템적으로 중요한 은행’으로 분류되는 스탠다드차타드에 계속 예치된다. 만약 거래소에 문제가 생기더라도, 고객 토큰은 여전히 은행 수탁 계정에 남게 되는 셈이다.
은행 증권서비스 부문에서 디지털 자산 사업을 총괄하는 **와카르 초드리(Waqar Chaudry)**는 기관투자가들이 자산 보호·리스크 관리 수준을 훼손하지 않으면서도 암호화폐 거래에 참여하기를 원한다고 설명했다. LMAX Group의 디지털 자산 수탁 책임자인 **루크 도니(Luke Dorney)**는 은행의 모델을 도입함으로써 고객이 RLUSD 보유·운용 방식에서 더 큰 유연성을 확보할 수 있다고 평가했다.
리플의 스테이블코인 부문 수석 부사장 **잭 맥도널드(Jack McDonald)**는 RLUSD가 “바로 이런 유형의 기관투자자용 사례를 염두에 두고 설계된 스테이블코인”이라고 강조했다.
다만 이를 시장 호재로 보지 않는 시각도 있다. 한 시장 분석은 은행 수탁 서비스 자체가 RLUSD나 XRP에 대한 직접적인 수요를 창출하지는 않는다며, 이번 조치를 주로 시장 구조 변화의 신호로 해석했다. 동시에 RLUSD 미러링 모델이 안착할 경우, 다른 거래소들도 유사 구조 도입 압력을 받을 수 있다고 내다봤다.
또 다른 분석에서는, 이번 모델의 실질적 효과는 은행과 LMAX가 담보 기록을 어떻게 동기화하고, 잔액을 검증하며, 마진 콜을 처리하는지에 달려 있다고 경고했다. 이는 변동성이 급등해 추가 담보가 즉시 요구되는 구간에서 특히 중요하다는 지적이다.
LMAX와의 파트너십 연혁
RLUSD 담보 계획은 은행이 처음 시도한 담보 미러링 프로그램에서 발전한 것이다. 스탠다드차타드는 2025년 4월 10일, 암호화폐 거래소 OKX와 함께 두바이에서 시범사업을 출범시켰으며, 이때도 독립 수탁기관 역할을 맡았다.
세 회사 간 협력은 올해 들어 한층 밀착되고 있다. 리플은 1월 15일 LMAX에 1억5,000만달러 규모의 자금 조달을 약속했고, LMAX는 RLUSD를 핵심 담보 자산으로 채택하기로 합의했다.
이어 7월에는 스탠다드차타드와 LMAX가 업계 첫 실시간 디지털 자산 프라임 브로커리지 거래를 실행했다고 밝혔으며, 9월 16일에는 LMAX가 룩셈부르크와 두바이에서 스탠다드차타드를 디지털 자산 수탁은행으로 지정했다.