미 하원 금융서비스위원회는 수요일 증권 토큰화에 관한 지금까지 가장 중요한 청문회를 열었으며, 여야 의원들은 토큰화 증권에 대해 전통적인 거래와 동일한 규제 장치가 필요하다는 데 대체로 동의했다.
이번 회의는 실물 자산(real-world asset) 시장의 온체인 규모가 260억 달러를 돌파하고, 같은 주에 월가의 세 주요 금융사가 토큰화 금융에 더욱 깊이 진출하는 가운데 열렸다.
민주당 의원들은 이 청문회를 활용해 트럼프 일가의 암호화폐 보유와 관련된 이해충돌 문제를 집중적으로 제기했다.
“증권의 토큰화와 미래: 자본 시장의 현대화”라는 제목의 청문회는 공화당 프렌치 힐(아칸소) 하원의원이 주재했으며, 그는 이 자리를 기술의 장단점을 논쟁하기보다는 규제 준비 태세에 초점을 맞췄다.
“우리는 어떤 기술을 선택하더라도 시장의 건전성을 유지할 것”이라고 힐은 말했다.
증권거래위원회(SEC) 위원장 폴 앳킨스는 별도로, 위원회가 토큰화 관련 공식 규칙 제안에 근접해 있으며, 기업들이 즉각적인 등록 의무 없이 새로운 플랫폼을 시험할 수 있도록 하는 혁신 면제를 제공할 계획이라고 밝혔다.
여야가 합의한 부분과 갈리는 부분
업계 증인들과 여야 의원들은 토큰화를 투기 수단이 아닌 인프라 문제로 다뤘다.
**블록체인 협회(Blockchain Association)**의 CEO 서머 머신저는, 비수탁형(Non-custodial) 디파이(DeFi) 인프라는 비용이 많이 드는 중개자를 제거하며, 사용자 자산에 대한 수탁 또는 통제를 행사하는 주체와는 다른 규제 접근이 필요하다고 주장했다.
증권산업금융시장협회(SIFMA)를 이끄는 켄 벤슨은 새로운 참여자들도 기존 금융사와 동일한 규칙을 적용받아야 한다고 말했다.
민주당은 간사인 맥신 워터스(캘리포니아) 하원의원을 중심으로, 외국인의 소유권을 숨길 수 있는 익명 지갑, 고객확인의무(KYC) 공백, 그리고 시장 ‘게임화’ 가속화 위험 등을 우려했다. 워터스는 “토큰화는 이러한 거래를 더 빠르게, 24시간 내내, 그리고 더 적은 안전장치로 가능하게 만들 수 있다”고 말했다.
트럼프 일가의 이해관계, 민주당의 공격 대상이 되다
민주당 의원들은 행정부의 암호화폐 드라이브가 과연 공정한지 거듭 따져 물었다.
워터스는 트럼프 일가가 월드 리버티 파이낸셜(World Liberty Financial) 지분을 포함한 암호화폐 관련 사업에서 약 10억 달러를 벌어들인 것으로 추산된다며, 이 회사가 최근 **시큐리타이즈(Securitize)**와 호텔 프로젝트에 연계된 대출 수익을 토큰화하는 계약을 체결했다고 지적했다.
토큰화 업체 **플룸(Plume)**의 최고법률책임자이자 전 SEC·CFTC 관계자인 살만 바나이는, 트럼프 일가의 관여가 “이 중요한 시장 구조 입법을 추진하는 정당성 위에 불행하게도 먹구름을 드리우고 있다”고 말했다.
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규칙보다 앞서가는 업계
이 청문회는 기관 투자자들의 분주한 움직임과 시기를 같이했다.
2조2천억 달러 규모의 자산을 운용하는 **인베스코(Invesco)**는, 슈퍼스테이트(Superstate)의 9억 달러 규모 토큰화 국채 펀드인 USTB의 운용을 인수하며, 120억 달러 규모의 토큰화 국채 시장에서 블랙록, 프랭클린 템플턴, 피델리티와 어깨를 나란히 하게 됐다.
블랙록(BlackRock) CEO 래리 핑크는 이번 주 연례 주주서한에서 토큰화가 “금융 시스템의 배관(plumbing)을 업그레이드할 수 있다”고 주장했다.
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