이더리움은 7월에 60% 이상 급등하여, 7월 1일 약 $2,400에서 7월 27일에는 $3,941로 정점을 찍었습니다. 그러나 온체인 분석은 이 랠리가 비트코인 투자자들의 회전이 아니라 신규 자본 유입에 기인한다는 것을 시사합니다.
알아야 할 사항:
- 온체인 데이터 분석에 따르면 이더리움의 7월 랠리는 비트코인의 자본 회전이 아닌 새로운 투자에 의해 반영되었습니다.
- 비트코인의 실현 자본은 7월 25일에 1.018조 달러라는 사상 최고치를 달성, 지속적인 자본 유입을 시사합니다.
- 이더리움 DeFi 플랫폼에 잠긴 총 가치는 4월 29일에서 7월 29일 사이에 490억 달러에서 846억 달러로 증가했습니다.
독립적인 자본 흐름이 회전 이론에 도전하다
CryptoQuant 기여자인 Carmelo Aleman은 비트코인 자본 회전으로 인해 이더리움의 가격 급등이 발생했다는 주장을 반박하며, 비트코인의 실현 자본 데이터가 이를 뒷받침한다고 주장했습니다. 실현 자본은 각 동전의 마지막 거래 가격을 기반으로 한 비트코인의 시가총액을 측정하여 실제 자본 투자 패턴에 대한 통찰을 제공합니다.
비트코인은 7월 25일 오전 11시 UTC에 1.018조 달러라는 새로운 사상 최고 실현 자본을 달성했습니다. 이 지표의 지속적인 성장은 이더리움의 랠리와 함께 두 암호화폐가 해당 기간 동안 독립적 자본 흐름을 유입 받았음을 시사합니다.
Aleman은 비트코인의 점진적인 실현 자본 증가가 종종 가격 통합 단계 동안 발생한다고 언급했습니다. 이러한 축적 기간은 역사적으로 비트코인 가격 궤도의 중요한 랠리 전에 발생했습니다.
네트워크 활동 지표가 성장 서사를 지원하다
이더리움 네트워크 기본 사항은 여러 지표를 통해 신규 자본 논문을 보강했습니다. 이더리움 네트워크의 일일 거래량은 7월 27일에 약 148만 명에 이르렀으며, 이는 네트워크 활용률의 증가를 반영합니다.
탈중앙화 금융 부문은 랠리 기간 동안 상당한 성장을 경험했습니다.
DefiLlama 추적 데이터에 따르면 이더리움 DeFi 플랫폼 전체에 잠긴 총 가치는 4월 29일에 490억 달러에서 7월 29일까지 846억 달러로 급증했습니다.
거래소 준비금은 공급 역학에 대한 추가 증거를 제공했습니다. 중앙화된 거래소는 지난달 동안 이더리움 보유량이 백만 개의 동전 감소했음을 보였습니다. 이러한 유출 패턴은 일반적으로 판매 압력 감소와 잠재적인 공급 제약을 나타냅니다.
스테이킹 활동의 새로운 전환점 도달
이더리움의 유동적 스테이킹 프로토콜은 이러한 시스템에 3,550만 ETH가 잠겨 있는 기록적인 이정표를 달성했습니다. 스테이킹 급증은 7월 전반적으로 관찰된 네트워크 활동 증가와 동반되었습니다.
시장 관찰자들은 순환 공급 감소가 가격 상승 압력에 기여했다고 제안했습니다. 거래소 유출과 증가된 스테이킹 활동의 조합은 수요가 높아진 기간 동안 가용 거래 공급을 줄였습니다.
마무리 생각
온체인 지표는 이더리움의 7월 랠리가 비트코인에서의 전환이 아니라 실제 네트워크 성장과 신선한 자본 할당을 반영했다는 것을 보여줍니다. 동시에 기록적인 수준으로 그 자체의 자본 유입을 경험한 비트코인은 거래 활동 증가, DeFi 성장, 스테이킹을 통한 공급 감소의 통합이 이더리움의 60% 월간 상승에 유리한 조건을 만들어냈습니다.