코인베이스는 금요일 일리노이, 미시간, 코네티컷을 상대로 소송을 제기하며, 예측 시장이 연방 정부의 전속 감독 대상이라는 법원의 판단을 요청했다.
이 암호화폐 거래소는 주(州)들이 연방 규제를 받는 이벤트 계약에 주 도박법을 적용할 수 없다고 주장하고 있다.
최고 법무 책임자(CLO) 폴 그리월은 주 정부의 시도가 “혁신을 저해하고 법을 위반한다”고 말했다.
이 조치는 코인베이스가 칼시(Kalshi)와의 파트너십을 통해 예측 시장에 진출한다고 발표한 직후에 나왔다.
무슨 일이 있었나
코인베이스는 연방 법원에 소장을 제출하고, 주 도박 규제 당국이 지역 도박 관련 법령을 집행하는 것을 막기 위한 금지명령(injunctive relief)을 요청했다.
소송은 상품거래법(Commodity Exchange Act)이 이벤트 계약을 파생상품으로 보아 상품선물거래위원회(CFTC)에 전속 관할권을 부여한다고 주장한다.
일리노이 도박 규제 당국은 **칼시, 로빈후드(Robinhood), 크립토닷컴(Crypto.com)**에 영업중지(cease-and-desist) 명령서를 발송했다.
이 서한들은 주 도박 라이선스 없이 스포츠 관련 이벤트 계약을 중개하는 행위는 불법 도박에 해당한다고 경고했다.
미시간과 코네티컷 규제 당국도 이와 유사한 집행 입장을 취했다.
그리월은 의회가 ‘양파(onions)’와 ‘영화 흥행 수입(motion picture box office receipts)’과 같은 특정 항목만을 의도적으로 상품 정의에서 제외했다고 지적했다.
이는 스포츠 이벤트를 포함한 그 밖의 모든 대상이 CFTC의 관할 범위 안에 들어간다는 의미라는 주장이다.
코인베이스는 2026년 1월 예측 시장 거래 개시를 계획하고 있다.
회사 측은 주 정부의 개입이 “즉각적이고 회복할 수 없는” 사업상 피해를 초래할 것이라고 경고했다.
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왜 중요한가
이번 분쟁은 현재 메릴랜드, 뉴저지, 오하이오, 네바다, 매사추세츠, 뉴욕을 포함해 10개 주로 확산된 상태다.
예측 시장 거래량은 2025년 전 세계적으로 28억 달러를 넘어섰으며, 주간 최대 20억 달러에 달했다.
코인베이스의 파트너 거래소인 칼시의 기업 가치는 110억 달러로 평가된다.
각 주가 개별적으로 예측 시장을 규제하게 되면 유동성이 분산되고, 서로 다른 50개의 규제 프레임워크가 생겨난다는 문제가 있다.
코인베이스는 이것이 파생상품 시장에 대해 통일된 연방 감독을 의도한 의회의 취지와 상충한다고 주장한다.
네바다의 한 연방 판사는 11월 말, 칼시에 대한 예비 금지명령을 해제하면서 주 규제 이익이 주장된 피해보다 더 크다고 판결했다.
이 결정은 현재 제9연방항소법원에 항소된 상태다.
업계 관측통들은 여러 사건이 서로 다른 연방 항소법원을 통해 진행되고 있어, 관할권 문제는 궁극적으로 연방대법원까지 갈 수 있다고 보고 있다.
최종 결과에 따라 예측 시장이 통합된 연방 규칙 아래 운영될지, 아니면 주마다 다른 파편화된 규제를 받게 될지가 결정된다.
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