미국 최대 암호화폐 거래소인 Coinbase는 USDC 스테이블코인 전환에 대해 30일 기간 내 500만 달러를 초과하는 거래에 대해 0.10%를 부과하는 새로운 수수료 구조를 발표했다. 이 정책은 8월 13일부터 첫 500만 달러에 대한 수수료 면제가 유지되지만, 그 이상의 금액에는 비용이 부과되며, 산업 리더들의 비판을 불러일으켜 전통적인 은행 관행과 비교된다.
알아야 할 사항:
- Coinbase는 8월 13일부터 30일 순환 기간 동안 500만 달러를 초과하는 순 USDC-USD 전환에 대해 0.10% 수수료를 부과한다
- 업계 비평가들은 수수료 구조가 전통적인 은행 관행과 유사하다고 주장하며 암호화폐의 마찰 없는 거래 약속을 훼손한다고 비판
- 이 발표는 거래소의 계정 제한 및 인출 동결에 대한 사용자 불만 속에서 나왔다
거래소 거인들, 전통 금융 모델 채택
수수료 구조는 금융 중개인을 제거하려는 암호화폐의 기본 원칙에서의 중요한 이탈을 나타낸다. Bankless 팟캐스트의 호스트인 Ryan Sean Adams는 이 개발에 대한 좌절감을 표현하며 "은행 수수료가 다시 느껴진다"고 말했다. 그의 우려는 금전적 영향을 넘어서 이러한 정책이 업계 전반에 미칠 선례에까지 확장된다.
Coinbase의 발표 시점은 더욱 더 면밀한 검토를 낳았다. 이 거래소는 최근 계정 제한 및 동결된 인출에 대한 광범위한 사용자 불만에 직면했으며, BeInCrypto는 이를 광범위하게 문서화했다. Coinbase는 계정 동결을 82% 줄였다고 주장하지만, 고객 신뢰는 여전히 취약하다.
Patrick Aljord는 대규모 사용자들의 실질적인 영향을 소셜 미디아를 통해 강조하며, 대규모 사용자들에게 상당한 비용을 설명했다. 5억 달러를 전환하는 기관 투자자에게는 새로운 수수료 구조가 5만 달러의 비용을 발생시킨다. 이러한 금액은 이전에 마찰 없는 스테이블코인 유동성을 누렸던 엔티티들에게는 상당한 운영 비용을 나타낸다.
스테이블코인과 시장 영향 이해하기
Circle에서 발행한 USDC는 안정된 가치를 유지하기 위해 설계된 달러 연동 디지털 자산으로 기능한다. 변동성이 큰 비트코인과 같은 암호화폐와 달리, 스테이블코인은 전통 금융과 디지털 자산 간의 다리 역할을 한다. 사용자는 암호화폐 가격 변동에 대한 노출 없이 가치를 저장할 수 있으며 블록체인 기술의 이점을 유지한다.
Coinbase와 Circle 간의 관계는 수수료 구현에 복잡성을 더한다. Circle은 USDC를 전통적인 달러 거래에 대한 거의 즉각적이고 저비용 대안으로 홍보하지만, USDC의 가장 큰 배포 플랫폼에서 도입한 수수료는 이 가치 제안을 잠재적으로 약화시킨다.
Coinbase의 대표인 Will McComb은 "USDC 오프램프에 수수료가 미치는 영향을 더 잘 이해하기 위해 설계된 실험"이라고 설명했다. 그는 경쟁자들이 유사한 서비스에 대해 더 높은 수수료를 부과하며, Coinbase는 "Coinbase가 스테이블코인을 사용하는 최상의 장소가 되도록 확실히 하는 데 전념하고 있다"고 사용자들에게 보장했다.
BitMEX의 창립자 Arthur Hayes는 스테이블코인 성공의 유통 채널의 중요성을 이전에 언급했다. Hayes는 "스테이블코인 발행자에 대한 투자를 평가할 때, 핵심 질문은 '제품을 어떻게 유통할 것인가?'가 된다"고 썼다. Coinbase의 수수료 구조는 이러한 유통 동적에 직접 대응한다.
비평가들은 정책의 실험적 성격이 영구적인 실행으로 이어질 수 있다고 우려한다. 다른 거래소들이 유사한 수수료 구조를 채택하면 USDC는 전통적인 은행 시스템과 비교할 수 있는 접근 비용을 가진 게이트 방식의 금융 제품으로 변모할 수 있다.
이 논란은 암호화폐 시장 내 중앙화 대 분산화에 대한 더 넓은 긴장을 반영한다. 사용자들은 규제 준수와 보안 기능으로 Coinbase와 같은 플랫폼을 처음에는 수용했지만, 그러한 플랫폼이 암호화폐의 혁신적 잠재력을 유지하는지 여부를 이제는 의문시하고 있다.
시장 참가자들은 산업의 방향에 대한 기본적인 질문에 직면한다. 주요 거래소에 의해 은행 스타일 수수료의 시행은 많은 사람들이 상상한 파괴적 대안보다는 전통적인 금융 시스템과의 점진적 수렴을 시사한다.
결론
Coinbase의 새로운 USDC 수수료 구조는 전통적인 금융 모델로의 암호화폐 거래소의 지속적인 진화를 강조한다. 실험적으로 제시되었지만, 이 정책은 주요 플랫폼이 규제 프레임워크 내에서 운영하면서 암호화폐의 금융 자유 약속을 유지할 수 있는지에 대한 의문을 제기한다. 산업의 반응은 스테이블코인 시장 전반에 걸쳐 그러한 수수료가 표준 관행이 될지 여부를 결정할 것이다.