카르다노 (ADA) 현물 거래량은 1월 초 이후 탈중앙화 거래소에서 95% 이상 급감했다. 1월 6일 약 149만 달러 수준의 고점을 기록한 뒤, 1월 22일 기준 약 68,552달러까지 떨어졌다. 그럼에도 대규모 보유자들은 현재 시세 기준 약 3억6천만~3억8천만 달러에 해당하는 10억 개가 넘는 ADA를 추가 매수했다.
무슨 일이 있었나: 현물 거래량 붕괴
Dune Analytics가 추적한 거래량 감소는 레버리지 포지션이 아닌, 실제 매수·매도가 이뤄지는 현물 거래만을 반영한다.
이 구분은 중요하다. 개인 투자자들의 시장 참여가 상당 부분 이탈했음을 시사하기 때문이다.
ADA는 1월 중순에 20일 지수이동평균선을 하향 이탈했다. 이 토큰은 과거에도 이 지표에 민감하게 반응해 왔는데, 10월의 유사한 이탈 이후 약 55% 하락이, 12월의 또 다른 이탈 이후에는 약 25% 조정이 뒤따른 바 있다.
10억 개 이상 ADA를 보유한 주소들은 1월 14일경부터 매집을 시작했다. 조정 구간 동안 이들의 보유량은 19억2천만 개에서 29억3천만 개로 늘어났다.
두 번째 집단인, 1천만~1억 개 ADA를 보유한 지갑들은 1월 17일부터 약 3천만 개를 추가 매수했다.
참고로 읽기: Ethereum Reserves Hit 10-Year Low Across Exchanges As Price Falls Below $3K
왜 중요한가: 숏 스퀴즈 가능성
이번 매집은 추세 붕괴가 뚜렷해진 이후에 이뤄졌다. 두 고래 집단 모두 모멘텀을 추종하기보다는, 눈에 띄는 약세 구간에서 매수에 나선 것이다.
파생상품 포지셔닝은 정반대 방향으로 크게 이동했다.
현재 무기한 선물 시장에서 숏 포지션 규모는 레버리지 기준 2,212만 달러에 이르며, **바이낸스(Binance)**에서는 숏 청산 노출이 롱 청산 노출의 약 2.5배 수준을 보이고 있다. 이 같은 불균형은 상대적으로 작은 매수세만으로도 빠른 숏 커버링을 유도할 수 있는 환경을 만든다.
숏 청산 압력은 약 0.37달러 부근부터 쌓이기 시작하며, 0.39달러 이상에서 의미 있게 커진다. ADA가 0.34달러를 하향 이탈해 그 아래에서 안착할 경우에만 다시 베어(하락) 시나리오가 힘을 되찾게 된다.
다음 글: 2026 Will See Brutal Pruning Across Crypto, Pantera Warns