De goudprijzen zijn tussen 29 mei en 2 juni met 3% gestegen, tot $3.360, en bereikten hun hoogste punt in meer dan drie weken, terwijl Bitcoin boven de $105.000 bleef. De gelijktijdige sterkte van beide activa getuigt van groeiende bezorgdheid over de Amerikaanse fiscale politiek en een verzwakkende dollar die investeerders dwingt alternatieven te zoeken.
Wat te Weten:
- De US Dollar Index is gedaald naar het laagste punt in zes weken, wat wijst op een verminderd vertrouwen in het beleid van de Federal Reserve en groeiende zorgen over de houdbaarheid van schulden.
- Bitcoin-ETF's hebben een record van $ 3 miljard aan netto-instroom opgetekend sinds 15 mei, terwijl goud-ETF's netto-uitstroom tonen ondanks prijsstijgingen.
- Een mogelijke verkoop van de Amerikaanse goudreserve van $ 171,8 miljard zou strategische Bitcoin-acquisities kunnen financieren, waarmee Amerika voorop kan lopen op de geschatte 190.000 BTC-bezit van China.
De US Dollar Index zakte naar zijn laagste niveau in zes weken, wat erop wijst dat investeerders hun blootstelling aan de Amerikaanse valuta verminderen. Deze trend wijst meestal op een afnemend vertrouwen in het monetair beleid van de Federal Reserve of toenemende zorgen over de houdbaarheid van de Amerikaanse overheidsschuld.
Minister van Financiën Scott Bessent erkende de hachelijke situatie tijdens een interview met CBS op 1 mei, waarin hij verklaarde dat het land "nooit zal falen" terwijl hij eraan toevoegde dat "we op de waarschuwingsbaan zijn." Zijn opmerkingen volgden op alarmen van JPMorgan Chase CEO Jamie Dimon na voorstellen van Huisvertegenwoordigers voor een extra verhoging van het schuldenplafond van $4 biljoen.
De zwakkere dollarindex moedigt houders van de $31,2 biljoen aan uitstaande federale schuld aan om elders rendement te zoeken. Vastrentende beleggingen bieden voorspelbare rendementen, maar valutaschommelingen zorgen voor onzekerheid. Investeringen in vreemde valuta die superieure rendementen behalen, zullen waarschijnlijk kapitaal aantrekken, weg van activa in dollar.
Strategische Reserve Implicaties
Ondanks de traditionele aantrekkingskracht van goud als veilige haven, kunnen verschillende factoren de toekomstige vraag van beleggers beperken. De Amerikaanse overheid bezit 's werelds grootste goudreserves, wat betekent dat het ministerie van Financiën delen zou kunnen verkopen om zijn fiscale positie te versterken. Het terugkopen van overheidsschuld, met name langlopende obligaties, zou waarschijnlijk steun aan de dollar bieden.
Zelfs bij het verkopen van 17% van de Amerikaanse goudreserves zou het ongeveer $ 171,8 miljard genereren tegen de huidige prijzen, terwijl Amerika een leidende positie in de wereldwijde ranglijst behoudt met meer dan 100%. Dit bedrag zou echter slechts drie weken van de federale tekortuitgaven dekken, waardoor dergelijke inspanningen relatief ineffectief zijn voor schuldreductie.
Hetzelfde bedrag van $ 171,8 miljard geïnvesteerd in Bitcoin zou duidelijke Amerikaanse dominantie in de digitale activa-ruimte vestigen. Dit scenario kreeg geloofwaardigheid na de ondertekening van de Executive Order voor de Strategische Bitcoin Reserve door voormalig president Donald Trump in maart 2025, waarmee gemakkelijk de geschatte bezit van 190.000 BTC van China kan worden overtroffen.
De VS heeft geen productievoordelen in goudwinning ondanks het grote reserves. Wereld Gold Council data rangschikt China, Rusland, Australië, en Canada als leidende producenten, wat Amerika weinig aansporing geeft om hogere goudprijzen te bevorderen te midden van lopende handelsconflicten en geopolitieke spanningen.
Marktdynamiek Bevoordeeld Bitcoin
Exchange-traded fund flows onthullen een tegenstrijdig beleggerssentiment tussen de twee activa. Goud-ETF's registreerden netto-uitstroom ondanks recente prijsstijgingen, terwijl spot Bitcoin-ETF's sinds 15 mei $3 miljard aan netto-instroom aantrokken. Deze divergentie duidt niet noodzakelijk op directe migratie van goud naar cryptocurrency, maar het weerspiegelt een verminderd vertrouwen in de kortetermijnpotentie van goud.
Goud is geëvolueerd naar een activa klasse van $22,7 biljoen, waardoor aanzienlijke percentage winsten steeds moeilijker worden vergeleken met aandelen en alternatieve beleggingen. Bitcoin's marktkapitalisatie van $2,1 biljoen suggereert aanzienlijk meer ruimte voor groei en prijsstijgingen.
De relatie tussen goud en Bitcoin is niet noodzakelijk concurrerend. Beide activa profiteren van toenemende zorgen over de fiscale stabiliteit van de VS en de zwakte van de dollar. Bitcoin positioneert zichzelf als een aanvullende waardeopslag in plaats van een directe vervanging voor edelmetalen.
Marktdeelnemers reageren op fundamentele economische druk die zich uitstrekt buiten kortetermijnprijsbewegingen. De convergentie van fiscale beleidszorgen, monetaire beleids onzekerheid en strategische reserve overwegingen creëert een omgeving waarin alternatieve activa zoals Bitcoin beter kunnen presteren dan traditionele veilige havens.
Slotgedachten
Huidige macro-economische omstandigheden suggereren dat Bitcoin aanzienlijk momentum kan ervaren, ondanks kortetermijn onderprestaties ten opzichte van goud. De combinatie van dollarzwakte, fiscale zorgen en strategisch overheidsbeleid creëert gunstige omstandigheden voor de adoptie van cryptocurrency als institutionele activaklasse.