Bitcoin is een zware capitulatiefase ingegaan, vergelijkbaar met drie van de meest traumatische gebeurtenissen in de geschiedenis van de cryptomarkt. De verkoopdruk heeft geleid tot een daling van 35% van de digitale asset, wat spanningsniveaus weerspiegelt die tijdens de COVID-19-crash, het Chinese miningverbod en de instorting van Terra Luna werden gezien. De grootste cryptomunt naar marktkapitalisatie viel van zijn all time high van $126.000 begin oktober naar ongeveer $80.000 in minder dan twee maanden. Dit dwong kortetermijnhouders aanzienlijke verliezen te realiseren, terwijl macro-economische onzekerheid de neergang versterkt. Axel Adler, een prominente marktanalist, schrijft de intensiteit van de uitverkoop toe aan de aanhoudende kracht van de Amerikaanse dollar, waarbij de DXY-index boven 100 blijft en de wereldwijde liquiditeitsvoorwaarden verstrakken.
Belangrijkste punten:
- Bitcoin daalde 35% van de piek van $126.000 naar $80.000 in minder dan twee maanden en komt zo in capitulatieterritorium
- De SOPR Momentum-indicator daalde bijna tot nul, wat spanningsniveaus weerspiegelt van de COVID-crash, het Chinese miningverbod en de Luna-instorting
- Markten prijzen nu een kans van 69% in op een renteverlaging door de Federal Reserve in december, wat de huidige macrod druk zou kunnen omkeren
Wat er gebeurde: scherpe daling
Bitcoin kelderde van de piek begin oktober naar nieuwe lokale dieptepunten rond $80.000, waarmee winsten uit de voorafgaande rally werden weggevaagd en het vertrouwen werd aangetast bij beleggers die op een voortzetting van de opwaartse trend rekenden.
De omvang en snelheid van de daling zorgden ervoor dat veel marktdeelnemers ongerealiseerde verliezen opliepen, wat agressieve verkoop uitlokte bij kortetermijnhouders die hun posities probeerden te verlaten.
Volgens de analyse van Adler is de kracht van de Amerikaanse dollar uitgegroeid tot de dominante drijvende kracht achter de capitulatiegolf, waarbij historische patronen laten zien dat Bitcoin-houders hun verliezen doorgaans agressiever realiseren wanneer de DXY-index boven de 100 blijft.
De kans op een renteverlaging door de Federal Reserve in december is opgelopen tot 69%, op basis van marktprijzen.
Adler suggereert dat, als beleggers deze ontwikkeling agressiever gaan verdisconteren in hun waarderingen, deze verschuiving de huidige macromomentum zou kunnen omkeren en mogelijk een relief rally kan ontketenen. De cryptomunt blijft in een precaire positie, nu concurrerende krachten van capitulatieverkoop en mogelijke veranderingen in het monetaire beleid de markt in tegengestelde richtingen trekken.
Waarom het ertoe doet: historische parallellen
Kortetermijnhouders realiseren nu verliezen met een intensiteit die vergelijkbaar is met enkele van de heftigste historische schokken van Bitcoin, waaronder de COVID-19-crash van maart 2020, het Chinese miningverbod van mei 2021 en de Terra Luna-instorting van mei 2022, volgens de beoordeling van Adler.
De SOPR Momentum-indicator, die de gerealiseerde winstgevendheid onder marktdeelnemers meet, is bijna tot nul gedaald—een niveau dat historisch wordt geassocieerd met volledige capitulatie onder reactieve handelaren. Dergelijke sterk onderdrukte waarden zijn eerder samengevallen met explosieve herstelfases of scherpe relief rally’s, wanneer de verkoopdruk is uitgeput en sterkere beleggers beginnen aanbod op te bouwen tegen afgeprijsde niveaus.
Adler benadrukt een cruciaal onderscheid: hoewel gedragsmatige capitulatiesignalen duidelijk aanwezig zijn, domineren macro-economische krachten momenteel de marktstructuur en kunnen zij traditionele bodemindicatoren overrulen.
Zeer extreme SOPR-waarden kunnen bodems markeren, maar ze kunnen ook kortstondige oplevingen binnen bredere neerwaartse trends opleveren wanneer de macro-omstandigheden ongunstig blijven, merkt hij op.
De dollarindex blijft boven de 100, wat zorgt voor krappe liquiditeitsvoorwaarden die de prijsactie van Bitcoin blijven onder druk zetten.
De marktstructuur hangt volledig af van het beleid van de Federal Reserve, waarbij alles draait om de vraag of beleggers de renteverlaging in december daadwerkelijk gaan inprijzen. Zo’n verschuiving zou de dollar kunnen verzwakken en een deel van de druk op Bitcoin kunnen verlichten.
Totdat die katalysator zich aandient, blijven macrokrachten de sterkste invloed uitoefenen en overschaduwen ze zelfs de zware capitulatiesignalen uit on-chain gedragsindicatoren.
Ook lezen: Franklin Templeton Debuts XRP ETF On NYSE Arca As Institutional Interest Surges
Technische structuurbreuk
De prijsactie van Bitcoin op daggrafieken toont pogingen tot stabilisatie na een van de scherpste dalingen over meerdere weken in deze cyclus. De cryptomunt noteert onder alle belangrijke voortschrijdende gemiddelden—de 50-, 100- en 200-daagse indicatoren—wat een duidelijke breuk in de trendstructuur bevestigt die typisch op bearish momentum wijst.
Het 200-daags voortschrijdend gemiddelde rond $88.000 fungeert nu als weerstand in plaats van steun, een omslag die in lijn ligt met de voortdurende, door macrofactoren gedreven zwakte die door marktanalisten wordt vastgesteld.
Verhoogde volumes tijdens de neergang bevestigen dat de verkoop is aangedreven door substantiële positionele afbouw in plaats van handel met laag vertrouwen. Recente candlestick-formaties tonen wicks in de zone van $83.000–$86.000, wat wijst op vroege pogingen tot vraagabsorptie door kopers die instappen tegen lagere prijzen.
Ook lezen: Ethereum Tests $3,000 Resistance As Recovery Wave Faces Critical Inflection Point
Slotbeschouwing
De huidige capitulatiefase van Bitcoin vertegenwoordigt een van de zwaarste stresstests van deze cyclus, waarbij gedragsindicatoren historische crisissituaties evenaren, terwijl macrofactoren het herstel bemoeilijken. De wisselwerking tussen het beleid van de Federal Reserve en de aanhoudende kracht van de dollar zal waarschijnlijk bepalen of de cryptomunt zich boven cruciale steunniveaus kan stabiliseren of met verdere neerwaartse druk wordt geconfronteerd. Beleggers letten nu op signalen van monetaire beleidswijzigingen die een ommekeer in de huidige verkoopgolf zouden kunnen katalyseren.
Lees verder: Five Major XRP ETFs Listed on DTCC Signal Imminent Launch After Years of Regulatory Battles