De scherpe terugval van Bitcoin in november duwt de markt een structureel dunne liquiditeitsomgeving in, wat omstandigheden creëert die historisch gezien draaipunten met hoge volatiliteit voorafgingen, aldus een rapport van Glassnode op maandag.
Het bedrijf merkte op dat Bitcoin nu 31% is gedaald ten opzichte van zijn piek in oktober, waarmee het zijn “langste aaneengesloten wekelijkse daling over Bear- en Bullmarkten sinds de neergang van 2021–22” noteert, terwijl meerdere on-chain-indicatoren niveaus laten zien die typisch zijn voor gespannen, laatfase-terugvallen.
Het marktmomentum is sterk verzwakt.
De dagelijkse RSI van Bitcoin is gedaald naar 18,8, een van de laagste waarden in de recente geschiedenis, terwijl de spotmarktliquiditeit dun blijft na de grote schoonmaakbeweging in oktober.
Nu agressieve verkopers aan kracht inboeten, signaleert Glassnode voorzichtige “tekenen van capitulatie-uitputting”, al is dat onvoldoende om een ommekeer te bevestigen.
De winstgevendheid van beleggers is verder verslechterd.
Kortetermijnhouders bezitten nu munten met een gemiddeld verlies van –22%, gemeten via STH-NUPL, een zone die historisch geassocieerd wordt met verhoogde volatiliteit en in sommige cycli met bodemvorming.
Zie ook: Franklin Templeton Debuts XRP ETF On NYSE Arca As Institutional Interest Surges
De kostprijsbasis van deze groep ligt rond $83,7k, een niveau dat de markt blijft testen.
ETF-instroom zorgt voor extra druk. Voor het eerst sinds begin 2024 zijn kopers van Amerikaanse spot-Bitcoin-ETF’s in een totale verlieszone terechtgekomen rond $85,8k, een verschuiving waarvan Glassnode stelt dat die op korte termijn mogelijk de “risicotolerantieniveaus” van deze beleggers kan verzwakken.
Ondertussen herschikt een instroom van snel bewegend kapitaal de marktstructuur.
Glassnode meldde dat het aandeel van Hot Capital is gestegen tot 37,7%, wat wijst op een hogere concentratie van kortetermijn- en prijsgevoelige houders.
Historisch gezien versterken dergelijke omstandigheden de gevoeligheid van de markt voor relatief kleine in- of uitstroom.
Ondanks de stress duiken er enkele stabilisatiesignalen op.
Spot CVD toont gematigde uitstroom, en orderstromen op beurzen weerspiegelen afnemende verkoopdruk.
Toch benadrukte Glassnode dat de markt “uitzonderlijk gevoelig” blijft, met dunne liquiditeit in de orderboeken.
Het voegde eraan toe dat Bitcoin zich in een structureel kwetsbare fase bevindt, waarin verzwakt momentum, krimpende winstgevendheid en een groeiende basis aan kortetermijnhouders de kans op een volatiele omslag vergroten, al blijven richting en timing onzeker.
Lees verder: Binance Founder CZ Faces New Lawsuit Alleging Crypto Transfers To Hamas After Oct. 7 Attack