Bitcoin nadert een beslissend omslagpunt nu langetermijnhouders het aanbod verkrappen terwijl kortetermijninvesteerders steeds meer tekenen van stress vertonen, volgens nieuwe analyses van Bitfinex Alpha en Glassnode.
Samen schetsen de rapporten een markt waarin structurele accumulatie botst met een steeds kwetsbaarder speculatieve vraag.
Bitfinex merkt op dat het aanbod in handen van langetermijnhouders een van de sterkste posities van de cyclus heeft bereikt en omschrijft deze groep als vertonend “uitzonderlijk sterke overtuiging”, ondanks de recente volatiliteit.
Het rapport stelt dat langetermijnhouders “blijven aanbod absorberen in een consistent tempo”, waardoor de hoeveelheid liquide bitcoin op beurzen afneemt.
Bitfinex voegt eraan toe dat dit gedrag “lijkt op eerdere perioden die voorafgingen aan aanbodschokken”, wat erop wijst dat verkrappende liquiditeit als rugwind kan fungeren als de vraag stabiliseert.
Glassnode benadrukt een ander drukpunt: kortetermijnhouders, wier kostprijs rond de actuele spotprijs schommelt.
“Kortetermijnhouders tonen opnieuw toenemende ongerealiseerde verliezen”, merkt het rapport op, eraan toevoegend dat deze groep historisch gezien de marginale verkoper wordt tijdens zwakte op de markt.
Ook lezen: Why A Bitcoin Transfer Worth More Than Many Public Companies Happened Now
Glassnode waarschuwt dat, wanneer de spotprijs onder de gerealiseerde prijs van kortetermijnhouders noteert, dit “vaak samenvalt met perioden van verhoogde kwetsbaarheid”.
De spanning tussen deze twee groepen – wat Bitfinex “structurele houders” noemt en wat Glassnode identificeert als “prijsgevoelige deelnemers” – bepaalt nu de staat van de markt.
Glassnode concludeert dat Bitcoin een fase ingaat waarin “ofwel capitulatie door zwakke handen, ofwel een hernieuwde vraagimpuls de richting zal bepalen”.
Bitfinex stelt op vergelijkbare wijze dat de huidige structuur een kantelpunt nadert en schrijft dat “een uitbraak in welke richting dan ook waarschijnlijk wordt versterkt door de dunne liquiditeitsomgeving”, vooral nu de beursreserves blijven dalen.
Beide analyses zijn het eens over het vooruitkijkende risico: Bitcoin gaat een fase in waarin aanhoudende accumulatie door langetermijnhouders een aanbodschok kan ontketenen, maar alleen als kortetermijnhouders niet eerst capituleren.
De rapporten benadrukken dat Bitcoins volgende grote beweging zal worden bepaald door welke groep het eerst bezwijkt onder toenemende macro-economische en liquiditeitsdruk.
Lees hierna: Bitcoin’s Shock Rally Vaporized $348M In Leverage — Who Got Hit The Hardest?