Bitcoin is een zware capitulatiefase ingegaan die vergelijkbaar is met drie van de meest traumatische historische episodes van de cryptomarkt. De verkoopdruk heeft het digitale activum in een daling van 35% geduwd, wat de stressniveaus weerspiegelt van de COVID-19-crash, het Chinese miningverbod en de ineenstorting van Terra Luna. De grootste cryptocurrency ter wereld naar marktkapitalisatie daalde van zijn all-time high van $126.000 begin oktober naar ongeveer $80.000 in minder dan twee maanden. Dit dwong kortetermijnhouders aanzienlijke verliezen te realiseren, terwijl macro-economische onzekerheid de neergang versterkt. Axel Adler, een prominente marktanalist, schrijft de intensiteit van de verkoopgolf toe aan de aanhoudende kracht van de Amerikaanse dollar, waarbij de DXY-index boven 100 blijft en de wereldwijde liquiditeitsvoorwaarden verkrappen.
Belangrijkste feiten:
- Bitcoin daalde 35% van de piek van $126.000 naar $80.000 in minder dan twee maanden en is een fase van capitulatie binnengegaan
- De SOPR Momentum-indicator zakte bijna tot nul en evenaart de stressniveaus van de COVID-crash, het Chinese miningverbod en de Luna-instorting
- Markten prijzen nu een kans van 69% in op een renteverlaging door de Federal Reserve in december, wat de huidige macrodruk zou kunnen omkeren
Wat er gebeurde: scherpe daling
Bitcoin stortte vanaf de piek begin oktober naar nieuwe lokale dieptepunten rond $80.000, waarmee eerdere winsten van de vorige rally werden uitgewist en het vertrouwen werd geschokt van beleggers die op een voortzetting van de opwaartse trend rekenden.
De omvang en snelheid van de daling zorgden ervoor dat veel marktdeelnemers ongerealiseerde verliezen opliepen, wat agressieve verkoop onder kortetermijnhouders aanwakkerde die probeerden hun posities te verlaten.
Volgens de analyse van Adler is de kracht van de Amerikaanse dollar uitgegroeid tot de dominante kracht achter de capitulatiegolf, waarbij historische patronen laten zien dat Bitcoin-houders doorgaans sneller verliezen realiseren wanneer de DXY-index verhoogd boven 100 blijft.
De kans op een renteverlaging in december door de Federal Reserve is volgens marktdata opgelopen tot 69%.
Adler suggereert dat, als beleggers deze ontwikkeling actiever beginnen in te prijzen in de waarderingen van activa, deze verschuiving de huidige macromomentum zou kunnen omkeren en mogelijk een opluchtingsrally kan triggeren. De cryptocurrency bevindt zich in een precaire positie, nu de concurrerende krachten van capitulatieverkopen en mogelijke verschuivingen in het monetaire beleid de markt in tegengestelde richtingen trekken.
Waarom het ertoe doet: historische parallellen
Kortetermijnhouders realiseren nu verliezen met een intensiteit die vergelijkbaar is met enkele van de heftigste historische schokken van Bitcoin, waaronder de COVID-19-crash van maart 2020, het Chinese miningverbod van mei 2021 en de Terra Luna-ineenstorting van mei 2022, volgens Adlers beoordeling.
De SOPR Momentum-indicator, die de gerealiseerde winstgevendheid onder marktdeelnemers meet, is bijna tot nul gedaald—een niveau dat historisch wordt geassocieerd met volledige capitulatie onder reactieve traders. Dergelijk neerslachtige niveaus zijn eerder in lijn geweest met explosieve herstelbewegingen of scherpe opluchtingsrally's, zodra de verkoopdruk is uitgeput en sterkere beleggers beginnen aanbod op te bouwen tegen afgeprijsde niveaus.
Adler benadrukt een cruciaal onderscheid: hoewel gedragsmatige capitulatiesignalen duidelijk aanwezig zijn, domineren macrokrachten momenteel de marktstructuur en kunnen zij traditionele bodemindicatoren overrulen.
Extreme SOPR-standen kunnen bodems opleveren, maar ze kunnen ook kortstondige oplevingen binnen bredere neerwaartse trends genereren wanneer de macro-omstandigheden ongunstig blijven, merkt hij op.
De dollarindex blijft verhoogd boven 100 en houdt de liquiditeitsvoorwaarden krap, wat de prijsactie van Bitcoin blijft onder druk zetten.
De marktstructuur hangt volledig af van het beleid van de Federal Reserve, waarbij alles afhangt van de vraag of beleggers de renteverlaging in december actief beginnen in te prijzen. Zo'n verschuiving zou de dollar kunnen verzwakken en een deel van de druk op Bitcoin kunnen verlichten.
Totdat die katalysator zich voordoet, blijven macrokrachten de sterkste invloed uitoefenen en overschaduwen ze zelfs zware capitulatiesignalen uit on-chain gedragsstatistieken.
Ook lezen: Franklin Templeton Debuts XRP ETF On NYSE Arca As Institutional Interest Surges
Technische structuurbreuk
De prijsactie van Bitcoin op daggrafieken laat pogingen tot stabilisatie zien na een van de scherpste meerweekse dalingen van deze cyclus. De cryptocurrency noteert onder alle belangrijke voortschrijdende gemiddelden—de 50-daagse, 100-daagse en 200-daagse indicatoren—wat een duidelijke breuk in de trendstructuur bevestigt die doorgaans op bearish momentum wijst.
Het 200-daags voortschrijdend gemiddelde rond $88.000 fungeert nu als weerstand in plaats van steun, een omkering die in lijn ligt met de aanhoudende, door macrofactoren gedreven zwakte die door marktanalisten wordt vastgesteld.
Het verhoogde volume tijdens de neerwaartse beweging bevestigt dat de verkoop is aangedreven door substantiële positie-exits in plaats van handel met lage overtuiging. Recente candlestickformaties tonen wicks in de zone $83.000–$86.000, wat duidt op vroege pogingen tot vraagabsorptie door kopers die op zoek zijn naar instapmomenten met korting.
Ook lezen: Ethereum Tests $3,000 Resistance As Recovery Wave Faces Critical Inflection Point
Slotbeschouwing
De huidige capitulatiefase van Bitcoin vormt een van de zwaarste stresstests van deze cyclus, met gedragsindicatoren die overeenkomen met eerdere crisissituaties, terwijl macrokrachten de herstelkansen compliceren. De wisselwerking tussen de beleidsbeslissingen van de Federal Reserve en de aanhoudende kracht van de dollar zal waarschijnlijk bepalen of de cryptocurrency zich boven cruciale steunniveaus kan stabiliseren of met verdere neerwaartse druk wordt geconfronteerd. Beleggers letten nu op signalen van monetaire beleidsverschuivingen die een ommekeer in de huidige verkoopgolf zouden kunnen katalyseren.
Lees hierna: Five Major XRP ETFs Listed on DTCC Signal Imminent Launch After Years of Regulatory Battles