Bitcoin (BTC) reageerde aanvankelijk nauwelijks nadat MSCI bevestigde dat het Bitcoin-schatkamerbedrijven zoals Strategy in zijn wereldwijde aandelenindexen zou houden, een beslissing die een einde maakte aan maanden van onzekerheid over mogelijke gedwongen verkoop.
Het uitblijven van een scherpe koersbeweging verbaasde sommige beleggers, omdat de MSCI‑aankondiging een belangrijk neerwaarts risico wegnam.
Marktdeelnemers zeggen echter dat de vlakke reactie een dieper structureel verschuiving weerspiegelt: de herziening door MSCI haalt ook een mechanische bron van passieve aankopen weg die eerder hielp om aandelenkapitaal naar Bitcoin te geleiden.
MSCI Neemt Verkooprisico En Koopdruk Weg
MSCI besloot dinsdag om digitale‑asset‑schatkamerbedrijven niet uit zijn Global Investable Market Indexes te verwijderen, waardoor bestaande bestanddelen opgenomen blijven zolang ze aan andere geschiktheidscriteria voldoen.
Die beslissing zorgde voor een rally in de aandelen van Strategy, die meer dan 4% stegen en rond de 170 dollar noteerden, terwijl beleggers de verwijdering van indexgerelateerd verkooprisico verwelkomden.
Tegelijkertijd voerde MSCI beperkingen in die de manier waarop de vraag naar indexen werkt fundamenteel veranderen.
Volgens de bijgewerkte aanpak zal MSCI het aantal aandelen of opnamefactoren niet verhogen voor bedrijven waarvan de digitale‑asset‑bezittingen meer dan 50% van de totale activa uitmaken, en nieuwe aandelenuitgiftes niet automatisch in de indexwegingen verwerken.
Die wijziging is belangrijk omdat ze een terugkoppelingslus verstoort die eerder in het voordeel werkte van Bitcoin‑schatkamerbedrijven.
Hoe De Kapitaallus Werkte En Waarom Die Nu Is Gebroken
Onder de eerdere indexmechanica werd, wanneer een bedrijf als Strategy nieuwe aandelen uitgaf om kapitaal op te halen, het aantal indexaandelen door MSCI meestal aangepast.
Passieve fondsen die MSCI‑benchmarks volgden, moesten vervolgens hun proportionele deel van de nieuw uitgegeven aandelen kopen, wat automatische vraag creëerde.
Die gedwongen aankopen hielpen bedrijven efficiënt kapitaal op te halen, wat in het geval van Strategy vaak werd gebruikt om meer Bitcoin te kopen.
Het resultaat was een indirect transmissiemechanisme waarbij passieve aandelenstromen zich vertaalden in extra vraag naar Bitcoin.
Nu MSCI de aandelenaantallen voor deze bedrijven bevriest, geldt dat mechanisme niet langer.
Ook lezen: Tim Scott Ties Crypto Regulation To Affordability Crisis, Senate Vote Set For Next Week
Nieuwe aandelenuitgiftes zullen geen indexherweging meer uitlokken, wat betekent dat passieve fondsen niet langer verplicht zijn extra aandelen te kopen.
Schatkamerbedrijven moeten in plaats daarvan vertrouwen op discretionaire beleggers, vaak tegen hogere kosten of met korting op de prijs, wat hun vermogen om kapitaal op te halen en Bitcoin‑posities uit te breiden mogelijk beperkt.
Uitleg Van De Divergentie Tussen Bitcoin En Aandelen
De regelwijziging helpt te verklaren waarom de aandelen van Strategy opliepen uit opluchting, terwijl Bitcoin zelf in een bandbreedte bleef bewegen. De aandelenmarkten reageerden op het wegvallen van gedwongen verkooprisico dat was gekoppeld aan een mogelijke indexuitsluiting.
De Bitcoin‑markten verwerken daarentegen het feit dat een niet‑voor de hand liggende maar betekenisvolle bron van structurele vraag is begrensd.
In feite heeft MSCI zowel neerwaarts risico als opwaartse hefboomwerking tegelijk weggenomen.
Het eerste steunde de schatkameraandelen, terwijl het tweede de verwachtingen temperde van extra Bitcoin‑aankopen gedreven door passieve indexstromen.
Zorgen over een MSCI‑uitsluiting draaiden om de mogelijkheid dat grote indexvolgende fondsen massaal posities zouden moeten afbouwen. Dat risico is nu van tafel.
Maar de beslissing van MSCI geeft ook aan dat Bitcoin‑schatkamerstrategieën niet langer profiteren van automatische deelname van passief kapitaal bij nieuwe aandelenuitgiftes.
Een Verschuiving Naar Directe Bitcoin‑Vraag
Marktwaarnemers zeggen dat deze ontwikkeling het bredere adoptienarratief van Bitcoin niet verzwakt, maar wel de bron van marginale vraag verandert.
Vooruitkijkend zal prijsstijging waarschijnlijk meer afhangen van directe spotaankopen, ETF‑stromen, macro‑omstandigheden en institutionele allocatiebeslissingen dan van aandelenindex‑mechanica.
De episode onderstreept hoe diep verweven Bitcoin inmiddels is geraakt met de traditionele financiële infrastructuur en hoe veranderingen op indexniveau de cryptomarkten op subtiele maar krachtige manieren kunnen beïnvloeden.
Voor nu heeft de beslissing van MSCI het vooruitzicht voor Bitcoin‑schatkamerbedrijven gestabiliseerd, terwijl ze ongemerkt de leidingen heeft omgelegd die vroeger hun impact op de Bitcoinprijs versterkten.
Lees ook: From Maduro's Arrest To 148% Rally: Venezuela's Speculative Stock Market Frenzy Explained