Galaxy Digital-CEO Mike Novogratz verklaarde dinsdag dat crypto's „tijdperk van speculatie” ten einde loopt, waarbij institutionele spelers particuliere handelaren vervangen en tokenisatie van echte activa toekomstige rendementen in de hele sector onder druk zet.
Zijn opmerkingen kwamen terwijl Bitcoin (BTC) rond $66.000 handelde, ongeveer 47% lager dan de all-time high van boven de $126.000 in oktober.
Tijdens het CNBC Digital Finance Forum in New York zei Novogratz dat de verschuiving structureel is, niet cyclisch.
Wat hij zei
Novogratz voerde aan dat cryptoinfrastructuur in toenemende mate traditionele financiële dienstverlening zal ondersteunen in plaats van tokenspeculatie.
„Het zullen echte activa uit de reële wereld zijn met veel lagere rendementen,” zei hij. Hij contrasteerde de huidige neergang met de ineenstorting van november 2022 na het faillissement van FTX, wat hij een „breuk in vertrouwen” noemde. Deze keer is er geen enkele aanwijsbare trigger.
In plaats daarvan wees Novogratz op de hefboomschoonmaak van 10 oktober 2025, die volgens gegevens van CCN $19,37 miljard aan posities uitwiste en in 24 uur meer dan 1,6 miljoen handelaren wegvaagde.
„Als je veel van die mensen uitwist, wordt Humpty Dumpty niet meteen weer in elkaar gezet,” zei hij.
Lees ook: BlackRock Brings Its $2.4 Billion Treasury Fund To Uniswap In First DeFi Move
Het grotere plaatje
Bitcoin is sinds het begin van het jaar meer dan 21% gedaald en kwam vorige week uit op $60.062 – het laagste niveau in ongeveer 16 maanden. Amerikaanse Bitcoin-ETF’s, die in dezelfde periode vorig jaar 46.000 BTC kochten, zijn in 2026 nettoverkopers geworden, aldus CryptoQuant.
Novogratz’ eigen bedrijf heeft de neergang gevoeld. Galaxy meldde een groter dan verwacht verlies van bijna $500 miljoen over het vierde kwartaal van 2025, gedreven door de cryptomarktcrash.
Toch lanceert Galaxy dit kwartaal een hedgefonds van $100 miljoen, dat tot 30% in cryptotokens en de rest in aandelen van financiële dienstverleners zal alloceren, aldus een rapport van de Financial Times uit januari. Het fonds zal zowel long- als shortposities innemen.
Waarom het ertoe doet
Novogratz uitte ook zijn optimisme over the CLARITY Act, een vastgelopen wetsvoorstel voor de structuur van de cryptomarkt. Hij zei dat hij heeft gesproken met Senaatsminderheidsleider Chuck Schumer en dat beide partijen het wetsvoorstel steunen.
„We hebben het nodig om de spirit terug te krijgen in de cryptomarkt,” zei hij.
Het bredere argument – dat instituties met lagere risicobereidheid de rol van speculatieve particuliere handelaren overnemen – wordt ondersteund door de data. Of dat zich vertaalt naar een permanente verandering in het rendementsprofiel van crypto, of slechts naar een nieuw bearmarktverhaal, moet nog blijken.
Lees hierna: FTX Founder Bankman-Fried Asks Court For New Trial, Cites Suppressed Witness Testimony