De met hefboom gefinancierde etherpositie van $2 miljard van een handelsfirma uit Hongkong stortte deze week in nadat Ethereum (ETH) daalde tot $1.750. Daardoor werd Trend Research gedwongen meer dan 400.000 ether te liquideren, waardoor het bedrijf naar schatting $680 miljoen verlies leed.
De afbouw legde bloot hoe met hefboom gefinancierde DeFi-posities snel kunnen verslechteren wanneer de prijzen zich tegen kredietnemers keren.
Trend Research, geleid door Liquid Capital-oprichter Jack Yi, had een van de grootste particuliere etherposities in crypto opgebouwd door stablecoins te lenen van AAVE met ETH als onderpand.
De strategie werkte tijdens koersrally’s, maar draaide gewelddadig om toen ETH in één week 30% daalde.
De afbouw
Blockchain-analysebedrijf Bubble Maps volgde hoe Trend Research sinds begin februari 411.075 ETH naar Binance verplaatste om Aave-schulden af te lossen.
Het bedrijf stortte in vijf dagen tijd voor $700 miljoen aan ether in terwijl de liquidatiedrempels tussen $1.698 en $1.830 naderden.
De positie piekte eind januari op ongeveer 651.000 ETH, toen de koers rond $3.000 schommelde. Toen ether op 4 februari daalde tot $1.748, kromp de waarde van het onderpand terwijl de vaste stablecoin-schuld gelijk bleef, wat gedwongen verkopen in gang zette.
Volgens recente on-chain-data bezit Trend Research nu ongeveer 247.000 ETH, fors minder dan de piekpositie, die het bedrijf tot de grootste particuliere etherhouders zou hebben gerekend. De totale verliezen worden geschat op $613 miljoen tot $686 miljoen, afhankelijk van de rekenmethode.
Lees ook: Analyst Claims Bitcoin Derivatives Drove Recent Crash, Not Spot Selling
Oprichter blijft optimistisch
Yi bestempelde de massale verkoop als risicobeheer en niet als capitulatie. Hij handhaafde optimistische koersdoelen van $10.000 voor ether en $200.000 voor Bitcoin, hoewel hij toegaf dat hij een marktbodem te vroeg had uitgeroepen.
"We voeren alleen enkele aanpassingen door om het risico te beheersen, zonder verandering in onze verwachtingen voor de toekomstige mega bullmarkt," verklaarde Yi op X. Hij stelde dat volatiliteit in het verleden vaak optimisten uit de markt schudt vóór oplevingen.
Het bedrijf begon agressief ether te accumuleren na de crypto-liquidatie van $19 miljard in oktober 2025, met de verwachting van een duurzaam herstel. Die these wordt nu getest nu ether rond $2.000 noteert, ongeveer 37% onder Yi’s gemiddelde aankoopprijs van $3.180.
Lees hierna: Bitcoin Search Volume Spikes As Price Volatility Triggers Retail Interest