Het hoofd research van Fundstrat, Tom Lee, zei maandag dat de aandelenmarkt het grootste deel van de neerwaartse druk van de huidige oorlog al heeft verwerkt en schatte dat 90% tot 95% van de sell-off waarschijnlijk achter de rug is.
In een interview op CNBC said Lee dat historische patronen erop wijzen dat markten zich vroeg aanpassen in conflictcylci, zelfs wanneer geopolitieke onzekerheid nog niet is opgelost. Hij merkte op dat aandelen in eerdere oorlogen meestal bodemden in de eerste fase van het conflict, vaak ruim vóór het einde ervan.
Lee voegde eraan toe dat, ondanks aanhoudende volatiliteit, de huidige risico-rendementsverhouding voor aandelen is verbeterd nu markten langdurige onzekerheid inprijzen.
Historische patronen wijzen op vroege bodems op de markt
Lee zei dat een analyse van grote oorlogsevenementen in het verleden laat zien dat markten hun dieptepunt meestal vroeg bereiken in verhouding tot de totale duur van het conflict.
Hij wees op voorbeelden zoals de Tweede Wereldoorlog, waarin aandelen binnen enkele maanden een bodem vormden, ondanks dat de oorlog meerdere jaren duurde. Op basis van dat patroon zei hij dat de recente zwakte op de markt waarschijnlijk al een groot deel van de aanpassing aan geopolitiek risico weerspiegelt.
Dit suggereert dat verdere neerwaartse beweging beperkt kan blijven, tenzij de omstandigheden aanzienlijk verder verslechteren dan momenteel wordt verwacht.
Markten blijven gevoelig voor ontwikkelingen in de oorlog
Lee zei dat het verloop van de oorlog op korte termijn de belangrijkste drijver van de markten blijft en zwaarder weegt dan het beleid van centrale banken.
Ook lezen: Crypto Developer Numbers Crash To 2017 Levels But That May Not Be Bearish
Hij omschreef de markt als “samengeperst als een veer”, wat betekent dat elke duidelijke oplossing of de-escalatie een scherpe opwaartse beweging in aandelen kan ontketenen.
Tegelijkertijd merkte hij op dat beleggers voorzichtig blijven en dat velen wachten op concrete ontwikkelingen voordat zij hun risicopositie aanpassen.
Inflatie- en beleidsrisico’s blijven in beeld
Lee erkende aanhoudende zorgen over inflatie, vooral in de context van stijgende energieprijzen en voortdurende geopolitieke spanningen.
Toch zei hij dat de huidige prijsdruk meer lijkt op een tijdelijke schok dan op een langdurige inflatiegolf. Hij voegde eraan toe dat het behoud van geloofwaardigheid in het monetaire beleid cruciaal blijft om inflatieverwachtingen te verankeren.
Lee wees ook op sterke arbeidsmarktcijfers en hogere oorlogsgerelateerde overheidsuitgaven als factoren die de economische veerkracht ondersteunen, wat suggereert dat recessierisico’s mogelijk minder ernstig zijn dan gevreesd.
Lees hierna: Bitmine Acquires 71K ETH In One Week Before NYSE Listing, Nears 4% Of Supply