Het hoofd research van Fundstrat, Tom Lee, zei maandag dat de aandelenmarkt het grootste deel van de neerwaartse druk door de huidige oorlog al heeft verwerkt, en schatte dat 90% tot 95% van de verkoopgolf waarschijnlijk is afgerond.
In een gesprek op CNBC said Lee dat historische patronen erop wijzen dat markten zich doorgaans vroeg in conflictcycli aanpassen, zelfs wanneer geopolitieke onzekerheid blijft voortduren. Hij merkte op dat aandelen in eerdere oorlogen meestal een dieptepunt bereikten in de eerste fase van het conflict, vaak ruim vóór het einde ervan.
Lee voegde daaraan toe dat, ondanks aanhoudende volatiliteit, de huidige risico-rendementsverhouding voor aandelen is verbeterd nu markten langdurige onzekerheid inprijzen.
Historische patronen wijzen op vroege markt-bodems
Lee zei dat een analyse van eerdere grote oorlogen laat zien dat markten hun dieptepunten meestal vroeg bereiken in verhouding tot de totale duur van het conflict.
Hij wees op voorbeelden zoals de Tweede Wereldoorlog, waarin aandelen binnen enkele maanden een bodem vormden, ondanks dat de oorlog meerdere jaren duurde. Op basis van dat patroon zei hij dat de recente marktzwakte waarschijnlijk een groot deel weerspiegelt van de aanpassing aan geopolitiek risico.
Dit suggereert dat verdere neerwaartse ruimte beperkt kan zijn, tenzij de omstandigheden aanzienlijk verder verslechteren dan momenteel wordt verwacht.
Markten blijven gevoelig voor oorlogsontwikkelingen
Lee zei dat het verloop van de oorlog de dominante drijver van de markten blijft, en op korte termijn zwaarder weegt dan het beleid van centrale banken.
Ook lezen: Crypto Developer Numbers Crash To 2017 Levels But That May Not Be Bearish
Hij beschreef de markt als een “gespannen veer”, wat betekent dat elke duidelijke oplossing of de-escalatie een scherpe stijging in aandelen zou kunnen uitlokken.
Tegelijkertijd merkte hij op dat beleggers terughoudend blijven; velen wachten op concrete ontwikkelingen voordat zij hun risicoposities aanpassen.
Inflatie- en beleidsrisico’s blijven in beeld
Lee erkende voortdurende zorgen over inflatie, vooral in de context van stijgende energieprijzen en aanhoudende geopolitieke spanningen.
Hij zei echter dat de huidige prijsdruk meer lijkt op een tijdelijke schok dan op een langdurige inflatiegolf. Hij voegde eraan toe dat het behouden van geloofwaardigheid van het monetaire beleid cruciaal blijft om inflatieverwachtingen te verankeren.
Lee wees ook op sterke werkgelegenheidscijfers en hogere uitgaven in oorlogstijd als factoren die de economische veerkracht ondersteunen, en suggereerde dat recessierisico’s mogelijk minder ernstig zijn dan gevreesd.
Lees hierna: Bitmine Acquires 71K ETH In One Week Before NYSE Listing, Nears 4% Of Supply